货币战风险消退会压低金价吗

　　近一周来，国际市场上的金价在每盎司1600美元关口徘徊，上次出现这种情况还是在去年8月份。当时金价走弱很大程度上是由于欧洲央行出手，抑制了欧元区主权债务危机的蔓延，而这次则是全球主要经济体在过去三周内相继声明，称在一场以邻为壑的货币战争中没有任何国家会成为赢家。
　　
　　近日在莫斯科举行的20国集团财长会议上，会议公报表示全球将不会爆发货币战争。公报称，“我们将避免竞争性货币贬值。我们不会出于竞争目的将汇率列为目标”。由于发达和新兴经济体组成的20国集团经济产值占全球经济产值总量的90%，因此这份表态无疑让担心货币战争的投资者吃下了一剂定心丸。
　　
　　各国近期纷纷表示了对货币战的反对态度。而且令市场感到宽慰的是，20国财长与中央银行行长的意见比预期更贴近七大工业国集团（G7）共同声明的措辞。G7集团曾在2月初发表声明支持由市场决定汇率，称各国央行不应以汇率为政策目标。G7集团财长和央行行长表示：“我们重申，我们的财政政策和货币政策一直——而且将继续会——是利用国内工具，达到我们各自的国内目标，而不会以汇率为目标。”
　　
　　尽管一份份政治声明言辞确凿地对货币战争表示了反对，可2月初以来，日元兑美元仍然顶风贬值超过3%，英镑的走弱程度也与日元类似。虽然无论20国集团还是G7集团都并未点名批评日本采取强势的货币与财政政策造成的恶劣影响，但从去年底以来已贬值约20%的日元很容易在市场中引起羊群效应。对于黄金市场来说，在由日元贬值引起的全球货币战争风潮中，拥有保值和避险功效的黄金本来有望从中收益。但当货币战风险消退时，名义上金价会随之承压。
　　
　　现在货币战这个字眼已经成为各国在考量经济时的敏感词，比较流行的解释是将放松货币政策的做法视为一种国内经济政策，而不是一种把汇率当作货币政策目标的企图。也就是说各国包括贬值货币等举措在内的宽松货币政策可以用来刺激国内经济增长，但却不能用来在国际贸易中获利。
　　
　　国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德一直试图淡化人们对货币战争的担忧。她曾解释称：“货币战争之说有些夸张。确实欧元升值了，日元贬值了，但这是欧元区良好政策以及日本放松货币政策的结果。”
　　
　　从经济全球一体化早已深入各个层面到现在，要截然把国内经济和国际贸易分开的说法显然是在掩耳盗铃。因为，这意味着各国可以继续推行当前激进的货币政策，能够接着打着刺激国内经济增长之名，行货币竞争性贬值之实。
　　
　　不管怎么粉饰，一边喊着反对货币战争口号，另一边却在为抛售本币大开绿灯，这种“贼喊捉贼”的举动并不会对黄金市场产生持久的影响，因此在金价考验每盎司1600美元关口的同时，也在蓄积着反弹的力量。
　　
　　或许因为某些“刺激国内经济增长”的言论能为黄金市场带来信心，在20国集团对货币战争说“不”的同时，英国央行英格兰银行官员马丁·威尔再次表示，英镑可能需要进一步贬值，以纠正英国经济失衡的局面。