伯老引爆QE缩减炸弹，美国GDP对黄金是“福”还是“祸”？

　　上周（6月17日-21月当周），市场对黄金市场惊慌失措，让我们来看看黄金市场的惨状：黄金开盘于1390.36美元/盎司，1295.93美元/盎司，周五（6月21日）盘中刷新近三年以来低位1269.41美元/盎司，上周跌幅近7%。看到这一幕触目惊心的数字，你是否也在替黄金感到惊魂未定。没错，这就是伯老引爆的QE缩减炸弹，黄金价格瞬间轰然倒塌！
　　
　　暴跌场景回顾
　　
　　让我们来进行一下这场黄金“噩梦”的场景回顾。美联储主席伯南克（Ben S. Bernanke）周三（6月19日）在美联储发布政策决议之后就经济及货币政策现状及前景状况发表了讲话，并暗示若美国经济复苏势头继续延续，当前的量化宽松购债措施或在明年告一段落。
　　
　　伯南克在讲话中指出，美联储在近几次会议上都在讨论当前宽松措施在日后该如何退出这一问题，并指出称，美联储多数成员都支持不出售已收购抵押贷款支持证券的这一做法。而他同时强调，即使美国失业率在日后果真降到6.5%以下，也不必然意味着美联储会在此后的第一时间采取加息措施。而即便加息周期开始，其过程也将循序渐进的，联邦基金利率并不会突然大幅升高。
　　
　　伯老的话音刚落，立即向黄金市场投下了QE缩减炸弹，黄金价格瞬间由1390美元/盎司关口附近，急转直下，大有“飞流直下三千尺”之势，周四（6月20日）纽市尾盘，现货黄金价格暴跌近5%，录得自2008年经济危机以来的最大单日跌幅。而周五（6月21日）黄金显然对这轮跌势不善罢甘休，亚市盘又进行了一轮的洗劫，盘中最低触及近三年以来低位1269.41美元/盎司。晚间纽约盘，黄金虽然一度回升至千三关口附近，但明显买气不足，伯老带来黄金市场的致命伤痕，短期之内恐难以修复。
　　
　　MKS Capital贵金属及外汇交易负责人Jason Cerisola周五（6月21日）表示：“金价周四（6月20日）大跌之后隔夜引起了中国的强势买盘，帮助金价在目前水平企稳。隔夜金价跌破1270美元/盎司，许多投资者担心上海市场开市后金价会继续下行。”Cerisola还表示：“目前并没有发生抛售，事实上买盘的增加帮助金价在几分钟内上升15美元。金价大跌的势头已减弱不少，加上市场买兴逐渐增加，交易商、买家和抄底人士都认为应当追高。”
　　
　　黄金还不习惯未来没有QE的日子
　　
　　美联储（FED）主席伯南克与全球黄金市场玩起了具有高度潜在危险的谁是胆小鬼游戏，他的一番将撤回庞大刺激计划的谈话让黄金市场急转直下。如今问题在于黄金必须跌到什么程度、从而对美国经济复苏造成的伤害足以迫使美联储重新评估。由于伯南克意外提出了详细的计划，看来要扭转美联储立场并不容易。黄金对此作出的激烈反应，说明还不习惯未来没有QE的日子，对抗通胀魅力将逐渐从黄金身上消失。
　　
　　而诸多业内人士指出，黄金价格的这波跌势来得过于迅猛，远远超过了其此前的看空预期。分析师罗特曼（Jason Rotman），他本人曾在一星期之前现货黄金价格还在1390美元/盎司时预计金价会出现一波下跌，但仅预计金价会下跌到1339美元，但没想到这一价位在周四欧市盘初即被轻易击穿。罗特曼目前预计，黄金价格在短线可能进一步下探，并挑战1242美元这一支撑。
　　
　　业内分析师指出，黄金的本轮下跌可能是此前4月份大跌的翻版，而美联储的紧缩预期只不过是个外部诱因而已。此前黄金价格在4月份连续两个交易日累计大跌13%之时，美联储的紧缩预期还未曾浮出水面。
　　
　　分析师指出，市场走势在两段趋势性行情之间往往会出现充满不确定性的横向波动行情，而当前的黄金走势实际上是4月份大跌趋势的回归，并也宣教了此前的盘整行情的结束。同时，业内人士指出，4月份大跌之后的持续反弹行情近期料难再重现，原因是黄金价格目前仍未进入超卖区域，各项动能指标仍然偏向负面。
　　
　　分析师预计，黄金价格在此后进一步下跌进入1250至1260美元区间时可能会得到些许支撑，一旦这一区间再失守，将会进一步向下挑战1200美元整数关口支撑。虽然，黄金价格在触及1200美元之后确实可能会出现一波反弹，但也不能据此认为金价即已中期见底。
