贵金属商品属性决定其顽强抗跌

　　随着俄乌紧张局势的缓解，以及美国经济的复苏，特别是美国劳工市场持续改善，贵金属再次回到下跌通道。目前贵金属的商品属性决定了其具有较强抗跌性，后期走势趋向于底部震荡。
　　
　　贵金属具有普通商品的属性，即具有内在价值和使用价值。贵金属在很长的时间里担当着终极货币的角色，在对抗通胀方面，具有无可比拟的优势。作为重要的战略稀缺资源，贵金属在央行储备中占据重要地位，在去年大跌的情况下，新兴国家央行持续增持，是贵金属今年企稳的重要原因之一。目前贵金属价格已接近成本，价格的下跌，导致利润减少，必将影响矿商的生产积极性。贵金属市场供应量将会减少，供需关系的失衡将会推升市场价格。
　　
　　乌克兰的紧张局势对贵金属的推升作用有限。美国经济持续改善，美联储逐渐削减QE以及市场对美国加息的预期，都持续对贵金属的走势构成压制。美国股市仍处牛市当中，资金更多地分配在股市，由于缺少资金推动，贵金属很难有可观的升幅。天誉金泰认为，虽然贵金属的商品属性，决定了其在后期走势中再次出现大跌的概率很小，但是在缺少资金推动和国际紧张局势缓解的情况下，贵金属很难出现升势。