6月29日，今日整体观点：欧元债券没戏，金银短线告急

    国际金价周五亚洲盘初维持窄幅震荡整理，隔夜在跌破此前交投区间下限1560美元水平后，技术面整体趋向更为恶化，后市或存在再度测试1520美元一线的可能性。欧盟峰会尽管在启动1200亿欧元紧急经济刺激计划上基本达成一致，但是实质性改革举措恐最终难以成行。
 
    欧盟峰会首日，欧盟领导人批准了旨在推动成员国增长的长期计划，总额为1200亿欧元。其中包括让欧洲投资银行（EIB）资本增加100亿欧元。欧盟预计，EIB的贷款能力由此可以达到600亿欧元，今后将增加投资1800亿欧元。欧洲理事会主席范龙佩表示，有两个国家非常急于达成短期增长措施协议。今日进入峰会第二天，相关消息仍需要密切关注！
 
    正在布鲁塞尔举行的欧盟峰会上，是否推出某种形式的欧元债券成为多方关注焦点。围绕着这一问题以法国、意大利为首的南方国家，和以德国为首的北方国家分歧严重。一方视之为是遏制欧债危机蔓延的关键，而另一方视之为有损欧元区改革努力的祸水。而事实上，欧元债券是一种由欧元区17国统一发行，再将所筹资金分配给具体国家使用的债券。
 
    发行债券就是借钱，即欧元区统一从投资者手中借钱，借钱的期限可以是3个月或者 3年，也可以是10年或更长时间；欧元区需要按期支付利息，并在到期时偿还本金。举例来说，欧元区统一发行一笔10亿欧元的10年期欧元债券，年利率为4%。一般情况下，这意味着欧元区需每年支付4000万欧元利息，并且10年之后偿还10亿欧元本金，利息和本金偿付均由欧元区全体成员统一承担。眼下欧元区统一借到钱以后，可以再分配给急需资金的希腊等南欧国家政府使用。
 
    目前来看，希腊、西班牙、葡萄牙、意大利等南欧国家信用遭到质疑，并且其国债收益率不断升高。这就意味着这些国家政府借钱的成本在不断增加，如果这一趋势持续下去，这些国家政府最终会因为借钱太多无法偿还而破产。发行统一的欧元债券可以有效降低这些国家的举债成本，不过，欧元债券的融资成本是由欧元区17国的平均融资成本所构成，因此在南欧国家借钱成本下降的同时，德国等北方国家借钱成本将上升，相当于后者用自己的信用为前者做了担保。因此，法国、意大利、西班牙坚决主张发行欧元债券，法国新任总统奥朗德是这一阵营的代表；而德国、芬兰和奥地利则坚决反对，德国总理默克尔是这一阵营的代表。
 
    鉴于这两大阵营始终处于僵持不下的状态，故有可能出台“变相版”或“折中版”的欧元债券。备选方案有二：首先，项目债券就是一种变相的欧元债券，即欧元区为了某一具体项目，比如基础设施建设，统一发行债券，借到的资金按需分给成员国，尤其是经济严重萎缩的南部重债国。其次，德国提议的欧元区“偿债基金”其实是欧元债券的一种折中方案。这一方案将把各国超过GDP60%以上的债务统一打包，然后由欧元区17国黄金储备作为担保，统一发新债还旧债。但前提是，要求各国承诺结构改革和履行紧缩措施，并将控制债务水平的承诺写入宪法。同时，各国每年将从财政预算里拿出固定数额的资金来偿还偿债基金。
 
    考虑到德国在欧元区的老大地位无人可及，因此“偿债基金”方案存在被讨论甚至是达成共识的可能性，那么黄金资产势必成为欧元区各国央行竞相追逐的目标。从理论上讲，如果面临金融危机的话，黄金储备势必将起到至关重要的作用。如果金融体系需要获得支撑，那么就需要一些资产去相助。
 
    当然，央行虽总是能够通过印钞来渡过危机时期，但市场可能会要求一些更稳健、更可*的资产，这个时候就需要黄金储备。另外，黄金储备能让央行具备干预货币市场的能力。因为保持恰当的汇率是经济政策的一个重要支持，但是不能在没有任何东西可卖的情况下操纵市场，这也就意味着需要有充足的黄金储备存在。综上所述，金价短线震荡偏空，中长期继续看涨的基调依旧未变。
 
    技术面上，黄金周线图，两条比较重要的均线-30周均线和60周均线有形成“死*”的迹象，表明短期内金价仍旧处于震荡偏空的格局之中。此前30周均线一直是支撑上行走势的价格中枢所在，而60周均线则又是去年创下历史高点后转入调整以来的关键心理支持。周K线上正逐渐形成收敛三角形形态，其下边尝试构筑“三重底”，因此1520--1530美元的强支撑区间可以说是不容有失。上方的较强阻力便是刚才说的30周和60周均线的交汇所在的1650美元一线。
 
 
    黄金操作建议   
 
    1、建议考虑在1566- -1568美元区间做空，有效突破1570美元止损，1547--1549美元止盈。
 
    2、也可考虑在有效跌破1550美元一线轻仓追空，目标下看1530美元。
 
    3、想抢短线反弹者，建议在1530-1535美元区间进场，但若跌破1525美元需坚决止损。