黄金T+D每日操作建议（11月15日）

　　日本步入衰退 金市静待崛起
　　
　　周四亚太交易时段，国际金价处于1720美元上方窄幅整固，美联储货币政策会议纪要显示一部分委员认为需要在明年进一步购买资产，这使得金市投资者逢低买入的意愿依旧稳定。现货金盘中最高价见1728美元，最低价见1722美元，目前交投活跃于1724美元附近。数位与会委员指出，在延长扭转操作的计划结束后，明年进一步购买资产可能适合，以实现就业市场的可持续改善。
　　
　　不过财政悬崖和欧债危机的不利因素依然存在，故短线金价打破盘整格局仍有待新的消息面刺激。Au T+D昨日夜市开于345.80元/克，小幅下探至日低345.30元/克后有所回升，最高价见347.23元/克，最终报收于345.58元/克，成交量较之前日有所减少，共成交12546手。
　　
　　在传统发达经济体中，日本的衰退程度令人颇感意外，目前日本经济收缩速度为2011年大地震以来最快，这使正努力避免让日本经济陷入衰退的政府压力倍增。首相野田佳彦把3.5%的三季度年化收缩率称作是“极严重的”。这也增加了外界对日本可能进入衰退期的预计。日本许多经济指标在9月份都开始恶化，让经济学家普遍猜测日本经济进入了15年来的第五次衰退——连续两个季度经济收缩。在今年上半年，由于日本东北地区的灾后重建推动产出，日本经济表现得相对强劲。但由于中国需求减弱、欧债危机持续，日本经济在第三季度变糟。第三季度，日本出口下跌5%，家庭消费和企业投资也有所下滑。
　　
　　除去2011年第一季度，今日公布的第三季度数据是08年第四季度以来最差。由于中日领土争端问题，日本经济在第四季度预计会再遭冲击。截止到上个月，日本央行已经采取了九轮债券购买措施，但要想采取进一步的刺激措施，政府可能面临反对党的阻力。如果政府被迫取消预定的债券拍卖计划，那日本政府可能也将面临着财政悬崖。
　　
　　尽管日银行长白川方明说，日本央行当竭尽全力，增强量化宽松的效果，但日本央行的政策独立性亦难保全。10月30日，日本央行、日本财务省和日本经济财政担当大臣联合发布了一份名为“抑制通缩的方法”的文件。这份文件里包含两个关键声明：日本央行非常希望政府能采取有力措施，增强日本的“增长潜力”。以及政府强烈希望日本央行继续推出有力的货币宽松政策，直到战胜通缩。我们能看到，两个日本政要在日本央行的政策文件上签名。但你无法想象盖特纳、伯南克和希拉里-克林顿联合发布一份对抗通缩的文件，并在美联储网站的货币政策栏目下公示，因为这可能引发骚乱！这是有史以来第一次，日本政府的官员参与到央行政策制定中。
　　
　　日本央行的独立性现在正遭到政治力量的侵袭。这是对所有央行的一个警示：在经济恶化的时候，如果你不松开通货膨胀的闸门，不加速印钞票，那政治家们就会参与进来。现在所见证的是日本央行独立货币政策的终结。因此日本央行的宽松道路料一直持续下去，其国内的经济学家都认为货币政策可以对经济复苏起到实际效果，且两党都采纳这个观点，并批评日本央行（力度不够）。
　　
　　故宽松的金融背景和通胀预期还将有效支撑贵金属价格。此外需要指出的是，相比欧洲人和美国人的消费理念，日本民众要传统且保守得多。考虑到高储蓄率在东亚地区的悠久历史，故一旦面对日益贬值的货币，日本投资者的反应会显得更加剧烈。换句话说，为了对冲和减少货币购买力下降带来的风险，买入黄金或将成为唯一的选择。
　　
　　预计日内金价料维持区间上落走势，波动范围在1715- -1735美元之间。Au T+D晚市料*稳于346.00元克附近，波动范围在344.00- -348.00元/克。操作上短线可考虑在区间内轻仓高抛低吸，亦可选择在349.00附近轻仓做空，快进快出。