　　
　　本周美国GDP数据对黄金是“福”还是“祸”
　　
　　美国GDP数据对黄金是“福”还是“祸”
　　
　　伯老在上周的黄金市场投下的炸弹，短期内恐难以浇灭。而黄金在还惊魂未定的情况下，本周的美国GDP数据又将强势来袭，对于黄金市场是“福”还“祸”目前还难以确认。显然，伯老在抛出QE有可能缩短的言论，是基于美国良好的经济基本面。但美国当前经济是否真的那么“美好”，GDP数据是最有发言权的。若数据令市场大失所望，黄金或许有望翻盘，反之，仍有再创新低的概率。
　　
　　下面让我们透过近期美国经济数据前瞻一下GDP数据。美国周四（6月20日）公布的数据显示，美国5月成屋销售触及三年半高位，大西洋沿岸中部地区6月制造业活动亦反弹，支持了美联储（FED）的观点，即经济面临的风险降低。
　　
　　不过周四公布的其他数据还显示，上周初请失业金人数超过预期，但增幅并不足以说明最近就业温和增长势头出现实质改变。道明证券（TD Securities）资深分析师Millan Mulraine表示：“收紧财政政策的拖累效应开始消退。财政政策引发下滑的最糟糕局面已经过去。”
　　
　　与此同时，房价中值也较一年前上涨15.4%至20.8万美元，同比涨幅是2005年来最大，价格水平触及2008年7月以来最高位。分析师表示，经济面对政府节支表现出来的韧性，大幅反映出房价上涨带来的溢出效应。房价上涨既支持了家庭净值，也鼓舞了消费者信心。加州州立大学（California State University）经济学教授Sung Won Sohn说：“楼市走强正要开启一轮良性循环。要不是楼市，经济不会这么好。”
　　
　　不过Markit制造业报告则显示，6月全国制造业活动增长速度放缓。 但分析师称，地区统计数据预示着下月初公布的供应管理协会（ISM）调查结果，届时数据或显示制造业活动恢复扩张。
　　
　　可见，美国经济当前复苏依然存在不稳定因素，市场是过于乐观了，还是美国经济真的那么“美好”，GDP将告诉你最真实的美国当前经济。
　　
　　投行观点
　　
　　加拿大皇家银行（RBC）副总裁、资本市场贵金属策略师George Gero周四（6月20日）表示，黄金在急剧下滑之后市场买盘兴趣低下，由于市场“非常失望”导致保证金交易卖盘激增打压黄金价格，亚洲市场卖盘非常活跃。该分析师表示，黄金价格支撑或位于1250美元/盎司附近，并且可能会有更多的对冲基金经理在黄金价格反弹的时候退出黄金市场，毕竟对他们来说现金为王。
　　
　　特里兰贵金属（Triland Metals）周四（6月20日）发布报告称，黄金价格在跌破近期低点1320美元/盎司之后意味着技术面上关键的上破失败，接下来1320美元/盎司附近将成为反弹的关键阻力。该机构表示，黄金的关键支撑或位于1250美元/盎司附近，当前市场成交量非常高，几乎是平时的三倍。虽然之后可能会有一个恶性的空头回补推动的上涨，但是美联储的言论已经彻底改变了黄金市场的局势。
　　
　　此外希腊动荡政局本周或将“重出江湖”。上周五（6月21日）希腊执政联盟中较小的党派民主左翼党声明退出联合政府，并要求在内阁任职和担任高级官员的该党党员集体辞职。此前希腊政府因关闭国家广播电台而陷入政治僵局。民主左翼党在声明中表示，经党的执行委员会和议会党团决定，民主左翼党将不再参与联合政府。
　　
　　同时此前，国际债权人发现希腊的融资供给因为欧元区各国央行拒绝将该国到期债务展期而出现了数十亿欧元的缺额，这令IMF一度威胁断供该国援助资金向欧盟施压，要求其采取补救措施，这令此前已经平静了许久的希腊局势再度站上了风口浪尖。
　　
　　除希腊令人担忧外，欧元区银行业联盟进展亦压力重重。目前看似银行业联盟进展得相当顺利，但事实并非如此简单。经济合作与发展组织（OECD）首席经济学家帕多安周五表示，欧洲银行业联盟未能取得进展，情况十分严峻。以下为阻碍银行业联盟的主要因素：a.欧盟新银行法、b.银行业监管机制、c.银行业统一清算机制。
　　
　　而黄金市场在希腊动荡政局的风口浪尖上，能否扮演避险角色，本周拭目以待吧！