3月7日，今日整体观点：金市方向待定，聚焦欧银会议

　　国际金价隔夜纽约市场探底回升并重返1580美元水平，美元指数刷新逾6个月高点令黄金一度承压走低。但投资者在主要央行政策会议召开之前的谨慎态度帮助金市止跌回稳。美国自动化处理公司ADP周三公布的数据显示，美国2月ADP就业人数超过市场预期，创去年2月以来最快增幅。同时，1月ADP就业人数得到上修，显示美国就业市场仍在持续改善。
　　
　　数据显示，美国2月ADP私营企业就业人数增长19.8万人，好于市场预期的17万人。1月ADP私营就业人数自19.2万人修正为21.5万人。而ADP就业数据与备受瞩目的非农就业数据紧密相关。另外，美联储周三公布的褐皮书显示，美国经济在前两个月间持续温和增长。多数地方联储报告所在地区就业市场条件改善，但招聘计划依然有限。几乎所有地区的住房价格都有所上涨（这要感谢中国的富人阶层），全美多数地区的库存有所下降。
　　
　　毫无疑问，今日金融市场关注焦点无疑将重返欧洲大陆。北京时间晚间的20:45欧洲央行将公布利率决议；随后的21:30欧银行长德拉基将召开新闻发布会。尽管市场普遍预期该央行将按兵不动，但被戏称为“超级马里奥”的德拉基若在新闻发布会上发表鸽派言论，则欧元可能遭受新一轮抛售。
　　
　　事实上，欧洲央行行长德拉基在2月初的会后新闻记者会上突发鸽派言论，就曾经令欧元/美元当日出现重挫。这一幕无疑令许多金市参与者记忆犹新，这也是今日欧元面临的重大风险所在。当然，这样的传导效应势必会影响到金价的走向。近期以来，德拉基各派言论不断：2月18日其在出席欧洲议会听证会上就称，指标显示经济在2013年还要疲弱一段时间，预期2013年后期经济增长将非常缓慢，目前还没看到经济实现可持续的自我复苏，经济前景仍面临下行风险，货币政策将继续维持宽松。上周四他又指出，由于预计明年通胀目标将远低于2%的目标，欧洲央行无意立刻收紧货币政策。欧元进入2月份几乎以单边下跌的走势持续至今，这直接导致美元强劲走高并进而打压黄金维持弱势格局。
　　
　　目前来看，欧银行长德拉基一直在为修复欧元区受损的金融行业引擎而操劳，不管是为银行业提供低息贷款还是通过开放式债券购买方案设置安全阀，无不体现了他的一番苦心。这些措施平息了金融市场波动，然而德拉基似乎依然无法令得政策传导机制正常运转。如果不能达到这一目标，不管是进一步降息还是推出更多银行业支持措施，起到的效用都将微乎其微。在周四的月度会议结束后，市场预计欧洲央行将把利率维持在0.75%不变。然而也不能排除降息的可能性，因为欧元区的通货膨胀率目前为1.8%，低于欧洲央行2%的目标水平，并有可能在未来数月进一步下降。然而就算欧洲央行决定降息，南欧国家也不会从中获得太多的益处。对于德国等经济健康状况良好的国家来说，欧洲央行的低息政策通过刺激消费者借款以及投资为目的的企业融资而渗透到经济的各个方面。但西班牙和意大利的情况就不同了，这些国家经济深陷衰退泥潭，失业率处于欧元诞生以来的最高水平。
　　
　　政治方面的不确定性依然很大，尤其是对意大利来说。如果欧洲央行降息，受益的将是德国而不是意大利，这就是央行政策传导机制的主要症结所在。周二公布的一项月度报告显示，1月份西班牙、意大利和葡萄牙的小企业所支付的贷款利率要远远高于德国的小企业。决策者们可以尝试缩小这种差别，其中一个选择就是降低对商业银行向小型企业提供的贷款用作获得欧洲央行资金抵押品时的减计幅度。然而欧洲央行此前对抵押品规则进行了修订，起到作用并不大。
　　
　　换句话说，欧洲央行宣布放宽抵押品的规定只能是让那些资不抵债的“僵尸”银行引发另一轮金融危机的爆发，因为事实上欧洲更需要一个“美联储”，但这似乎是绝无可能发生之事。若新一轮金融危机最终爆发的话，那么黄金不管在避险角度还是在货币属性上均将重获投资者青睐，甚至是出现疯狂的追捧，原因系欧元体系的公信力大幅度下降。故利用眼下处于盘整周期的金价每次回撤果断进行地战略性多头建仓，才能在后续趋势行情到来前获得较为理想的底仓价格，以便日后滚动操作得以顺利进行。
　　
　　黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定的极为重要支撑便是月线布林带中轨所在的1633美元。考虑到正如此前预期该位置已经被有效击穿，故判断战略性多头建仓的时机已真正到来。之前出现类似的走势还要追溯到2008年10月的681美元，在创1032美元高点后的大级别调整最低位，当月也是收于布林带中轨的下方。随后便是近三年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。请注意，681美元相距当时的中轨761美元有10%加速杀跌寻底空间。而此番的中轨位于1633美元，只要本月也就是3月份的最低点不会再低于上月低点1555美元，那么就基本可以确定加速杀跌寻底空间在5%左右，且已经完成。同时，自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了18个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需数月，因此推测后市将以“时间换空间”-- 箱体上落走势的概率颇大，该运行箱体两端应调整为1555- -1665美元，即前者为上月最低点，后者为上方200天均线。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1591--1593美元区间做空，有效突破1595美元止损，1578--1580美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1567--1569美元区间做多，有效跌破1565美元止损，1580--1582美元区间止盈。