突然大跌或有意为之 黄金价格路在何方

　　美联储（FED）关于不缩减债券购买规模的决议出台后，国际现货黄金超过60美元/盎司的上涨幅度可以充分说明黄金和美联储之间复杂的关系。
　　
　　美联储的量化宽松政策（QE）已经在金融市场中注入了超过3万6000亿美元，如果这一政策以及其它经济刺激手段持续到年底，美联储的负债将达到4万亿美元。
　　
　　在量化宽松政策影响下，国际金价近几年一路上升。QE会削弱美元也会增加通胀的风险，金价和美元通常情况下是相反趋势，并且黄金在通胀情况下有显著的避险保值价值。
　　
　　2008年金融危机爆发，雷曼兄弟破产后，黄金价格在当年9月15日飙升到900美元/盎司，但在11月中旬回落到了707美元/盎司。美联储在2008年11月底宣布了量化宽松政策，该政策在12月中旬启动，现货金自此一路上升，在2011年9月上涨到1921美元/盎司的历史最高价。当然，在那之后投资者有所退缩，期货交易很快下跌。
　　
　　事实上，1980年曾发生过这样的情况，当年1月金价曾上涨到850美元/盎司，如果算上通胀率的话，这个价格至今是金价记录。2天之后金价就回跌到了700美元/盎司下方，进入熊市，并且这一趋势维持了超过20年。
　　
　　2011年9月底黄金价格在1个月内下跌几乎300美元，即将跌破1600美元/盎司水平时，美联储介入了。美联储在2011年9月的"扭转操作"债券购买计划目标于扭转债券收益曲线，但却将金价短暂地在11月推到了1800美元/盎司上方。当年是金价自1980年以来波动幅度最大的一年，上下相差达到32%，600美元/盎司。
　　
　　2012年年2月，美联储暗示不会进行第三轮量化宽松政策后，黄金价格曾经在一个小时内下跌75美元/盎司。
　　
　　同样的事情还发生在了4月和6月，当美联储发布的纪要使市场失望，伯南克在议会发表"反潮流"的发言后，金价都有过快速的大幅下跌。
　　
　　到2012年9月第三轮量化宽松政策被宣布时，金价已经无动于衷了。尽管美联储的资产购买超过了3万亿美元，但2012年10月，金价依然无法突破1800美元/盎司的水平。
　　
　　到2012年12月，黄金和美联储间疏离关系创下了新的程度，美联储宣布450亿美元的资产购买，每月债券购买规模达850亿美元，如此大规模的资金注入仍然无法撼动金价。
　　
　　2013年上半年，金价终于打破了连续13年上涨趋势，但除开美联储暗示缩减债券购买规模的因素外，市场考虑的还有叙利亚危机、金矿产量以及印度和中国的实物黄金消费类。
　　
　　甚至有观点认为，今年4月金价的大跌与其说是因为美联储，不如说是市场对黄金失去了信心。
　　
　　当然，尽管量化宽松政策可能无法将金价推至多高的水平，毕竟目前的金价离1900美元/盎司的高度尚有很大距离，但量化宽松政策却为黄金支撑了一个稳定的底部。