金银ETF持续增仓 投资信心正在恢复

　　希腊第二轮大选的结果已经基本确定，但对金银市场的影响却是极为有限。投资者依然不确定欧债危机是否能够因为希腊新政府的顺利组建而真正得到缓解。避险情绪正是因为这种不确定情绪的存在，开始逐渐增加对贵金属黄金和白银的投资比例，从而显示出市场对金银的投资信心正在逐渐恢复。
 
　　黄金、白银的ETF基金在过去一周里有明显的缓慢增仓迹象，这对稳定金银价格并给以未来延续反弹创造了一定的基础性条件。
 
　　在美国即将结束本轮“扭转操作”之后，受到经济数据持续低迷和欧债危机拖累，美联储增加新的刺激计划的可能性也在加大。超低的利率水平和发展中国家降息周期的重叠，让市场不得不担心宽松货币环境下，资产价格泡沫的再度膨胀。相比大宗商品受实际供需影响较大的情况有所有不同，金银即使消费需求稳定，也会因为金融属性的财富保值效应而受到投资者青睐。因此，在当前全球经济形式尚不明朗时期，金银的价格将保持一段时间的相对坚挺。
 
　　美元的走势对金银价格的直接影响较大，但前期因欧元暴跌而被持续推高的美元，在市场恐慌情绪平息之后，也同样需要做技术性的回落修整，这就减少了金银价格反弹的压力。
 
　　如果欧洲央行在债务危机的压力之下，继续放宽贷款条件向其成员国增加货币援助，那么即使宽松的欧元对美元有一定的支撑作用，也无法阻挡投资者对货币泛滥和贬值的担忧。金银价格自然会因投资者的避险买盘集中而持续反弹走势，直至到达一个更为合理并被市场接受的心理价格水平。而这一水平如果从技术分析的短期判断来看，现货黄金在1680美元以上和现货白银在31美元以上的水平应该更为合理，同时也是投资者不愿意再追加投资的心理价格水平。
 
　　所以，给金银市场一些时间，让投资者信心继续恢复，反弹的短期行情还是值得期待的。