08年金融危机已经过去5年，黄金价格也从1900上方大跌，本轮回调最低触及1180一线。但在进入2014年后，金价却连续反弹。
进入传统的弱势月份——3月，黄金价格也仅仅在3月7日非农数据公布之后，象征性地回踩了1330水平。此后，金价一路上涨，目前已经触及1370，刷新半年新高。
黄金历来是避险保值的首选，金价强势连连，让我们不禁产生警示，新的危机真的又回来了吗？
乌克兰和克里米亚的问题，令俄罗斯和北约剑拔弩张；中国经济增幅放缓、人民币贬值、超日债违约，都在向市场传达“调结构、挤泡沫”的信号；新兴市场资本外流，本币贬值。以上种种因素，都在向我们传递一个信号：避险情绪将在这个阶段主导市场。
如果单纯是地缘政治的影响，或许黄金强势只会持续一段时间。但如果真的是新一轮危机到来？或者上一轮危机从未离去？那么黄金将成为未来资金追捧的焦点。最保守来说，那些对黄金800美元、甚至1000美元以下的预测，将会成为泡影。
在08年金融危机中，有3大因素至关重要：债务水平、大而不能倒的金融机构、以及衍生品。让我们来看看现在的情况：
全球总债务至100万亿美元
据国际清算银行的数据显示，自2007年以来，全球债务已经增长超过40%，触及100万亿美元。2007年中期到2013年中期，全球债务从70万亿美元水平，增加值100万亿美元，增量相当于2倍的美国GDP。
其中美国国债从10.02万亿美元，增加至17.49万亿美元，增加7.47万亿，约占30万亿的25%。
“更大更不能倒”
08年金融危机让我们认识了一个词汇——“大而不能倒”（too big to fail）。然而，时隔数年，这些“大而不能倒”的家伙，非但没有削弱，反而变得“更大更不能倒”了。
数据显示，摩根大通、美国银行、富国银行、高盛、花旗、摩根士丹利这6家美国最大的银行，规模增加了37%。
而与此同时，大约有1400家小型银行退出。在过去3年，只有1家新银行加入。
整个美国银行体系大约拥有14.4万亿美元的资产规模，而“6大”银行占据67%，大约三分之二。
最大的4家银行总共拥有超过100万员工，最大的5家银行的贷款规模占全美42%。摩根大通的规模几乎是整个英国GDP。美国银行则占据三分之一的商业贷款。富国银行在抵押贷款市场中，占据四分之一规模。
全美12%的现金，储存在摩根大通的金库中。
衍生品泡沫……
衍生品是08年金融危机的祸首之一。然而现状如何？
由于难以精确统计，没人知道全球衍生品规模的确切数据，但用“庞大”一词来形容毫不为过。目前市场普遍预期，全球衍生品规模已经扩张到600万亿美元至1.5千万亿美元区间。
摩根大通：总资产近2万亿美元，衍生品规模超过71万亿美元。
花旗：总资产略高于1.3万亿美元，衍生品规模超过62万亿美元。
美国银行：总资产略高于1.4万亿美元，衍生品规模超过41万亿美元。
高盛：总资产1110亿美元，衍生品规模超过47万亿美元。没错，高盛的衍生品是总资产的427倍。现在知道“炒家”、“推手”的名号是怎么到高盛头上去的了吧。
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