对金银价格的操控行为何时能停止？

　　今年黄金实物需求（特别是中国的需求）强劲，而且美国黄金珠宝需求10多年来首次出现年度增长，但金价持续下跌，这加强了黄金被操纵走低的指控。深具影响力的金融博客Zero Hedge和其他人士称储金银行和中央银行可能暗中操纵金价，以维持市场对法定货币的信心。
　　
　　两位著名财经记者的指控
　　
　　Rosa Abrantes-Metz女士现任纽约大学斯特恩商学院兼职副教授，是全球经济集团（Global Economics Group）反垄断，证券和金融监管实践事务主管。她在通过对市场的观察和数据研究后表示，金价可能被操纵了，并给出证据支持她的论断。
　　
　　Abrantes-Metz的文章表明，曾经被视为古怪的，饱受嘲讽的“阴谋论”观点现在不是那么奇怪了。大型银行被调查出操纵货币市场，政府在货币市场和债券市场公开活动，这些事实公之于众后，这个观点不再耸人听闻。
　　
　　Gillian Tett是金融时报（Financial Times）助理编辑，是一位屡获殊荣的记者和作家，当今世界金融市场最精明的观察家之一。她在文章中揭示，充分的事实，数据和事态发展证明中央银行参与操纵利率，她在文章中还探讨了中央银行是否也可以操纵金价，他们有能力做到。事实表明，全球商品市场是混沌不清的，中央银行常常是不透明的，西方所说的自由市场往往是虚伪的。这些问题值得引起更多讨论，不仅是在记者之间，也是在央行银行家之间。
　　
　　Abrantes-Metz的文章与此类似，这可能是讨论黄金价格操纵的开始，目前还没有被驳斥。
　　
　　大型银行操纵银行间利率，金银价格也有被操纵的可能
　　
　　全球各地的政府逐步拼凑出银行是如何操纵基准利率的惊人图景，基准利率影响从抵押贷款到外币汇率的众多方面。另外一个值得关注的，可能被操纵的领域是黄金和白银市场。
　　
　　最近几周，著名外媒和其他人士的报道引起了市场参与者和监管者担忧，黄金定价过程可能有助于内幕交易和其他不公平交易。现有证据强烈表明，鉴于市场结构，黄金市场存在操纵和勾结。
　　
　　黄金定价机制即所说的定盘价，提供了一个简单的操纵工具。黄金每天在伦敦定价两次，五家定价银行的代表和一些选择好的参与者在电话中确定买卖价格。伦敦上午和下午的定盘价是世界上数万亿美元交易的基准。白银由三家银行以类似的方法定价。
　　
　　寻找动机不必舍近求远。参与定价的银行从定价过程中的信息和定盘价本身的影响中双重获利，除了交易金银现货，他们在衍生品市场持有大量头寸。金融系统没有说明这种情况更不用说提出警示了。
　　
　　伦敦金银定盘价存在操纵痕迹
　　
　　价格真的被操纵了吗？让我们来看看证据吧。大宗商品分析师Dimitri Speck在他的著作“黄金卡特尔”中收集了1993-2012年间黄金分钟走势来说明金价每天是如何变动的。他发现，现货金价在伦敦下午定盘前会大幅下跌，早盘定价前也会发生这种情况。1998-2012年白银价格也会出现这种价格下跌情况。
　　
　　非常奇怪，黄金和白银仍然采用这种古老和排他性的系统定价。无论当局是否找到操纵和确凿证据，他们都应从伦敦银行间利率操纵案总吸取教训，改革金银市场的定价方式。金银属于高流动新商品，他们的基准价能很容易地通过真实交易确定，为确保可*性，定价过程应该由具有适当治理结构和最小利益冲突的独立机构监督。
　　
　　政府和央行存在干预金银市场的动机
　　
　　越来越多的政府和中央银行通过不断的干预来扭曲金融市场，这将导致金融系统自身受损。在西方国家，我们已经看到利率低至零，资本注入和银行救助。同时我们也看到各国央行竞相贬值货币或者直接干预货币市场，日本和瑞士是极为突出的例子。
　　
　　如果政府秘密或公开操纵货币贬值合乎逻辑，那么一些国家不愿看到金银价格上升，从而操纵金银价格也是合乎逻辑的。金价上涨是对法定货币，政府和中央银行的不信任投票。这尤其是美元的情况，政府有兴趣维护对美元的信心，这是一个干预金银市场的可能动机。