黄金市场呈现出小幅度内现货溢价徘徊,现货黄金较期货黄金价格更高,这虽然是很常见的现象,但摩根士丹利(Morgan Stanley)认为这一现状将是暂时的。 现货溢价的发生是由于黄金远期利率(GOFR)是负值。这一利率指借出黄金换取美元的利率差额。 摩根士丹利认为:"这一趋势表明近期实物黄金需求强劲,超过了纸面市场需求。实物黄金需求的主要原因是政治风险溢价上升、黄金市场明显的一轮对冲基金相关清算后,投资者净多头头寸上升、珠宝行业强劲需求。 因此,黄金市场一个更好看或者现货溢价更高的前进曲线,代表了实物黄金需求的上涨,而同时从黄金银行的借出则更少。风险溢价如果在未来几周下降,则预计金价会转换到下降趋势,在1350美元-1385美元/盎司间触底。"
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