黄金价格盛极而衰 非农走恐将一波三折

　　周五（9月6日）欧市早盘，黄金和白银围绕低位震荡，目前现货黄金交投于1368.6美元/盎司，现货白银交投于23.15美元/盎司。隔夜黄金价格收跌于两周低位1364.85美元/盎司附近，日跌幅近1.7%。由于今晚市场即将迎来非农之夜，因此隔夜的巨阴更令人感到触目惊心。对于今晚非农数据，市场预期目前普遍较为乐观，而其结果也将最终决定国际金价本周最终走向。
　　
　　近期美国数据屡屡向好
　　
　　现货黄金周四纽约时段大幅下跌，因当天公布的美国初请失业金及非制造业PMI数据大幅向好，美元大幅走高。同时欧洲央行（ECB）宣布维持低利率不变，并暗示未来有进一步降息的可能，也对美元构成提振，金价则承压下行。
　　
　　从周四公布的几项非农前瞻数据看，目前市场对今晚非农的预期大体没有产生过多变化。民间就业服务机构ADPEmployerServices周四发布的报告显示，美国8月民间就业岗位增加17.6万个，尽管略逊于分析师预期，但增速仍保持相对稳定。WorldWideMarkets首席市场策略师JosephTrevisani表示，“ADP报告同官方就业数据的关联性其实不大，但产生的心理作用很强。市场已预计量化宽松政策将在两周内放缓。今日的ADP数据在一定程度上巩固了这一观点。”
　　
　　此外，美国供应管理协会（ISM）公布的服务业报告显示，就业分项指数跳升至六个月高位，整体指数则显示服务业增速为约八年最快。鉴于美国有超过70%以上的人口受聘于服务业部门，这一数据甚至相比ADP就业数据对官方非农就业状况有更高的前瞻意义。
　　
　　同时，上周初请人数降至32.5万，带动4周均值降至2007年10月以来最低水平。由于近期经济数据的持续走好，尽管ADP数据略微差于预期，但考虑到近几个月ADP数据与非农数据存在一定的差异，略差的ADP数据并未对市场造成重大影响。
　　
　　机构点评：高出不胜寒
　　
　　常言说得好“盛极而衰”，近期金银走势无疑让不少多头有些“高处不胜寒”的感觉，一旦出现风吹草动，多头一定会止盈离场。因此时常可以看到黄金价格还未涨多少，便出现快速回落的迹象。
　　
　　花旗集团（CITI）分析师DavidWilson表示，眼下市场关注的焦点仍在美联储身上。几乎所有人都试图判断美联储未来的政策动向，所以如果就业人数好于预期，就会令市场对美联储缩减QE的臆测升温，反之预期则会降温。
　　
　　财富管理公司LibertasWealthManagement总裁亚当-库斯（AdamKoos）指出，“近日以来叙利亚事件可能每天都会对金属期货市场造成影响，但我认为这种事件给投资者情绪带来的影响不会像就业数据、美国联邦政府借债上限以及这两件事情将对美联储缩减‘量化宽松’规模的决定造成何种影响那么高。”
　　
　　盛宝银行（SaxoBank）大宗商品策略主管OleHansen说道：距离美联储会议只有不到2周的时间里，这意味着投资者们将会减持头寸，黄金价格将有下行风险。我预测金价跌破周一录得的低位后，可能低至1350美元/盎司附近才能再次寻得支撑。
　　
　　聚焦今日非农
　　
　　美国劳工部将于北京时间周五（9月6日）20:30发布非农就业报告，此次非农数据将是在美联储9月利率决议之前最为重要的经济数据。据外媒周三（9月4日）公布的调查结果显示，美国8月非农就业岗位料增加18万个，高于7月的“增加16.2万”；美国8月失业率料持稳在四年半低点7.4%，因有更多的人寻找工作，这可以体现对就业市场的信心。
　　
　　从目前投行对非农数据的预判和解读看，似乎可以用“不公平”三字形容。不少投行都认为，如果非农数据好于预期，将基本敲定美联储9月缩减的QE的可行性。而如果出现非农不及预期的情况，不少投行则仅仅表示称，只要数据不是差的离谱，可能都难以阻止美联储9月缩减QE的决定，何为差的离谱，至少要低于上个月的数据，甚至也许低于10万才能引起美联储的担忧。
　　
　　这种预期上的落差，尽管目前看起来较为细微，但无疑值得投资者警惕。也许，从这里，投资者可以找寻出一定意义上交易的突破口，我们可以假设这样一个情景。在非农数据公布后的第一时间，市场仍将跳膝性地跟随非农数据的好坏而波动。数据好于预期将提振美元指数，打压黄金价格；数据差于预期则打压美元指数，提振黄金白银。
　　
　　当然，在最初的反应过后，如果最终的结果是，非农逊于预期，但并没有差的离谱，基本还能在新增15万左右。那么在一轮多空博弈后，由于并无法完全打压美联储9月缩减QE的预期，此后会否出现美元反弹，黄金价格回落的可能性，无疑值得投资者警惕。
　　
　　而对于不少未入场的交易者而言，由于以往非农后的走势也常出现一波三折的景象，能否适时抓住可能出现的第二波行情，可能将是一个机会。