美国6月非农数据前瞻分析

　　在每个月第一周的星期五，都会公布一个聚集市场中所有人目光的数据。它的出现搅动着每位投资者敏感神经，经常会令市场走势发生重大转折。它就是美国的非农就业人数。
　　
　　非农就业人数，即使从事农业生产以外的职位变化。它主要反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了美国的经济状况处于健康状态中。
　　
　　数据回顾：
　　
　　美国劳工部周五（6月7日）公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加17.5万人，预期增加17.0万人；4月下修为增加14.9万人，初值为增加16.5万人；同时，美国5月失业率升至7.6%，预期为7.5%，4月为7.5%。
　　
　　美国5月季调后制造业就业人口减少0.8万人，预期增加0.3万人，前值修正为减少0.9万人，初值为持平；商品生产行业就业人口减少0.1万人，建筑业增加0.7万人，私营服务业增加17.9万人，零售业增加2.77万人。
　　
　　就业数据处理公司ADP与预测公司Moody's Analytics周三（7月3日）公布的数据显示，美国6月ADP就业人数增加18.8万人，预期增加16万人，前值修正为增加13.4万人，初值为增加13.5万人。
　　
　　根据ADP报告，当月服务业就业人数增加16.1万，制造业雇员未有很大变化，仅增加0.1万人。
　　
　　美国劳工部周三（7月3日）公布的数据显示，美国6月29日当周初请失业金人数减少0.5万人，至34.3万人，低于预期的34.5万人，前值修正为34.8万人，初值为34.6万人。同时，6月29日当周初请失业金人数四周均值减少0.075万人，至34.55万人，前值修正为34.625万人，初值为34.575万人。续请失业金人数四周均值为296.925万人，为逾五年来的最低水平。
　　
　　美国供应管理学会（ISM）周一（7月1日）公布的数据显示，美国6月ISM制造业PMI50.9，高于预期的50.5，前值为49.0。PMI高于50表明行业活动扩张。新订单分项指数升至51.9，5月为48.8；产出分项指数跳升至53.4，5月48.6。库存指数升至50.5，前值49.0。物价支付指数升至52.5，前值49.5。但是，就业分项指数降至48.7，为2009年9月以来最低，预期为51.0，5月为50.1。
　　
　　综合分析：1.美国非农数据在今年4月份触底8.8万人数之后，5，6月份公布的数据大幅好转，表明4月份数据只是特例，美国整体就业市场相对较好。2.昨天公布的ADP就业数据比预期大好，增加18.8万人数，预示本次公布的非农数据也将相对较好。3，申请失业金人数继续在相对低位震荡，续请失业金人数四周均值为296.925万人，为逾五年来的最低水平，表明失业人数继续回落。4.制造业就业数据处于下降周期中，且制造业库存数上升，与季度性因素相关。（每年5至10月份是一年中的淡季）。我们分析美国就业市场的新增就业岗位主要来自于服务业中的低端职位，且多数是以兼职为主。制造业的就业人数处于下降周期中，甚至出现小幅负增长。我们预期本次公布的美国非农数据为16至18万人数的概率较大，对贵金属市场的影响相对较小。
　　
　　对贵金属影响分析：
　　
　　如果本次公布美国非农数据在14万人数以下，将会缓解市场对美联储在9月份即缩减QE规模的预期，对白银构成较大利多。白银会突破20.3美元的压力位，打开上涨空间，开始一波日线级别的反弹行情。
　　
　　当本次公布美国非农数据在14至16.5万人数，对白银构成小利多。白银会先拉升至20.3美元压力位后回落，再向上突破之。
　　
　　当本次公布美国非农数据在17万至20万人数，对白银构成利空，白银跌至19美元的支撑位，小反弹后再下行。
　　
　　当本次公布美国非农数据在20万以上时，对白银构成重大利空，白银可能快速下破19美元的支撑，回到18.5美元一带支撑位。
　　
　　综合来看，我们预期本次美国非农数据在16至18万人数的概率较大，对白银影响有限。