黄金T+D每日操作建议（8月28日）

　　QE代价可控 坐等伯老宽松
　　
　　周二亚太交易时段，国际金价自四个月高点回落并测试1660美元支撑，由于市场消息面相对清淡，金价遭遇获利回吐的打压展开回调。市场仍在等待本周五全球央行年会上美联储主席伯南克的讲话，希望从中获得更多有关QE3的线索。现货金盘中最高价见1666美元，最低价见1657美元，目前交投活跃于1662美元附近。
　　
　　投资者普遍期待伯南克增加且推出刺激计划的可能性以及意愿，而金价在上周的大涨中已将部分预期兑现，故越是临近风险事件的到来，市场观望情绪越是浓重。预计金价暂时缺乏上行的动能，将以震荡整固行情为主。Au T+D昨日夜市开于341.20元/克，小幅上探至日高342.50元/克后持稳，早市续盘后随现货金走低，最低价见339.01元/克，最终报收于340.10元/克，成交量较之前日有所减少，共成交9882手。
　　
　　美国联邦储备委员会(Fed)主席伯南克周五将在一年一度的Jackson Hole会议上发表讲话，这可能是他今年就推出新的债券购买计划问题进行的最后一次讨论。这次讨论的主题是实施新债券购买计划的代价和收益。Fed为了刺激经济增长已购买了超过2万亿美元的美国国债和抵押贷款证券。
　　
　　Fed相信，债券购买计划将导致长期利率走低、推高股票和房地产价值并促使美元走软。伯南克认为，该计划将降低融资成本、增强美国企业的全球竞争力并增加家庭财富。而反对人士对实施计划将付出的代价提出警告，首当其冲的是通货膨胀的风险。自08年9月雷曼兄弟破产后，Fed开始向金融系统注入大量流动性。这令那些对通货膨胀持强硬态度的人士开始担忧，他们认为如果不能采取适当措施回收或限制Fed注入的大量流动性，通货膨胀率可能将升至大多数人都无法接受的水平。
　　
　　但事实上，尽管食品和汽油价格涨涨落落，但总体通货膨胀率并未大幅攀升，甚至近3个月来核心通胀率正在不断回落，低于Fed的2%目标。可见，现在越来越难将通货膨胀作为不采取行动的理由。其次是美元，当Fed大量印制钞票买入债券时，就增加了全球的美元供应，理论上这将导致美元贬值。对Fed举措持批评态度的人士担心这将导致美国财富大量缩水。而Fed希望，美元在一定程度的走软或有助于提振美国出口。不过目前为止，与美元相比，其他国家的货币似乎更为疲软。2008年9月份以来，美元兑一篮子货币上涨了1%。
　　
　　金融危机爆发时，美元大幅飙升，因投资者通过购买美国国债寻求避险；而在 Fed推出债券购买计划后，美元走软，但在投资者纷纷逃离深陷麻烦的欧元时，美元又走高。近来美元甚至兑人民币走高，因中国货币管理机构暂停了人民币升值步伐，以应对经济增长放缓。故担心量化宽松会导致美元资产缩水的说法更像是纸上谈兵，并无实际意义。最后是金融市场稳定，金融系统的一个角落的确值得关注，这就是债券市场。10年期美国国债大幅走高，推动收益率降至数十年低点。
　　
　　上周五10年期国债收益率报1.6%。一旦债券市场恢复以往的常态，收益率大幅飙升，Fed等金融机构将遭受重大损失。与通货膨胀和美元相比，市场风险似乎并未引起人们的关注，而未来这一风险的影响可能将远远超过通货膨胀和美元。但市场波动风险也是一种尚未成为现实的威胁，加上伯南克曾表示为了确保市场有适当时间进行调整，Fed将在预先作出通告的情况下逐渐采取行动。这也充分表明Fed采取进一步措施提振经济将不会付出很高的代价。那么，投资者需要做的就是等待伯老释放更多的宽松信号。
　　
　　预计日内黄金价格或延续弱势整理格局，下方支撑位于1650美元一线，波动范围在1650- -1670美元之间。Au T+D晚市料*稳于340.00元/克附近，波动范围在338.00- -342.00元/克。操作上可选择在区间内轻仓高抛低吸；亦可考虑在回撤1650- -1655美元之间逢低吸纳，控制仓位，下破1640美元止损。