金银中期趋势或将延续下跌

　　周三美国总统奥巴马发表对朝鲜不排除核打击的言论，以及可能联合日本冻结朝鲜海外部分资产。这一系列强硬的反制措施，让美元指数震荡收阳。金银价格在欧美时段见多头抛盘。目前的走势已经破坏了区间反弹的技术指示，后市或将延续下跌。
　　
　　基本面分析：
　　
　　周三，市场焦点关注朝鲜核试验引发的地缘政治危机。有媒体报道，美国总统奥巴马于韩国总统李明博通了电话，承诺将寻求一系列手段，遏止朝鲜的核子与弹道导弹项目。并表示一旦韩国遭受攻击，美国将对朝鲜动用核武反击。
　　
　　这一强硬反制措施极大地平复了地缘政治危机升级的预期。美元指数再震荡中昨日收小阳十字星。这是走势企稳信号，我们近期将密切关注美元指数的趋势性走势结构。关注其向上突破近段时期来平台整理区间的可能。因为美元是金银国际市场主要的计价货币，所以，这将对金银后市的趋势性破位产生直接的影响。
　　
　　另外，昨日美国国防部长帕内塔在五角大楼星星的新闻发布会上说，朝鲜已经对美国美国在东北亚的利益、该地区的美国盟友及美国本土构成威胁。
　　
　　今日上午，日本首相安倍晋三在与奥巴马进行电话会谈中，就朝鲜核试验后的制裁措施进行了协商，双方同意对朝鲜采取新的制裁措施，不排除适当冻结朝鲜在海外金融资产可能性。
　　
　　我们分析认为，在朝鲜成功进行第三次核试验的背景下，美国在全球的核威慑战略正在面临挑战。当前，美国迫切需要安抚韩国、日本这些朝鲜宿怨深重的紧邻，以避免造成地区性的核竞赛。因此，不得不给予完全的核保护伞承诺。不过，目前朝鲜不足万吨当量的核武器显然只具有战略意义，在美国，以及日本、韩国的统一战线下，暂时还不具备危机恶化升级的充要条件。市场已经意识到这更像是一出闹剧，所以，昨日美国时段金银上行缺乏后续的买盘推动。
　　
　　但我们纵观国际金融市场的资金流向趋势，却发现目前的表现颇为耐人寻味。
　　
　　首先，美国10年期国债收益率再次走高至2.05%，这说明主流资金实际上并没有选择美元资产。
　　
　　其次，欧美股市在前期飙涨后，近期已经看到连续的高位盘整。以道指为例，昨日再创新高14038.97，这在目前缺乏进一步推动动能的情况下，再度走高已经是“高处不胜寒”。即使市场资金累积在股票市场，对于主流机构来说，还有多大空间可以博取？我们认为股市已经不再是主流资金汇聚的标的。
　　
　　第三，我们观察金银比的走势趋向，已经再次形成了清晰的金*向上态势。这说明中期内金银走势或倾向于进一步回落。目前为止，这是金银价格方向性突破在技术上唯一清晰的指示。可以说，中期内，主流资金依然不会选择金银作为投资标的。
　　
　　那么，主流资金要到哪里去呢？
　　
　　我们认为，仅就目前来说，目前市场的主流资金无疑就是累聚在股票市场。但随着股市高位风险的加大，以及美国国债收益率的走高，已经双向拓展了资金流出股市流入国债市场的利润空间。但是，主流资金的流转需要强大的驱动力量，因此，将于本周末召开的G20会议就已经是市场关注的焦点。如果资金阶段性撤出股市，那么美元指数则会向上突破盘整区间。只有这样，金银的下挫也才顺理成章。投资者要关注趋势性操作的节奏。
　　
　　技术面分析：
　　
　　昨日价格再次掉头下跌，可见市场做多的信心不足。目前价格已经再次来到但周期三角形的下沿，蓄势跌破。我们认为这已经是上行动能被消解的表现。因此，投资者宜顺势操作，随时注意保护账户。
　　
　　日内策略：
　　
　　日内分水岭位于332.43一线，其附近做空，注意紧设止损，账户保护。如果有效突破，可反手做多。
　　
　　分析师提醒：
　　
　　轻仓操作，黄金固定止损1元人民币，严格止损纪律。盈利达到1元以上，必须设置赢利保护。
　　
　　白银固定止损50元人民币，严格操作纪律，盈利达到100元以上，必须设置盈利保护。