议息会议来临 金银价格震荡加剧

　　隔夜美元上行动能减弱，因美国东北部即将遭遇暴风雪袭击，许多交易员早早锁定收益以便提早回家。与此同时，受1月份德国ZEW经济景气指数不及预期影响，欧元兑美元曾短暂下跌，但晚些时候实现反弹。其他非美货币则普遍波幅不大。
　　
　　日本央行将在周三亚洲时段公布1月利率决议，这将是该央行进入2014年后的首度决议。目前，接受《华尔街日报》（The Wall Street Journal）调查的10位经济学家均不认为日本央行将在1月21日至22日的政策会议上推出新举措，但其中的九位经济学家表示，今年某个时候央行将不得不采取新的宽松措施。
　　
　　日本央行是全球主要央行中每年召开利率决议次数最多的央行，然而自去年下半年至今，历次的日本央行决议的关键词只有一个——按兵不动。这也直接导致了至今长达半年多的时间里，日本央行利率决议基本没有引发过令人记忆深刻的大行情。相比较之下，反倒是历次决议后日本央行行长黑田东彦的新闻发布会，更吸引投资者的目光，因为市场可以借此发布会，了解日本央行当时的更多想法，猜测其未来货币政策的走向。
　　
　　可以相信，只要今日日本央行如预期般依然按兵不动，那么这一规律或许仍不会被打破。
　　
　　丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师Camilla Sutton周二就表示，预计日本央行本周利率决议将无新举措。他表示：“目前市场已悄然进入日本央行决议周，预计日本央行毫无举措，否则将令市场大感意外。行长黑田东彦可能维持其近期的措辞立场。”他称：“我们预计，随着上调销售税执行日期的逼近，日本央行可能会变得更加鸽派，以便于早日达成2%通胀目标。但是，近期焦点将仍在日本央行之外的地方。”
　　
　　对于黑田东彦今日的新闻发布会讲话，市场的着眼点很可能停留在两方面。首先是其对于未来销售税上调后日本央行是否会采取配合行动的表述。日本政府将于今年4月将消费税从5%上调至8%，再逐步达到10%的最终目标。日本政府此前为缓解上调消费税带来的负面影响，已经决定投入5.5万亿日元的开支，日本央行行长黑田东彦也曾表示将于4月采取进一步宽松措施配合政府政策，避免日本再度走向通缩困境。考虑到目前在进入2014年后，离日本本政府上调销售税的时间点已越来越近，市场对这一问题的关注程度也料将进一步增强。
　　
　　另一个着眼点则可能停留在对通胀目标是否需作出改变的描述上，这方面的变化也被市场视为本次决议中，日本央行少有的可能作出改变的地方。日本消费者物价指数（CPI）在去年12月升至1.2%，但一些分析师仍然对通胀目标能否实现表示怀疑，他们担心日本经济的通缩症状根深蒂固。最近的报告显示日本央行的一些委员也出现动摇，并希望改变这一目标。
　　
　　对于日元而言，如果今日日本央行决议声明和黑田东彦的讲话，能够更偏鸽派同时再度重申可能在上调销售税后采取进一步行动的立场，有望继续对日元构成打压。不过，这一利空程度也许不会太深，细心的投资者也许发现，进入2014年后，日元相对美元并未进一步贬值，相反目前还略有走高，当然不可否认的是，其中长期进一步走软或许仍是大势所趋。