美国非农数据强劲 贵金属新跌势启动

　　11月8日美国劳工部公布最新的非农数据（包括美国非农就业率，非农就业人数与失业率数据），因非农就业人数增长远高于预期，失业率符合预期，贵金属大幅跳水，其中纽约黄金期金价格大跌1.83%。美国经济虽未繁荣，但仍然富有弹性，经济数据传递的信息令市场对美联储缩减购债产生遐想。
　　
　　业内人士表示，在美国数据利好、美元升值效应的影响下，短期技术性下跌是大概率事件。尤其在目前美国通胀水平较低的背景下，黄金对冲通胀的功能逐渐淡化，投资者持有意愿并不强烈，市场的消极情绪料进一步导致金价下跌。
　　
　　美联储何时退出QE成疑
　　
　　数据显示，美国10月非农就业人数增长20.4万人，预期增长12.5万人；9月非农就业人数修正后为增长16.3万人。尽管非农就业人数大幅增长，但也有不足。国家劳动力大降了72万人，劳动参与率降至自1978年3月来的最低点。此外，失业率也从7.2%升至7.3%。而且家庭调查显示，就业人数大幅下滑。
　　
　　虽如此，市场人士更多地解读为，市场并未受到华盛顿财政僵局的严重影响，相反美联储缩减购债规模的时点可能越来越近。此前，本报记者采访的大多数分析师预期联储年内不会缩减QE，但此次异常强劲的就业数据或将对美联储的决定产生重大影响。
　　
　　目前，作为美国货币政策制定者的美联储仍然维持利率0-0.25%不变，以及每月的850亿美元扭曲操作不变。扭曲操作意思是，卖出较短期限国债，买入较长期限的国债，从而延长所持国债资产的整体期限，这样的操作将压低长期国债收益率。
　　
　　数据显示，美国10年期国债收益率从2.6%攀升至2.75%，因预期美联储将较之前预期的2014年3月更早开始缩减构债规模。有分析师指出，美联储很快将开始缩减购债的预期，令市场感到不安。
　　
　　一些业内人士认为，就业数据仍是喜忧参半，尽管就业岗位增长意外强劲，但失业率仍然上升至7.3%，而就业参与率大幅下降，可能仍会让美联储有些不安。一项调查显示，在就业数据和近期的采购经理人数据公布后，更多的美国一级交易商预计美联储将在明年3月前开始缩减购债，此前多数市场人士认为美联储将不会在2014年3月前采取行动。
　　
　　黄金价格恐进一步下跌
　　
　　不过，有业内人士认为，上周五晚间强劲的非农报告变相的打压着金价，但是从本质上看这样的数据并没有造成美联储想要缩减QE的意愿。市场原本认为强劲的非农数据可能将造成美联储短期内缩减QE的欲望，但是在非农数据公布后，联储对美国目前经济的增长依然存在着不少担忧。
　　
　　看多金价的人认为，虽然数据利空金价，但从本质上看，美联储的量化宽松政策作为支撑着金价具备长期走高的重要因素并没有发生改变，从另一个角度来看，可以说这次强劲的非农数据并没有利空金价。不过，反对者认为，美联储将退出QE政策的方向已经不可能改变，黄金价格的支撑从今年4月的暴跌中就已倒下。
　　
　　非农“狂欢夜”的落空，进一步打击了多头的信心。11月8日监测的黄金ETF数据显示，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust在7日的黄金持仓量为868.42吨，持平于上个交易日。今年以来，该持仓量已经下降了35.67%，年初时持仓量为1350吨左右。
　　
　　对于黄金未来的走势，不仅要看到短期美国经济复苏利好，更要看到全球范围不确定因素的持续存在，短期的走低并不代表长期的利空，黄金震荡格局依然是目前市场的主要特点。
　　
　　不过，更多业内人士表示，在美国数据利好、美元升值效应的影响下，短期技术性下跌是个大概率事件，以反映市场对美国去QE化的预期。尤其是在目前美国通胀水平较低的背景下，黄金作为对冲通胀的作用显然是下降的，投资者持有意愿并不强烈，市场的消极情绪将进一步导致价格的下跌。