上周(3月3-7日当周)黄金市场虎头蛇尾,在俄乌危局担忧升温的助推下,周一跳高开并大涨至逾四个月高位1354附近后,此后四天跌跌涨涨陷入区间震荡,并在周五受意外强劲的非农数据打压而收跌。国际现货黄金上周整体收涨约1%,至1340美元/盎司一线,周图显示金价受到双重压力:金价上周收盘受到300周均线压制,而上周最高点受到87周均线压制。现货白银上周整体小幅冲高回落,最终震荡收跌1.41%至20.90美元/盎司。 上周乌克兰局势一度在超级周“抢戏”,因俄罗斯与乌克兰战火一触即发,加上欧美多国频频警告俄罗斯“收手”,黄金等避险资产周一跳空高开。在乌俄危局暂缓,又闹出克里米亚公投风波后。而将市场焦点拉回“超级周”的,是欧洲央行决议后德拉基行长的发布会,不及预期鸽派的德拉基言论迅速引爆欧元等风险资产大涨,美元遭遇暴跌,疲软非农预期也是一个压制因素,这利好黄金表现,不过强劲非农数据最终打压黄金。 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(3月7日)发布的报告显示,投机者持有的黄金净多头增加5702手,为净多头115166手,显示投机者对黄金继续看多的意愿有所增强。 基本面来看,瑞银集团3月6日发表评论称,近期许多关键地区的实物金需求低迷。有投行观点认为黄金市场成也实物金败也实物金。汇丰银行分析师James Steel在近期的黄金前景报告中表示,任何一次黄金价格的走高都有可能削减新兴市场国家的实物金需求,这将继续抑制或打压今年的黄金涨势。 技术面来看,德国商业银行(COMMERZ BANK)近日在报告中称,国际金价在今年2月末低位1319美元/盎司一线处寻得稳固支撑,预计本周国际金价还将走平,而中期可能看向(1362-1385)美元/盎司区域。 上周热点回顾 非农意外强劲,严寒阴影有望消散 受美国遭遇罕见的极寒天气影响,自去年12月以来的各项经济数据都受到了较大的影响。然而,美国2月非农数据却宣告其摆脱了天气魔咒。美国劳工部周五数据显示,美国2月季调后非农就业人口增加17.5万,好于预期的增加14.9万,且前两个月数据均上修。美国2月失业率为6.7%,高于预期的6.6%,前值6.6%。意外强劲的非农数据终于令为美国经济及QE前景拨云见日,此前出炉的美国2月ADP就业及ISM非制造业数据增长放缓一度令市场预期悲观。 有分析认为美国就业市场趋势良好,尽管异常寒冷的冬季暴风雪天气似乎造成5.8万人的就业损失,但天气对就业市场的影响似乎并没那么严重,当然也有分析认为数据仍有缺陷,还需见到更多好于预期的数据。然而似乎市场的共识是:美联储将继续进一步缩减QE的步伐。丰业银行称应利多美元,有分析称美联储(FED)在3月18-19日的货币政策会议和主席耶伦(Janet Yellen)的新闻发布会构成市场所面临的下一道障碍,还有机构认为2月报告支持美联储继续削减量化宽松(QE)政策。 在美联储货币政策上,美联储第三号人物、纽约联储主席杜德利认可经济改善,但强调这不足以让美联储停止宽松,同时称投资者有理由预计美联储会在2015年中期前后加息。素有“美联储通讯社”美誉的知名记者希尔森拉特(Jon Hilsenrath)撰文称,美联储料在3月份政策会议上继续缩减QE政策,并考虑调整前瞻指引。 乌俄危局暂缓,公投风波说“没完” 上周乌克兰局势一度在超级周“抢戏”。在上周末传出俄罗斯总统普京派军入侵乌克兰,全球金融市场为之震动,地缘政治忧虑即刻推升市场避险需求,周一金融市场几乎全部存在跳空开盘情况。之后一度传出俄罗斯黑海舰队向乌克兰驻克里米亚军队发出“最后通牒”的消息,之后又遭俄罗斯官员否定。