QE4出炉 银价再次考验支撑

　　国际现货周三亚欧交易时段，受美国将加大QE3规模的预期升温，白银开盘后展开强势震荡，一路小幅攀爬。进入美洲交易时段，美联储利率决议公布，在扭曲操作结束后，将每个月购买450亿美元债券以维持对利率的压力，受此消息提振，风险情绪升温，资金从美元流入风险市场及金银，白银快速拉升，并打出日内高点3390。随后在尾盘受出现获利回吐现象，加之对“财政悬崖”的担忧，白银小幅回调直至收盘。
　　
　　市场关注
　　
　　周内焦点美国美国“财政悬崖”及美国货币政策。美国联邦储备委员会周三推出了新的债券购买计划，以每月购买450亿美元的长期美国国债，取代即将到期的“扭曲操作”。本公司研发部认为：美联储新的债券购买计划，无疑加快了美元的贬值速度，而金银的保值功能将助推其长期涨势，消息公布后，曾一度拉升金银，但其后又快速下跌，反映继美联储的货币政策尘埃落定，“财政悬崖”的不确定性成为投资者担忧的首要因素，两党政治上的对峙僵持已陷入一个恶性循环怪圈，美国共和党领导人拒绝增税政策，而民主党人则反对共和党人提出的削减医疗保险和医疗补助等社会福利计划，共和党打算之后利用债务上限提高最后期限和之后的政府融资到期作为筹码，争取获得更有利的谈判结果。而随着12月31日的逼近，投资者的担忧越来越重，两党将最终将达成妥协，而具体的措施必然是提高赤字上限并以增税减支的均衡措施。综合来看：美国的宽松政策及“财政悬崖”所采取的提高赤字上限，都将加快美元的贬值，而金银的保值功能将支撑金银的长期涨势。
　　
　　宏观分析
　　
　　欧洲方面，希腊共收到319亿欧元的债券回购申请，然而因成本较高，此前希腊准备的用于债券回购的100亿欧元无法将319亿欧元的债券全部回购，希腊声称要想买回投资者欲回售的全部债券，将需要112.9亿欧元。昨日希腊表示，若国际借款人——EFSF能够将援助贷款金额提高12.9亿欧元，则希腊将全部接受投资者欲回售给希腊的总计319亿欧元债券。意大利财政部昨日成功拍卖65亿欧元一年期国债，收益率降至九个月最低，并且认购倍数上升。本公司研发部认为：希腊又提出了多要12.9亿欧元的援助金要求，国际债权人势必要再次商讨希腊提出的要求，这样原本计划今日发放的援助金可能会被延迟发放，风险情绪可能会被提温。而意大利的拍债结果十分好，再次缓解了意大利国内政治危机带来的担忧。
　　
　　美国方面，市场期待已久的美联储议息会议昨晚召开，美联储一如市场预期推出了QE4，即在年底扭转操作到期后继续购买每月450亿美元的长期国债；并为利率不变设定了数字门槛，即只要失业率仍在6.5%之上，并且通胀在1-2年间的预期不超过2.5%，就将保持超低利率不变。在美联储推出QE4的刺激下，风险情绪升温，包括贵金属在内的非美货币迅速走高，然而，随后在伯南克的悲观的经济预估报告影响下，风险货币冲高回落。伯南克指出，美联储一直以来过度高估了美国经济增速预期，现在下调未来经济增速预期时，也算是亡羊补牢。他还表示，货币政策是有其局限性的，美国国会领导人应尽快在“财政悬崖”问题上作出明智选择，一旦美国坠下“财政悬崖”，所有的货币宽松政策措施都将会是杯水车薪。本公司研发部认为：美联储的QE4对风险情绪的提振作用非常有限，表明QE4早已在投资者预期范围内，并且QE4只是替代了即将到期的扭转操作，宽松力度并没有明显地放大。更重要的是，伯南克对美国经济的悲观论调加大了人们对美国经济状况的担忧，打压了风险情绪，使得风险货币回吐了之前的涨幅。然而我们知道，美国这半年来的经济指标其实是有明显好转的，美国经济状况并没有那么糟糕。并且我们对财政悬崖还是比较有信心的，坠下“财政悬崖”对两党都没有好处，相信两党到最后会达成一致协议，因此其对风险情绪的打压料将比较有限。
　　
　　行情解析
　　
　　国际现货白银周三全天基本以震荡上行为主，强势的多头把控着整体市场走势，最终日线级别收出一根中阳线。在图中明显可以看到在行情展开强势上攻之后正如预判在前期顶部双头形态颈线位3380一线遭受空头打压出现小幅回落。但在下方趋势线依旧对银价起到明显的支撑作用，并且由于消息面没有出现较大变化，所以行情整体大方向也并未改变，所以如果在行情在趋势线上出现企稳迹象的时候可以进行小仓位多头试探，并在趋势明确的时候顺势加仓。
　　
　　投资策略
　　
　　现货白银：银价在小时级别中整体市场仍然处于多头有利的环境，但行情目前出现回落并且接近小周期支撑下轨。建议投资者目前主要以逢低中线做多为主要思路，同时要注意在银价在下轨附近能否出现企稳信号。
　　
　　多方：
　　
　　激进者可以在下方6650进行1成仓位短多入场，止损6630，止赢6720。
　　
　　稳健者可以等待行情接近6620时进行3成的仓位中多布局，止损为6590，止赢为6780。
　　
　　空方：
　　
　　激进者可以考虑在6720一线进行1成仓位短空试探入场，止损6740，止赢6660。
　　
　　稳健者可以等待6780附近市场给出空方信号后放空2成仓位，止损6820，止赢6640。