若美国股市继续上扬 黄金“苦日子”恐还没到头

　　国际金价追随以标普500指数为代表的股市走势已将近10年，而今年在股市上扬之际，两者开始呈现反向相关的关系。分析师们认为，今年全球股市若进一步上涨，则意味着金价继续下滑。
　　
　　今年迄今为止，标普指数已上涨约10%，而金价仍深陷熊市区域。在经历了4月的大肆抛售之后，金价目前较年初下挫约24%。分析师称，这两种资产之间的负相关性重新得到确立。
　　
　　标准银行（Standard Bank）分析师Walter de Wet表示："股市表现将比过去六七年间有更大的影响力，金价和股价的反向相关将会进一步加强，因人们都在关注利率和美元今后的走向。"
　　
　　过去13年里，黄金市场发生了结构性的改变，谋求投资收益成为黄金需求的来源之一，重要性日益增大。世界黄金协会（WGC）公布的数据显示，投资方面的需求占目前全球黄金消费量的35%，而在2000年代初期仅占9%。
　　
　　瑞士信贷（Credit Suisse）大宗商品研究全球主管Tobias Merath说道："投资者在黄金市场中变得愈加重要，这是我们改变黄金与其它资产关联性的主要原因。"
　　
　　汇丰（HSBC）私人银行投资主管Willem Sels指出："市场预期量化宽松规模缩减而对美元走强达成高度共识，应会严重阻碍金价走升，反之股市则应保持强势，因为美联储（FED）只有相信经济形势强劲时才会减轻刺激力度；我们看空黄金而看好股市。"