6月18日，今日整体观点：经济预期乃美联储利率会议关注要点

　　国际金价周二亚太盘初位于1380美元上方窄幅整理，昨日晚间好于预期的美国房市和制造业数据刺激美股上涨，在一定程度上削减贵金属避险的投资魅力，但市场情绪相对谨慎令金银运行仍处于区间波动态势之中，黄金最低价见1380.40美元，报收于1384.68美元。
　　
　　目前，投资者还在静待美联储利率会议为量化宽松计划提供的暗示，而在此之前不少机构与市场人士已经就联储的政策走向做出预测和点评，耳熟能详的即“美联储通讯社”之称的华尔街日报记者。不过，隔夜来自金融时报的一则报道引起了投资者的广泛关注，并提前在金融市场掀起了些许波澜。
　　
　　据该报资深记者发文预计，美联储主席伯南克可能在本周三的FOMC会后暗示，美联储接近放缓现有QE速度，但此后的行动取决于美国经济的发展情况。受此消息影响，原本上涨的美股和美债均迅速下跌，金银价格亦小幅回落；然而午盘时社评作者澄清文章仅代表个人观点而并非获得美联储内部消息，导致市场走势逆转，股市收复失地，金银也有所反弹。从中可以看出，各方对6月的货币政策会议及伯南克新闻发布会的重视程度，那么本次会议投资者应重点关注哪些要素呢？
　　
　　除了常规的利率和货币政策决定，美联储最新经济增速预期将是重要的政策风向标。在经济复苏的年份，美联储总会高估经济增速，现在这种情况似乎又出现了。根据对私营部门经济学家进行的月度调查显示，经济学家平均预计美国经济今明两年将分别增长2.3%和2.8%。相比之下，美联储更为乐观。在其3月份发布的最新经济预测中，2013年的平均增速更接近2.6%，2014年的平均增速更接近3.2%。在周三结束为期两天的政策会议时，美联储将发布最新的经济增速、通货膨胀和失业率预期。这些预期的变化至关重要，美联储官员不太可能在此次会议上对每月850亿美元的债券购买方案进行调整。
　　
　　当初之所以推出这些措施，就是为了通过压低长期利率、推高资产价格并刺激消费、就业和投资来推动经济增长。但届时美联储官员对经济形势的评论将传递出他们对未来抱有怎样预期的重要信号，如果他们对经济前景仍抱有信心，或许说明他们认为有望在今年晚些时候开始缩减债券购买措施。美联储主席伯南克5月在国会发表证词时称，如果美国经济继续显露好转迹象，美联储就可能在未来几次政策会议上开始缩减每月的债券购买规模，这使得投资者迫切希望了解其计划的更多细节。
　　
　　在正常时期，实现2.6%的经济增速并不是什么了不起的事情。但现在不是平常时期，站在年中来看，这一经济增速似乎是个相当高的目标。美国第二季度的经济增长似乎并不强劲，接受调查的经济学家预计，美国第二季度经济折合成年率增长1.9%，增速不及第一季度的2.4%。如果经济学家的预期正确，则意味着在联邦政府减支增税的持续拖累下，美国经济必须在下半年加速增长，才能达到美联储这一并不算高的预期。结合美联储官员最近的讲话看，他们似乎仍认为经济可能会加速增长，这说明他们不会对经济预期进行大幅度调整。
　　
　　在最近几个月表现平平的经济数据背后，美联储看到了一个在住房和消费支出等领域拥有潜力的经济体。但许多受访的经济学家认为，就像在这轮持续四年的经济复苏中已多次出现的那样，美联储对经济增速的预期会再次落空；而美联储收回债券购买措施的时间会更晚，而不是更早。故如若周四凌晨2点公布的经济增速预期有所下调，同时其利率水平和资产购买规模不变，那么在伯南克2:30分讲话之前，黄金白银的一波反弹值得期待。
　　
　　从黄金4小时图上看，此前自反弹结束后构筑的“圆弧顶”形态并未造成更深的跌势，但后续的短暂上行也不甚给力，1400及1420美元附近的强劲压力令价格再次回到“三角形”的震荡格局中。目前，金价短线处于上升形态，配合MACD快慢线的持续上扬且接近0轴，本周有望再度冲击千四关口。此外，黄金上周的下行趋势在1371美元的支持水平附近停止，这一位置为黄金从5月20日低点1338.95美元升向6月6日高点1423.16美元的61.8%斐波那契回撤位。同时，金价从1423.16美元跌向1367美元的61.8%回撤位揭示了1402美元处的阻力。故金价若能有效突破1400美元，则下一目标即看到1420美元附近。
　　
　　操作上，日内短线建议以离场观望为宜，或者考虑在1380美元一线轻仓做多持有，下破1375美元止损。