2月28日，今日整体观点：联储酝酿推出，金价千六游走

　　国际金价隔夜纽约时段尽数回吐周二的涨幅，未能站稳千六美元关口，最低触及1592美元水平。美联储主席伯南克的第二天国会证词毫无新意，且美国股市继续攀升令黄金再现加速下跌。伯南克在周三的国会众议院证词中称，建议在退出策略中使用的工具之前各央行都使用过，实质利率已小幅上升的事实是经济正在复苏的一个迹象。但是，下调准备金率的益处是否超过风险仍不明朗，而委员中绝对多数委员都赞成所采取的政策。
　　
　　虽然与周二证词没有太大区别，但是伯老提及到“不久以后”要重新考虑退出QE，这细微的变化让投资者立马“倒戈”向股市。由于最新的经济数据显示美国经济形势逐渐改善，道指升至5年新高，且标普重回1500上方，这就使得黄金资产的吸引力再度下降。
　　
　　美联储目前有两大动态值得关注，均与该行酝酿如何在未来退出当前为提振市场和经济而采取的大规模债券购买计划有关。第一个动态是与缩减债券购买计划相关的讨论。目前，FED每月购买850亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券。联储表示，将继续执行这一购买计划直至就业前景显著改善。
　　
　　投资者们通常认为，美联储停止购买债券决定将是二元性的：要么买，要么不买。但近日的声明和官员讲话显示，事实并非如此。该行考虑的方案并不仅限于完全停止债券购买计划，它还可以逐步减缓债券购买的步伐。而伯南克连续两天的证词也是非常明确提到了该方案，其表述为：美联储可能较原计划更慢地出售房屋抵押贷款担保证券，甚至也可能不出售这类证券，转而寻求随着证券的到期逐步收缩资产规模。考虑到对未来政策及经济前景的高度不确定性，逐步缩小债券购买规模将使联储官员们能够不断校准其行动，边做边学，而且它还能消除金融市场出现大幅振荡的风险。若具体到对于金市影响的话，便是会避免出现恐慌性抛售，尤其是在QE这一最大利好完结的情况下。虽然这一方案还未被最终确定，但多位官员近日婉转地提到了这一策略。其中，圣路易斯联储行长布拉德提议应当根据失业率下降的速度来逐渐减少债券购买规模。
　　
　　旧金山联储主席、购债计划的坚定支持者威廉姆斯也认为逐步缩减债券购买规模是合理的。第二个动态是退出策略的运作顺序问题。2011年6月，美联储官员敲定了逐步减持所持有抵押贷款支持证券的计划。而根据该计划，FED将在上调短期利率后逐步开始出售持有的抵押贷款支持证券。该行指出，一旦启动，资产出售的速度将能够在三到五年内完全处置掉美联储公开市场帐户内机构证券。当时FED持有总计9140亿美元的抵押贷款支持证券。现在，FED持有的此类证券规模已达1万亿美元，并且仍在以每月400亿美元的速度增加。故联储官员已经开始讨论如何以一种能够降低退出刺激措施对市场影响的方式重新启动这一计划。
　　
　　最近公布的纪要显示，多位与会官员讨论了通过延长持有证券的时间来实施宽松货币政策的可能性，他们认为持有证券的时间或许可以长于政策委员会在退出策略中作出的预期，并用这种方式来补充或替代资产购买计划。这样做的另外一个好处是，持有抵押贷款支持证券直至到期或许能帮助美联储避免因为提前出售证券而蒙受损失。而这个方面将有助于黄金在更长周期内保持被关注资产的待遇，毕竟通过直接抛售资产来进行退出的策略会导致实际利率上升，进而对金市构成更多打压。
　　
　　今日为2月的最后一个交易日，月线收盘位置显得较为微妙。由于日内想要重返月线布林带中轨上方的可能性不大，因此，是收复千六，还是跌落千六，恐成为市场本月最后的焦点。
　　
　　黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定的极为重要支撑便是月线布林带中轨所在的1625美元。考虑到正如此前预期该位置已经被有效击穿，故判断战略性多头建仓的时机已真正到来。之前出现类似的走势还要追溯到2008年10月的681美元，在创1032美元高点后的大级别调整最低位，当月也是收于布林带中轨的下方。随后便是近三年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。请注意，681美元相距当时的中轨761美元有10%加速杀跌寻底空间。而此番的中轨位于1625美元，料加速杀跌寻底空间为5%即1540美元附近。同时，自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了17个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需时日，因此推测后市将以“时间换空间”-- 横盘箱体上落走势的概率颇大，该运行箱体两端现调整为1500- -1700美元。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1615--1617美元区间做空，有效突破1620美元止损，1597--1599美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1588--1590美元区间做多，有效跌破1585美元止损，1608--1610美元区间止盈。