五一黄金周变抢金周 为何专家输给民众

　　4月黄金价格暴跌使得金市一度愁云惨雾，短短的3日“五一”假期却把这一场风暴迅速的娱乐化，五一黄金周变抢金周，中国大妈战胜华尔街的传说遍地开花，自4月16日至5月3日，国际期金价格已回升近7%，为何专家预测的黄金牛市终结说却败给了民众？
　　
　　据港媒报道，大批内地游客趁“五一”假期及低金价特意赴港抢金，有金店透露，营业额在过去1个月急升近7倍；有位于旅游旺点的珠宝金行表示，客流量自黄金周前夕已暴增，较平时多约30%至40%，凡是足金制成品，无论饰金、金粒都被扫走。
　　
　　坐落于湾仔已有71年的永安金铺，店员魏先生表示，已很多年没有见过如此疯狂的抢金现象。在“五一”假期，前来买金的内地客人增加10%，占客源约30%，他们买金主要用来作嫁妆或当投资，平均消费为2万元-3万元，曾有客人花20万元狂扫1斤黄金。魏先生称，因市民抢购疯狂，店铺已及时补仓，“卖出100克，亦会买入100克”，故暂未出现断货情况。
　　
　　据晨报报道，由于黄金的销量持续上扬，这个假日黄金市场已难觅折扣。在老凤祥（600612,股吧）等多家知名金店的黄金销售柜台前，咨询购买的顾客将柜台围得水泄不通，柜台里的各类项链、戒指被一一拿出来给顾客试戴，这些购买饰品的顾客对黄金价格的变化似乎并不敏感。虽说是全价销售，但顾客的购买热情却一点也没有打折。在铜川路的一家老凤祥金店，黄金柜台前不少人前来询问金价和饰品的折扣。营业员说，今年“五一”除了手工费打8折外，其他已无任何优惠，但这几天来买黄金的人流较以往“五一”假日增长了至少2成。
　　
　　据南方日报报道，“五一”黄金周首日，广州全城就上演了一场疯狂的抢金大戏。广州的多家百货商场，如周大福、老凤祥、六福、金大福等专柜围了许多抢购黄金的消费者。“买金像买白菜一样，不讲价，一来就开单、付钱，好像怕慢一步就被别人抢了。”上午不到10时，广百黄金珠宝大厦刚开业迎客，柜台前就围了好几层消费者。“原价26800元2013版熊猫金币全套装仅售22163元，这两天已有十多个藏家抢先下手。”东山百货有关负责人称，有消费者一出手就买了一套熊猫金币、两条金项链、两个金戒指及龙凤镯等多样贵金属产品。
　　
　　综合国外财经媒体，4月实物黄金销售火爆：美国铸币局（US Mint）数据显示，4月金币销量高达20.95万盎司，远超3月的6.2万盎司，为2009年12月以来最高单月销量，因1/10盎司的美国鹰洋金币热销耗尽政府库存，美国铸币局23日被迫停售这一产品，自2009年11月来首次停售金币；英国皇家铸币局（Royal Mint）4月的印度珠宝商客户购买量已翻三倍，因为印度十天内需求增加了四倍，该铸币局金条与纪念币负责人Shane Bissett称，4月该铸币局的黄金销量比3月高150%；几乎包揽澳大利亚全国金条炼制业务的珀斯铸币局（Perth Mint）4月称，金价下跌后，金条需求增加到了五年来最高水平，该铸币局不得不周末加班工作保证完成订单。
　　
　　4月中旬国际黄金价格曾经暴跌，而CFTC数据显示，截至4月23日一周内，黄金空仓合约为6.9726万手，与六周前的历史最高水平7.0126万手合约仅相差400手，差距相当于最高纪录的0.57%。彭博整理数据显示，4月黄金ETP持仓减少7.1%至2275.84吨，为2011年10月以来最低，价值缩水至1081亿美元。
　　
　　一方面是ETP持仓大减、黄金期货价格暴跌，另一方面却是世界范围内的实物黄金销售狂潮，究竟发生了什么事？真的如同专家所言，投资者对于黄金的保值储备功能失去了信心吗？
　　
　　在各媒体报道中，几乎都有“中国大妈”抢购顺序的描述，通常是抢购金条、金币不获，无奈之下方才转而抢购黄金饰品，这点从美国鹰洋金币卖断货可以得到佐证，究竟是黄金ETP出了问题还是黄金的保值储备功能出了问题？
　　
　　回顾4月份金市消息中，早在4月6日宋鸿兵微博曝出荷兰最大银行ABN AMRO发生了黄金实物交割违约事件，该银行在向客户的致歉信中表示，已无法向客户交割实物黄金，愿意以纸币进行赔偿！紧接着4月12日~4月15日国际期金市场出现暴跌的一幕，随后实物黄金市场频频传出卖断货的消息，最后当然是中国大妈抢购黄金饰品的浪潮。
　　
　　梳理上述消息，银行的黄金实物违约才是导致后续一连串事件的缘由，而经过理财e家查阅SPDR等黄金ETF产品合约的风险因素中，黄金保管风险、汇率风险赫然在目：“以SPDR为例，托管人并不对黄金进行保险……托管人也不是保险合约的受益人……黄金损失真的发生，保管人可能得不到足够的保险保障”、“因主要黄金ETF追踪的现货资产黄金是以美元计价，当其在以非美货币为通货的国家上市交易，并以当地货币标价时就会产生汇率风险。”
　　
　　由此，黄金的实物违约风险及SPDR等黄金ETF的汇率风险才是市场不顾一切抢购黄金的真实原因，正如芝加哥商品交易所（CME）集团公司总裁兼执行主席特伦斯-达菲（Terrence Duffy）在接受彭博电视的访问时说的那样：“这表明人们不想要黄金证书，或其它任何（纸黄金）的东西，他们只想要实物黄金。”
　　
　　业内资深人士表示，中国大妈只是这场浪潮的娱乐化标签而已，和挑战华尔街没啥太大关系，当然中国大妈们也是实物黄金爱好者之中的重要一员，而且是胃口很大的一员。