伯老鸽派言论效果不鸽，金价无奈跌

　　周四（7月18日）亚市早盘，现货黄金价格震荡整理，现交投于1276美元/盎司附近，现货白银交投于19.38美元/盎司附近。隔夜金价惊现过山车行情，纽约时段先是奋力发起反弹，一度突破千三关口，并刷新日内1300.16美元/盎司的高点，因起先伯南克证词讲稿被解读为鸽派，打压美元指数快速下挫。
　　
　　但之后金价在短时间内瞬间下挫逾20美元，并刷新日内1277.39美元/盎司的低点，主要是因市场依然担心美国经济未来可能改善良好，美联储随时会提早缩减购债。
　　
　　从基本面看，隔夜美联储主席伯南克的证词言论显然更为偏向鸽派，本应提振金价走高，然而，最终效果却并不明显。
　　
　　伯南克周三回答了市场关心的两个核心问题：一是何时退出资产购买计划，二是何时开始升息。
　　
　　在周三晚间的证词中，伯南克重复了其上个月的说法，称美联储仍然预计年内稍晚开始削减大规模资产购买计划，或将在2014年年中终止债券购买。但伯南克强调说，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债。他认为购债步伐要视经济和金融发展而定，因此绝对没有预先设定的步伐。
　　
　　升息方面，伯南克表示在经济复苏走强和失业率降至正常水平后，联邦基准利率接近零的政策预期将作为很好的“向前指引”，帮助在资产购买计划结束后持续宽松货币政策。他再一次强调，美联储此前设置针对升息的6.5%的失业率数据是一个门槛（threshold），而不是触发器（trigger），这意味着即便美国联邦失业率达到6.5%以下，也不会自动触发美联储的升息举动。最新6月就业市场数据显示，目前失业率在7.6%。
　　
　　自从伯南克在5月份接受质询时首次透露了“在接下去的几次议息会议上会逐步减缓购买资产的步伐”的倾向后，市场在接下来的两个多月时间内一直处于不安焦躁的状态，6月议息会议更是搅动市场。此后债市受到联储减缓购买国债的消极影响，美国十年期国债收益率从1.63%涨至2.50%。全球最大的债券基金管理公司太平洋投资管理公司（Pimco）6月经历了最大的资金外流96亿美元。
　　
　　由于投资者隔夜都在不断细剖美联储（Federal Reserve）主席伯南克（Ben S. Bernanke）的国会听证内容，黄金和美元则在涨跌之间频繁切换。早先金价还一度突破1300美元关口，尚属三周来首次。然而，此后黄金价格则直线跳水。
　　
　　可以说，隔夜在伯老讲话后行情的峰回路转令不少市场人士感到错愕。目前来看，尽管昨日伯南克有关经济状况的最新讲话更加谨慎，但并不足以打压美联储将从今年9月开始缩减购债规模的预期。投资者仍担心美国经济未来可能改善良好，美联储随时会提早缩减购债。
　　
　　Archer Financial Inc.驻芝加哥的高级市场策略师Adam Klopfenstein表示，猜谜游戏围绕经济刺激举措是否会延续展开，这使得不少市场人士感到紧张，因此选择持有现金。而金价也在1300美元遭遇明显阻力。
　　
　　目前，市场对于美联储何时开始减缓QE的预期仍集中在今年9月到12月之间。Schroders Diversified Growth基金经理Remi Ajewole认为：“一定程度上讲，黄金已暂时受创。许多投资者都失去了信心，我们所看到它的波动性，尤其是4月的波动，已经把许多惶惶不安的投资者给洗出场。”
　　
　　他指出，“接近1200美元/盎司的水准之后，该类资产开始再度展现出吸引力。不过，当下我们并不会信心满满地加仓。虽说到了很能引起人兴趣的价位，但我们还是想再等看看一些重要的触发位。”
　　
　　从技术图来看，黄金白银昨日快速拉涨后无法突破上方关键阻力，导致大量卖盘出现也是昨日大跌的重要原因之一，因为在所有人都关注的一个价位面前，市场在接近或短暂触及后就掉头向下。
　　
　　周四（7月18日）伯南克还将在参议院金融服务委员会就货币政策发表证词陈述。从以往惯例来看，伯老参众两院的证词相似度极高，因此今晚影响可能相对有限。不过，过往历史伯老也曾有过两院证词答辩不一的乌龙事件发生，加之隔夜市场对其讲话依然未能完全理清思路，因此仍不能排除今晚行情再度反应过激的可能。
　　
　　北京时间9:36，现货黄金报1275.93美元/盎司，现货白银报19.37美元/盎司。