欧美宽松并举 冲突助力黄金
周一亚太交易时段，国际金价位于1770美元一线窄幅上落，美联储推出新一轮积极货币刺激计划，还将目前实施的近零利率目标至少持续到2015年中期，在QE3的重大利好背景下，金价步入上升通道似乎已板上钉钉。现货金盘中最高价见1776美元，最低价见1768美元，目前交投活跃于1770美元附近。
本周金融市场相对前几周较为平淡，尽管有主要央行的货币政策会议及会议纪要公布，但欧美两条主线才是决定价格走势的重要因素，包括美国经济数据和欧债危机的发展都将成为投资者的交投指引。Au T+D今日早市开于361.29元/克，小幅上探至日高361.50元/克后震荡回撤，最低价见359.71元/克，最终报收于359.99元/克，成交量较之前日有所减少，半日共成交10640手。
七月以来，全球金融市场迎来了一波牛市。因为市场预期全球经济和地缘政治不会恶化，即使恶化，央行也会坚决出手，通过新一轮宽松来支撑经济和市场。所以，不光好消息（或者好于预期的消息）能推动市场上涨，即便是坏消息也成了好消息。
伯南克和德拉吉就像两个救火员，坏消息将增加他们印钱救市的可能性。但这种好消息和坏消息都能推动上涨的市场并不是一个稳定的市场。一旦经济形势恶化，或者刺激带来的信心消退，风险就会回来。但对于黄金来说，这点似乎并不适用。目前，所有坏消息确实转变成了好消息，欧美纷纷祭出宽松刺激措施，加上地缘政治风险的再度升温，一切迹象都对贵金属市场有利，金价也将趋于稳定并逐渐上涨。放眼全球，在欧元区，欧洲央行决定为问题国家提供无上限冲销式贷款。虽然这并不能扭转局势，但还是买到了时间以便执政者执行艰难的紧缩和改革。
欧洲的挑战是严峻的：欧元区的衰退正在加深，财政情况和信用环境都在恶化。随着欧元区银行和主权债务市场日趋分离，一方面想在建立银行联盟、财政联盟和经济联盟，另一方面想恢复经济增长、外部平衡和竞争力，将会变得极其困难。此外，央行的支持也不够坚决。德国等几个核心央行担心新的开放式救助是否能够保证受助国家严格遵守紧缩条件，所以，一旦受助国没能达到救助目标，他们就会停止援助。美国最近的就业数据也说明了增长的疲弱，今年下半年的增长不太可能比上半年的1.6%高多少。
考虑到美国的政治僵局，无论奥巴马11月是否能够连任，我们期待美国在预算和债务上限问题上会有更多的争斗，并且信用评级会进一步降低。而且，我们认为最终只会达成一个政治上阻力最小的协议。中国方面，受投资泡沫和净出口的萎缩，硬着陆的可能性进一步加大。同时，旨在降低储蓄率、增加家庭消费的改革正在被推迟。和欧美一样，中国也将通过货币、财政和信贷刺激，避免在2012年遭遇最坏的结局。地缘政治层面的动荡也难以避免。全球主要大国正在试图通过协商和制裁等手段迫使伊朗放弃发展核武器，但伊朗所做的却是不断地拖延和争取更多时间。
不用到2013年，以色列将会认识到伊朗的核问题将成为一个现实的威胁，美国也可能决定对伊朗进行军事打击，从而推高油价。包括叙利亚、南海和钓鱼岛问题也均有向军事途径转变的可能性。因此，在全球量化宽松兑现以及地缘政治风险不断加深的大背景下，黄金作为一种抗通胀和避险资产，将再度展现其耀眼的光芒。
预计日内金价料维持区间震荡，波动范围在1760- -1785美元之间。Au T+D晚市料*稳于360.00元/克附近，波动范围在358.00- -362.50元/克。操作上可考虑在区间内轻仓高抛低吸，或选择在1760-1765美元附近逢低吸纳。
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