黄金T+D每日操作建议（12月20日）

　　年末清算来袭 黄金应声下跌
　　
　　周四亚太交易时段，国际金价继续位于1660美元上方弱势反弹，隔夜白银出现补跌行情盘中下挫近2%。本周黄金持续走低的原因很可能是鲍尔森旗下基金被迫平仓所致，这些基金主要以购买黄金矿业股的形式投资于金市。现货金盘中最高价见1671美元，最低价见1665美元，目前交投活跃于1670美元附近。
　　
　　据美国CNBC报道，摩根士丹利欲赎回鲍尔森旗下6只基金，撤资规模达到数亿美元，鲍尔森别无选择只有抛售黄金基金。这足以解释为什么黄金上周开始突然大幅波动，投资者应继续关注50周均线的得失情况。Au T+D昨日夜市开于336.27元/克，小幅上探至日高336.70元/克后维持横盘整理，最低价见334.50元/克，最终报收于335.50元/克，成交量较之前日基本持平，共成交21024手。
　　
　　近来，传统的“美元-黄金”关系又被彻底打破，以本周走势为例，美元和黄金出现同步下跌的情况。大多数投资者在参与黄金市场交易时，普遍都会依据美元走势来作为衡量金价涨跌的标尺，但有时候也会对美元和黄金的齐涨齐跌现象感到无所适从。理论上，美元是全球最为重要的支付手段和储备货币，而国际金价又以美元标价为主。因此，美元汇率与黄金价格自然具有深度的联动关系。即美元资产价格上扬，黄金价格就相应走低；美元资产价格下跌，黄金就会明显走高。
　　
　　美元与国际金价之间的作用机制如下：
　　
　　1黄金和美元外汇作为人们投资选择的重要金融资产工具，具有不同的特性。美元从本质上说，是一种不兑现的信用货币，仍然是一种债务性的金融资产。黄金，在信用时代，无疑是一种金融资产，而且是为数不多的非债务性金融资产。因为黄金的流通并不依赖于任何政府或者是公司所做出的“支付承诺”，这与通常意义的金融资产是不同的，黄金并非承诺性票据。因此，它不会受任何单个国家的经济政策的直接影响，也不会像纸质资产一样遭到拒付。同样，它还不会遭受管理或者商业风险，或者是违约及破产风险。因此，不管是在通货膨胀还是通货紧缩时代，黄金都能保持其购买力。与此相反，美元的购买力会随经济的具体情况发生变化。故在美元疲软时，人们为了避免美元下跌的风险，就会竞相抛售美元，购入黄金，从而导致金价的上涨。反之亦然。
　　
　　2美元是国际公认的硬通货，黄金非货币化以来，它与黄金共同成为人们最信赖的国际储备。既然同是国际主要储备资产，美元与黄金就存在着此消彼长的关系。如果美元走向衰弱，为了避免美元下跌的风险，将会使各国重新信赖黄金，把它作为国际储备，从而会黄金的需求增加，国际金价上涨。如果美元坚挺，就消弱了黄金作为储备资产和保值功能的地位，各国因更多的追逐美元而减少对作为储备资产和保值作用的黄金的需求，国际金价就下跌。
　　
　　3世界黄金市场一般都以美元标价，这样美元贬值首先意味着黄金美元价格上涨，同时在其他货币汇率不发生变化或者变化很小的情况下，以其他货币衡量的黄金价格亦表现为相对稳定或略有下降，因此各国对黄金的需求将会增加，国际金价就随之而上涨。
　　
　　4美国GDP约占全球GDP份额的1/4，对外贸易总额居各国之首，世界经济深受其影响。而黄金价格与世界经济形势的好坏成反比例关系，因此美国经济和美元汇率直接影响着国际金价。而当下，尽管美元汇率因为美联储的持续QE出现不断下滑，但投资者对未来量化宽松会否导致通胀抬头的把握性不大，故减低了持有黄金资产的意愿。
　　
　　预计日内金价将维持在1670美元附近震荡整固，波动范围在1660- -1680美元之间。Au T+D晚市料*稳于335.50元/克附近，波动范围在334.00- -337.00元/克。操作上短线以暂时离场观望为上，中长期投资者可考虑轻仓逢低吸纳。