在经历俄罗斯股市暴跌12%及美英德等西方强国频频施压下,普京于周二(3月4日)宣布俄罗斯军演部队撤回基地,市场即刻看到危局转缓的希望,风险资产报复性反弹,日元/黄金/美元等避险资产回调此前涨幅,原油虽非避险资产但因地缘危局缓解也回吐涨幅。乌俄危局暂缓但仍“没完”,更重要的是,乌克兰的克里米亚地方议会周四(3月6日)投票决定加入俄罗斯,并宣布3月16日举行全民公投。乌克兰及其欧美盟国纷纷称公投违法,但3月16日的公投无疑将再次掀起全球市场惊涛骇浪。周五有报道称,疑似俄罗斯武装分子夺得克里米亚军事基地掌控权;俄罗斯不承认乌克兰现政府合法性,因此与乌克兰断交。 欧英加澳四大央行决议“一主三仆” 上周欧英加澳四大央行集中发布利率决议,其中欧洲央行决议的行长发布会引发市场全线“暴动”。周四欧洲央行决议维持利率0.25%不变,欧元多头暗喜但未发力,待到21:30德拉基在发布会上,德拉基看到欧元区经济温和复苏,利率将维持一段时间,且未宣布任何宽松举措。这令市场对其近期降息或推LTRO等宽松措施的臆测瞬间消散。欧元全线暴涨,其他风险资产也纷纷受益。其他三大央行方面,英国央行3月6日决议维持利率0.50%不变,且未发表声明。加拿大央行3月5日维持利率1.00%不变,并重申下一次利率行动的方向和时间取决于经济数据如何影响风险的平衡性。澳洲联储3月4日决议维稳利率2.5%,称澳元汇率仍偏高。此外,澳洲联储联储主席史蒂文斯3月7日举行国会众议院半年度听证会,认为低利率一如预期帮助经济转型,并称澳元兑美元在0.90仍偏高。不过上周澳洲联储动态及澳洲GDP/零售/贸易帐等数据纷纷强劲,令市场对澳洲联储近期降息的预期进一步消散。 中国两会年度经济报告受关注 备受关注的中国全国人大会议周三(3月5日)开幕。国务院总理李克强在其所作的政府工作报告中称,中国2014年经济增长和通胀目标分别为7.5%左右和3.5%左右,M2增速目标仍为13%左右。中国财政部3月5日在提交全国人大审议的中央和地方预算草案报告称,2014年全国财政预算赤字规模为1.35万亿元人民币,赤字率2.1%左右——占国内生产总值的比例。中国商务部长高虎城3月7日称,综合分析2014年国内外经济市场形势,对中国外贸实现7.5%的增长充满信心。中国住房和城乡建设部副部长齐骥3月6日表示,对于房价上涨压力较大的城市,将努力增加共有产权住房供应。中国政协委员敦促尽快推外汇期货,丰富避险工具。 本周热点展望 在“超级周”过后,市场消息面相对清淡,不过俄乌危局的持续演绎料将时刻牵动市场神经。此外,还有一些市场不容忽略的经济数据,包括:日本央行决议及纪要、新西兰联储决议、英国GDP、英德贸易帐、欧英工业产出、中国工业产出/零售及固定投资、美国消费者信心指数等。若美国数据继续表现良好,将进一步加大市场对美联储在此后一周宣布继续加大缩减QE步伐的预期。 具体关注数据如下: 周日至周一(3月9-10日) 周日:中国2月CPI、中国2月PPI 周一:日本第四季度实际GDP修正值 周二(3月11日) 日本央行公布利率决议 德国1月贸易帐、英国1月工业产出、英国至2月三个月NIERS-GDP预估 周三(3月12日) 澳大利亚1月房屋贷款、英国1月商品贸易帐、欧元区1月工业产出 周四(3月13日) 新西兰联储利率决议、日本1月核心机械订单、澳大利亚2月失业率 中国1-2月工业增加值/社会消费品零售/城镇固定投资 美国2月零售销售/3月8日初请失业金数据 周五(3月14日) 日本央行会议纪要、德国2月CPI终值、美国2月PPI、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值
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