金价弱势整理 等待时机

　　由于受到近期经济数据以及伊朗核问题谈判等因素的影响，国际现货黄金价格在11月最后一周走势涨跌互现。
　　
　　回顾过去1个月，对于黄金而言可谓多事之秋。美国经济充满好转迹象，从劳动力市场改善到稳定的低通胀水平，再到制造业活动走强，美国股市连创新高，伊朗问题出现缓解迹象，各种基本面因素令黄金备受压力。最终金价月度跌幅达到5.5%，为35年来表现最差的11月份。
　　
　　从市场基本面而言，纽约商品交易所（COMEX）交易数据显示，目前做空黄金的力量依然呈增加态势。空头头寸连续三个月上涨，多头持有量为2012年7月以来最低水平。而与此同时，实物黄金需求减弱，COMEX库存黄金接近7个月以来的高点。
　　
　　从价格走势角度来看，过去一周黄金价格弱势整理的态势比较明显，有效交易区间集中在1230美元/盎司至1255美元/盎司一线，而1255美元/盎司上方压力较重。就目前来看，近期金价的上涨基本可以认定为弱市中的技术性反弹，持续时间较短、力度较弱，尚不足以改变金价下行的走势。
　　
　　展望后市，目前市场关注焦点集中在12月初将要公布的美国11月非农就业数据。近一年来该数据表现整体向好，显示出了美国经济逐步回暖的趋势，给金价带来了不小压力。只要12月份的非农数据表现良好，就基本不会改变市场对于美联储缩减量化宽松（QE）规模的预期，金价后市前景依然不乐观。
　　
　　若金价借助美国非农数据向下突破交易区间，则将确立金价的下一个目标，即今年全年的最低点——1180美元/盎司。然而值得注意的是，目前市场上看空黄金的声音出奇一致，这也是金价后市变数所在。若12月初的非农数据表现很差，黄金多头很有可能借机再度反击，短期内存在将金价推升至1290美元/盎司前期阻力位附近的可能，需要在具体交易中予以关注。
　　
　　从更长期来看，未来金价再度下探1180美元/盎司的可能性较大，之后可能出现两种走势：其一是掉头向上形成双底，宣告2012年10月以来的下跌行情告一段落；其二是继续下跌，走出头肩顶中继形态，下行空间在100美元/盎司至150美元/盎司左右，从而回吐本轮牛市以来的一半涨幅。