周评：美联储QE3无望 黄金价格弱势盘整

　　本周(7月9日-7月13日)市场表现较为平淡，美联储6月会议纪要显示无进一步宽松政策意向；其他国家纷纷降息；中国CPI等数据均显中国经济的疲弱；意大利国债评级遭下调，欧债问题还未走远。美元趁机大涨，贵金属价格整体呈现弱势。
 
　　现货黄金7月9日-7月13日当周开盘报1581.69美元/盎司，盘中最高最低分别是1600.90美元/盎司、1554.34美元/盎司，收盘报1589.20美元/盎司。较上周收盘报1583.20美元/盎司，上涨6.00美元/盎司，涨幅0.3%。
 
　　美联储按兵不动，强势美元再添筹码
 
　　继上周中国、欧洲、丹麦降息及英国实施量化宽松之后，本周巴西、韩国、台湾降息。美联储(FED)周三(7月11日)公布了公开市场委员会(FOMC)6月会议纪要，纪要显示仅有少数几名FOMC委员认为需要推出更多刺激政策，且对于进一步购买国债的兴趣匮乏。美联储在宽松政策上的保守做法，放大了市场担忧情绪。
 
　　分析人士表示，美联储大多数官员认为目前政策即延长扭转操作合适，并有委员谈及QE给国债市场带来的危险，市场对美联储推出更多宽松政策的预期降温，QE3的可能性愈加渺茫，美指以此为契机再启涨势。
 
　　分析师认为，美联储的这种做法是恰当的，下半年美国经济将面对更大的不确定性，今年末明年初的“财政悬崖”与美国大选交织在一起，债务上限问题也将日益成为威胁。为应对未来诸多问题的考验，美联储必须准备充足的弹药应对，特别是应对金融市场的剧烈波动。进入美国公司二季报密集披露期，公司业绩将影响近期美国股市走势，进而影响全球金融市场风险偏好。如果市场对美国担忧能够缓解，大宗商品有望启动一轮反弹行情。
 
　　意大利评级遭下调，欧元区状况百出
 
　　周五(7月13日)评级机构穆迪将意大利国债评级下调两个级距，从A3下调至Baa2，并表示进一步下调该国评级也是可能的。该评级距垃圾级还有两个级距，较西班牙评级高一个级距。虽然此前欧盟峰会上各国达成救援协议，但并没有提出有效解决欧债问题的实质举措。一味的财政缩减或同样伴随经济的萎靡，因此面对此种情况，欧盟成员国或应该采取更多具有创造力的措施来拯救经济。短期来看，欧债顽疾难消除，对金属的负面效应继续发酵。
 
　　对于市场最为关心的援助西班牙银行业的计划细节和欧元区银行业一体化的时间表，财长会议未给出明确答复。有关援助西班牙银行业计划的协议，可能还要较原定的7月20日再度推迟，稍稍令市场感到安慰的是，欧元区财长会议已决定在7月底之前先向西班牙银行业提供300亿欧元应急资金。欧盟执委会表示，民间部门将参与负担西班牙银行业重组成本，但优先债持有人和存款人不受影响。
 
　　除此之外，有关成员国退欧的争论从未停歇，从最初的希腊，到后来的德国，而作为欧元区内仅剩的四个依然享有AAA评级的成员国，芬兰近日成为了“退欧说”的主角。
 
　　不太差的中国经济数据
 
　　中国海关周二(7月10日)公布的数据显示，中国6月贸易帐盈余达到317.3亿美元，为2009年1月以来最大，当时为盈余391亿美元，此前5月为盈余187亿美元。此前接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，中国6月贸易帐盈余料为210亿美元；中国6月进口同比增长6.3%，增幅低于上月的12.7%，此前市场预期中值为上升12.7%。中国6月出口同比增长11.3%，增幅也小于上月的15.3%，但高于市场预期的9.9%。
 
　　中国国家统计局7月13日公布的数据显示，中国2012年2季度国内生产总值(GDP)同比增7.6%，增速较1季度的8.1%放缓，同时创下2009年1季度以来的增幅新低；中国6月贸易帐盈余猛增至三年半来最高，当月出口同比增幅高于预期，但进口表现相当疲弱，其增幅不及预期的一半，这也凸显内需依然相当疲软。
 
　　本周，中国经济的最大看点在于实际经济数据的发布，先是进出口数据显示，进口数据明显不理想，但是出口数据相对靓丽；显示出中国国内对于原材料的需求幅度明显放缓，这基本上在市场的预期之中。而随后更为关键的是中国第二季度GDP的情况，数据亦符合市场预期。
 
　　基金持仓
 
　　截止2012年7月12日全球最大的黄金基金-SPDR Gold Shares黄金持有量为1269.72吨，较上周五略有减少。因本周美国非农就业人数低于预期，西班牙借贷成本升高加重市场对欧债危机的担忧，而市场预计美国将推出第三轮量化宽松政策的预期也落空，机构减少手头基金，显示他们呈现谨慎心态。
 
　　截至2012年7月12日白银基金-iShares Silver Trust (SLV)白银持有量9729.89吨，较上周小幅增持48.26吨。白银现多为商品属性，未能有黄金强势，机构略增持手头白银头寸，显示较为看多后市。
 
　　1。黄金
 
　　形态上看，现货黄金价格走势仍旧没变，继续于三角区域内震荡，本周金价如上周预期般承压1584一线后走低，预计下周仍将维持震荡区域走势不变，下周风险数据相对较少，但是介于目前众多央行释放流动性，唯独美国缺席，市场对美国宽松政策保持高度警惕，建议投资者关注下周伯南克讲话内容。目前上方压力1600、1625一线，下方支撑1550、1527.
 
　　技术指标上看，MACD于0轴下方企稳，显示中性；布林通道缩窄，金价目前承压中轨1593一线；随机指标指向不明，后市不明了域；短期均线指标胶着，承压短期均线。
 
　　2。白银：
 
　　形态上看，白银受下跌趋势线压力较大，上方压力27.7、28.00美元一线，短期来看有望呈现冲高回落之势，下方支撑看26.12、25.75.
 
　　技术指标上看，MACD中性；随机指标有望向上；布林通道开口有向下迹象，上方承压承压中轨；短期均线胶着，上方承压20日均线一线。
 
　　下周金市展望
 
　　下周可以称为是央行议息周。一方面，加拿大央行将公布利率决议，预期其强硬立场将有所改变。另一方面，澳洲联储、日本央行、英国央行都将公布会议纪要，或为投资者提供新的指引。
 
　　美联储主席伯南克在美国国会就货币政策进行的半年一度作证将是市场下周关注的焦点。尽管QE3预期一再受到打击，但是美国经济持续不振，市场依然在极力寻找美联储官员软化立场的言论。另外，美国下周将公布大量经济数据。在伯南克发言之前，若数据表现不佳，或将增加市场的QE3预期。