美褐皮书毫无新意，白银晚间小幅走高

　　昨日银开盘6321元/Kg，最高6366元/Kg，最低6273元/Kg，收于6358元/Kg，全日上涨28元/Kg，涨幅接近0.44%。昨日盘整白银走势大幅震荡，但依旧不改其多头走势，并最终收出中阳线，昨日白银下影线较长，也说明下方支撑强劲。
　　
　　基本面分析：
　　
　　周三，美联储发布的最新一期褐皮书报告显示，在过去一段时间里，美国各地区的经济活动状况都呈现了缓慢至中等速度好转的势头，而在经济领域中最值得称道的，则是消费支出水平的继续增长。美联储因而指出，经济复苏的动能在近期并未发生明显的变化。另外，美联储指出，美国各地区的经济活动状况都在继续加强，但企业界与消费者仍受到美国国内财政困局以及欧洲债务危机状况的困扰。虽然制造业前景仍然乐观，但投资信心却已受到一定影响。
　　
　　美联储褐皮书报告中同时强调，受到外部不利环境的影响，那些与欧洲有着密切业务往来的企业，以及为国防领域提高产品和服务的企业在新员工聘用问题上往往更趋谨慎。而报告同时指出，12家地区联储的报告都显示，辖区内的经济活动状况已相比上次发布褐皮书报告时更加趋向好转。不过，尽管目前美联储内部宽松阵营依然强势，但对于QE3和QE4何时终止，仍要看美国就业和通胀数据来判断。
　　
　　美联储副主席耶伦月初曾表示，几乎可以肯定”美联储将在开始收紧宽松货币政策的时候，使用其职能调整银行准备金利率。但其未对何时退出宽松给出看法。考虑到其极有可能成为伯老的接班人，而且向来在货币政策问题上和伯老意见一致，因此其未来的讲话也值得重点关注。此外纽约联储主席杜德利也向来是鸽派阵营的一员，他在未来也可能再助鸽派势力一臂之力。
　　
　　周三，欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼表示，目前没有迹象显示经济面临通货紧缩压力。他的讲话算是对此前一天欧元集团主席容克有关欧元汇率过高的反驳。对此，花旗集团分析师Greg Anderson解释称，欧洲央行的资产负债表扩张计划旨在应对金融危机，并不是为了解决经济放缓或通胀率过低的问题，因此欧洲央行不准备像其他三大央行那样继续扩充资产；但如果欧洲央行不采取相应举措，今年风险资产可能会进一步反弹。
　　
　　技术分析：
　　
　　白银：
　　
　　在昨日的行情解析中，我们一直跟投资者强调，目前白银走势以偏多为主，从中线操作的角度来讲，以逢低中线做多为主。如果银价有所下跌，也仅仅只是短线的回调整理而已。并且，目前银价还只是在多头行情的初期，不能对白银采取做空的思路。而且昨日白银的走势也比较符合我们的预期，在美国市场中，银价即一扫欧市中的沉闷走势。当美联储公布经济褐皮书之后，对美国经济下滑的担忧犹存，使得市场对美联储退出量化宽松的预期有所减弱，白银也一度小幅上扬。因此，整体来看，白银多头走势不改。
　　
　　从技术分析的角度来看，尽管日线图中，白银上方受到38.2％的重要黄金分割位的压制，但日图中的各种指标走势依旧偏向于多头行情。MACD继续延续之前的上涨走势，20期均线与10期均线也在昨日金*，并且均线运行在银价的下方，这都说明白银的多头行情将继续。另外，在白银1小时图中，之前画出的上涨通道依旧成立，只不过在1小时图中，白银上涨幅度较大，短线内，银价面临调整的需要。但是，需要强调一点的是，日图中银价依旧在多头行情的初期。所以，1小时图中如果有下跌，也仅仅是短线的调整而已。
　　
　　操作提示：
　　
　　白银：
　　
　　操作上，与昨日一样，我们建议投资者以逢低做多白银为主。另外，投资者目前需要重点注意进场位置的选择，以便快速保本。
　　
　　阻力一31.60（6375），阻力二31.90（6435），阻力三32.10（6475）；
　　
　　支撑一31.20（6300），支撑二31.00（6255），支撑三30.80（6215）。