关注欧央行行长德拉吉讲话

　　基本面：
　　
　　周五美国6月非农意外强劲，增强美联储退市预期，美元全面上涨，其中ICE美元指数大幅收涨，升至近3年高位。美股全线收高，三大股指均上涨1%。黄金白银价格大跌，其中纽商所8月期金跌3.1%，9月期银跌4.9%。周一（7月8日）亚市早盘，现货黄金价格反弹受阻继续走低，现交投于1217美元/盎司附近，现货白银交投于18.80美元/盎司附近。目前投资机构普遍认为，由于上周五非农数据公布后，关于美联储提前而非延后退出QE的猜测增强，金价短线仍将偏向于弱市走势，随时有可能再次跌破6月底的三年低位1180美元/盎司位置。
　　
　　美国劳工部上周五（7月5日）公布的数据显示，美国6月季调后非农就业人口增加19.5万人，预期增加16.5万人，因就业人口增加，同时将4月和5月非农就业人口增幅上修了7万。此外，美国6月失业率为7.6%，与5月持平，预期为7.5%。6月非农报告表现强劲，令市场押注美联储（FED）将提前开始缩减量化宽松（QE）政策。受此影响，美元指数大幅走高，黄金白银则全线跳水。
　　
　　美国近3个月的非农就业人口增速均接近20万人，表明该国劳动力市场复苏进展理想，鼓励投资者对美联储逐渐收缩购债规模的预期，使金银不可避免地受到抛压打击。强劲的数据已经让两家华尔街顶尖投行的经济学家改变原先对美联储将于年底收缩QE的预期，而改为预期美联储将在9月采取行动。
　　
　　美联储何时退出QE3依然是决定中线乃至长线黄金价格走势的核心因素，如剑悬梁上，打击未来3个月金价走弱与走跌；而3-6个月时间内，受旺季实物金买盘支持，或受QE3落实后的“利空出尽”的影响，金价将低位盘整、筑底；2014年年初，随着QE3退出事宜的尘埃落定，金价或有大幅反弹的机遇。如果美联储6月19日政策会议记录显示委员们普遍支持联储逐步结束购债计划，那么可能进一步推高公债收益率和美元指数，打压金银。目前美联储每月的购债规模为850亿美元。美联储主席伯南克正是在6月会议后宣布，根据就业市场的发展情况，到2014年中期可能结束购债计划。这番话让市场猝不及防。不过，由于美联储主席伯南克将在美联储公布会议记录几个小时后发表演讲，因此当天纪要的重要性可能只能沦为配角。一旦纪要内容被市场误读，伯老将有机会作出澄清。
　　
　　上周，澳洲联储、英国央行和欧洲央行三家央行先后了宣布利率决议，从最终结果看，他们三家的做法几乎如出一辙。在货币政策上，继续维持原有利率水平不变，而在声明中，却又无不将宽松时时挂在嘴边。尽管三家央行目前各自面临的境遇不同，我们似乎无法对其如此做法的原因做过多揣测。但是目前看来有一点似乎是这三家央行本周都曾考虑过的，那就是如何应对美联储缩减QE带来的风险。投资者似乎可以大胆猜想，三家央行上周“只打雷，不下雨”的做法，或多或少有被美联储牵着鼻子走的意味。窃不要以为美联储缩减QE的做法只会影响其自身。甚至可以假设，如果美联储在9月真的缩减QE，这甚至可能引发9月或10月全球央行的连锁反应。上周五美国公布强劲的就业数据后，德国和英国公债收益率（殖利率）追随美债大幅飙升。而就在前一天，欧洲央行和英国央行急于保护本国经济免受美国借贷成本上升的冲击，刚刚表示他们将会坚定地把短期利率维持在近零水准。
　　
　　Jefferies首席欧洲金融分析师David Owen称。“你可以想像公债收益率一路上扬的情况，显然英国和欧洲决策者对此不太高兴，”他补充说：“他们所能做的就是重申，从宏观经济角度看，欧洲和英国与美国情况不同，欧洲央行与英国央行很长时间内不会升息，”
　　
　　以欧洲央行为例，欧洲央行行长德拉基上周在决议后的新闻发布会上指出，近来全球货币和金融市场环境吃紧以及相关的不确定性是他这一次持宽松立场的理由。
　　
　　欧洲央行担心的是，市场对美联储将提早回笼流动性的预期将继续推动美国国债收益率上升，进而重新开始带动欧元区国债收益率走高。这或许会迫使欧洲央行以更激进的方式刺激经济，以推动欧元区国债收益率走低。
　　
　　花旗（Citigroup）外汇策略师Valentin Marinov这样解释道：这可能意味著欧洲央行将继续提前为国债收益率可能出现的波动做积极准备，而这反过来又会促使该央行维持宽松的货币政策，特别是如果美联储宣布更多具体计划收缩或最终退出定量宽松的话。欧洲央行最后也许会发现，为应对美联储举措带来的影响，自己将不得不放松货币政策甚至下调利率。
　　
　　所以，未来美联储的动作对欧元区政策产生的影响会比以前更大，这不仅是因为欧洲央行已经采取了前瞻性指导的政策，也因为迫使欧洲央行作出反应、向投资者保证自己将维持宽松货币政策的源头正是美联储收缩宽松措施的打算。而其他央行方面，目前面临的情况与欧洲央行也都大同小异。目前，市场广泛预计英国央行将在下月决议中推出更为详细的前瞻指引，而澳洲联储在11月则极有可能再度降息。
　　
　　因此，对于美元指数而言，目前不仅市场对美联储缩减QE的预期将对其构成支撑。另一方面，全球几大主要央行由于美联储缩减QE可能带来的风险，而不愿放弃宽松立场的做法，也将令其继续受益。
　　
　　本周风险事件不少，美联储纪要即将于北京时间周四凌晨发布，此外美联储主席伯南克也将在当天就货币政策发表讲话，值得投资者重点留意。
　　
　　技术面：
　　
　　黄金/白银：周五非农强劲数据金价跌破1240支撑滑向1207低位，今日关注1205支撑若继续向下则看到1180前期低点，上方关注1230-1235阻力。银价周五最低探至18.7日内关注18支撑位，阻力19。
　　
　　操作建议：
　　
　　黄金
　　
　　阻力位：1227 1236 1242
　　
　　支撑位：1205 1193 1180
　　
　　1, 激进见1227-29轻仓卖出，止损1231上方，目标1221-15破位持有；稳健1236做空，止损1242上方
　　
　　2, 激进见1205-03轻仓做多，止损1198下方，目标1211-17;稳健1193附近轻仓做多，止损1188下方
　　
　　白银
　　
　　阻力位：19.1、19.3、19.5
　　
　　支撑位： 18.3、18、17.5
　　
　　多单
　　
　　1,见18.2-18.3做多 ，止损18下方，上看18.6-18.8破位持有；
　　
　　2,见19.1-19.2轻仓做空，止损19.3上方，目标18.8-18.5破位持有；稳健19.5做空，止损19.7上方
　　
　　今日关注：
　　
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