非农若令市场失望 黄金恐跌至1580下方

　　亚洲交易时段，现货黄金小幅走高，但仍处于隔夜低点附近。欧央行公布利率决议后欧元等风险货币大幅走高，创下本轮涨势的高点。随后局面急转直下，欧元兑美元跌去240点最低至1.2132；现货黄金亦从高位1615处下挫，最低触及1584一线，振幅接近2%，最终报收于1588美元/盎司。今日市场焦点将转向于美国非农数据，料将再度在汇市掀起一番波澜，如果非农数据若令市场失望，现货黄金恐将跌至1580美元/盎司下方。
 
　　日内的非农数据将对汇市及黄金走势有重要意义，从美联储官员近期言论中可以清晰看到，美联储的决策将非常有赖于未来数月的非农就业报告表现。MarketWatch周四公布的调查报告表明，美国7月新增非农就业人数或录得较大涨幅，但企业的招聘步伐却将太过缓慢而不足以降低美国失业率。接受调查的经济学家们认为美国7月新增非农就业人数或将录得10万人，高于6月的8万人，6月修正值要高于前值。而企业招聘活动步伐却不足以降低8.2%的失业率，也不足以促进美国经济扩张，同时也限制了整体薪资的上涨，因此限制了消费者支出。
 
　　若就业数据低于预期，会令美联储推出QE3的预期升温。相反，若就业人数增速的提升，将弱化QE3的预期对美元造成积极拉动。不过，笔者认为目前的潜在的基本面难以令人满意，同时也不大可能在短时期内得以改善。尽管消费者信心有所复苏，但制造业部门就业形势并不乐观，市场可能略为高估了就业形势。
 
　　周三公布的ADP报告显示，美国7月份私营经济领域就业岗位增加了16.3万个，6月份增幅数值则被下修为17.2万个。从ADP数据本身来看，美国企业界聘雇活动状况在7月份已经出现了小幅增长，这或许意味着就业市场在此前的第二季度中持续疲软之后，已经迎来好转。但是，ADP调查数据却往往与非农就业数据差之甚远。6月份官方数据显示非农就业增加人数仅为8万人，不到ADP调查数值的一半。
 
　　但是，周四公布的美国7月28日当周初请失业金人数上升0.8万人增至36.5万人。在以往失业金初请人数数据一直是就业状况有效反馈指标，然而在进入7月份后因为季节性调整状况而出现了一定的扭曲。往年，许多汽车生产厂家都会在夏季关停生产线更换模具，但今年各大车厂却都在夏天继续满负荷生产，这使得实际就业状况变得难以统计。不过，笔者还是预计本期的就业数据依然表现疲软，因美国内需低迷且没有显露转折的信号，7月非农就业人数增幅或低于市场一致预期的10万人。