乌克兰局势趋缓提振风险偏好，耶伦证词仍难救赎美元

　　周三（5月7日）纽约时段，美元指数小幅走高到79.20上方，短线呈现筑底态势，但是涨幅相比起周二（5月6日）录得的大跌仍然微不足道。与此同时，在欧洲央行和英国央行会期来临之前，英镑与欧元汇价自此前的高位小幅回落，而现货黄金价格则大幅跳水失守1300美元关口。
　　
　　乌克兰局势在此前一度告急之后出现了戏剧性的好转局面，这被认为是主导时段内内金融市场的主因之一。而美联储主席耶伦在国会联合经济委员会所作的首日证词内容则仍无甚新意，在政策立场上基本秉持了此前一贯的立场，但是对未来经济前景的看法则更谨慎，这被市场解读为鸽派，并在一定程度上限制了美元指数的反弹幅度。
　　
　　俄罗斯宣布撤回大军，乌克兰局势料暂缓和
　　
　　俄罗斯总统普京（Vladimir Putin）周三（5月7日）表示，他已准备好与欧洲安全与合作组织（OSCE）负责人讨论解决乌克兰危机的方法。
　　
　　普京在与欧安组织轮值主席布尔克哈尔特（Didier Burkhalter）会谈前表示，他已得知欧安组织在乌克兰问题上有自己的提议和解决方案，而俄罗斯方面的的立场也已经公开。他因而表示，各方应努力分析局势，寻求走出这场危机的方法。
　　
　　普京此后即表示，为了促进乌克兰局势走向缓和，俄罗斯方面已经将此前部署在俄乌两国边境的演习部队悉数撤回。普京指出，此前，外界一直对俄罗斯在俄乌边境派驻大军的状况感到忧心忡忡，因而，为了缓解全球各界的不必要忧虑，俄方已经将大部分兵力从俄乌边境撤离，相关军事人员也已经悉数返回了原驻地重新开展日常训练项目。
　　
　　普京同时呼吁乌克兰东南部的亲俄分裂分子推迟原定于本周末举行的独立公投，并称俄罗斯随时准备为解决乌克兰危机做出努力，并且准备以最积极、活跃的方式影响日内瓦协议的执行过程。但他也要求乌克兰政府立即停止针对乌克兰东南部地区分裂武装分子的军事袭击，而在面对即将于5月25日举行的乌克兰大选这一问题上，普京的措辞也趋向软化
　　
　　俄罗斯自俄乌边境撤军的消息对于市场投资者而言显然是一颗定心丸。上周后半段，在乌克兰东南部局势冲突加剧，政府宣布对该地区的亲俄武装采取清剿行动之后，俄方即再度决定在俄乌两国边境部署大军进行演习以示恫吓和报复，这使得地区局势变得进一步剑拔弩张。而根据北约（NATO）方面此前的估计，俄罗斯近几周以来已在俄乌边境派驻了约4万人规模的军队。
　　
　　虽然，此后美国和北约方面仍对俄罗斯的撤军诚意持有怀疑态度，认为俄罗斯大军并未真正撤离。但此前普京在欧安组织官员会谈中所透露的旨在缓和地区局势的意向却已令各界市场人士有目共睹，而这已足以使上周末以来持续高涨的市场风险嫌恶情绪得到平抑。在这一消息背景下，俄罗斯股市大幅反弹，此前出逃到欧洲市场的资金也有部分回流，这使得欧元和英镑汇价自高位小复回调。
　　
　　不过 ，乌克兰局势目前距离彻底平息尚相去甚远，政府与东部反政府武装的冲突仍在延续，而该国在本月底进行的总统大选也仍充满变数，因此，市场对该国状况所持的紧张情绪，在短时间内仍是难以完全得到消除的，未来一段时间的汇市走势也仍将继续受此左右和困扰。
　　
　　耶伦略微看淡美国经济，欧英央行料无动作
　　
　　而除了乌克兰局势的峰回路转，周三当天市场关注的另一焦点则是美联储主席耶伦在国会所作的证词讲话。而耶伦也在事先准备的证词讲稿中再度施展了太极神功，对各方面的状况加以了面面俱到而又滴水不漏的评述，对于美联储未来的具体政策安排前景则仍尽可能地含糊其辞，未令市场捕捉到太多线索，而投资者的看点也因而聚焦在了耶伦对美国经济现状及前景的评估上。
　　
　　耶伦在证词讲话中表示，就业市场存在“相当规模的”闲置劳动力和低通胀，这为高度宽松的货币政策提供了依据。而此前，美国一季度GDP增长停滞主要反映了天气等暂时性因素的影响，在严寒冬季之后，若干指标表明开支和产出反弹。预计今年美国经济将较去年加速扩张，失业率将逐步下降，通胀将开始朝2%回升；股票和房地产价值仍处在历史正常水平内。
　　
　　但她同时指出，美国住房市场疲软可能会延续，这是前景所面临的一大风险，将保持“密切关注”。而尽管美国就业市场状况已“显着改善”，但“远未到令人满意的水平” ；劳动报酬涨幅偏低，表明就业市场存在大量闲置劳动力。她并称，明显的地缘政治危机或新兴市场紧张的金融压力也构成风险。
　　
　　耶伦同时还表示，部分导致通胀疲软的因素可能是短暂的，通胀预期稳定；美联储认识到低通胀风险，将密切予以关注。而在耶伦证词讲话结束后，市场投资者对其在就业市场与房地产市场所作的负面评述加以了格外的关注。市场投资者认为，从耶伦当前的措辞来看，美联储仍倾向于在相当长一段时间内将政策利率水平维持在低位，以确保经济能够实现可持续复苏，这一前景使得原本因美联储可提前加息而看多美元的部分投资者再度大失所望。
　　
　　而之后欧英央行将在周四（5月8日）先后发布政策决议，不过投资者目前也纷纷认为，欧洲央行目前暂不急于出台更多宽松措施，欧元汇价的高企程度也仍在其忍耐范围之中，可能要到此后欧元兑美元汇价进一步升至1.42上方后，欧洲央行才会被迫采取汇市干预行动。对于上述消息的预期也使得欧元汇价的跌幅受限，截止至纽约时段盘末仍然维持在1.39上方的高位。
　　
　　不过，在长期期限上，业内机构仍然继续看空欧元，业内多数分析师仍认为，欧元汇价的升势料难维持，此后在美国经济继续向好以及乌克兰局势趋向缓和的背景下，欧元汇价就会逐步回落至均衡水平。各方预估欧元兑美元将在1个月内跌至1.38下班，半年内跌至1.33，一年后更将跌至1.29。仅有极少数分析师认为欧元兑美元会在此后果真走高至1.42上方并迫使欧洲央行采取干预行动。
　　
　　分析师也指出，欧洲央行当前并没有太强烈的意愿去采取诸如继续降息或者量化宽松购债这样的进一步宽松行动，除非出现了迫不得已的状况。虽然当前的低通胀率水平将迫使欧洲央行在可预见的未来继续维持低利率宽松政策，但是欧洲央行采取强力的非常规宽松措施来提振欧元区经济的门槛却依然不低。
　　
　　投行高盛预计，欧洲央行不会在5月8日推出新的刺激措施，但任何出乎意料的措施都会引发欧元区主权债券市场回升。高盛认为，央行会继续采取温和立场，在未来几个月确实可能推出刺激措施，但通过量化宽松措施（QE）来在公开市场收购资产的可能性非常小。
　　
　　但法国巴黎银行则认为，欧洲央行将会在6月下调存款利率，并在第三季度推出QE，而QE的出台会引发欧元兑美元跌破1.30。