避险升温黄金价格走高 长线依然看好

    黄金投资机构指出，近期美国量化宽松政策预期上升提振黄金价格，本周末希腊新一轮大选前，黄金短线将维持震荡走势，上方重要阻力位在每盎司1630美元一线，只有突破该点位才能打开上升空间。
 
    宽松预期刺激
 
    6月13日，纽约黄金期货价格延续前一交易日的上涨走势，小幅收高。当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月合约黄金期价收于每盎司1619.4美元，比前一交易日上涨5.6美元，涨幅为0.4%，这是纽约金价连续第四日上行。6月14日，国内黄金期货全线收红，上海期货交易所黄金期货交易最活跃的12月合约报收于每克333.61元，涨幅为0.51%。
 
    金价连续上涨受到美国可能推出新一轮量化宽松货币政策(QE3)预期刺激。国金期货首席经济学家江明德(博客,微博)在接受《国际金融报》记者采访时指出，黄金作为对冲流动性工具，依然受到投资者的信赖，“市场对中国的降息以及美联储维持扭转操作的预期，均表明纸币的信用还会随着货币的超发而不断降低，在此背景下，黄金是最佳的选择。”
 
    6月13日，美国商务部公布，经季节性调整，美国5月零售额环比下降0.2%，经修正后4月零售额也呈现环比下降。如同此前美国非农就业数据不佳提振金价一样，市场人士认为，美国当天公布的宏观经济数据低迷，又激起投资者对美联储不久之后可能推出QE3的预期。
 
    美国5月PPI下降1%，延续上个月的下跌趋势，创近3年来最大单月跌幅。表明美国的通胀压力逐渐降低，也为美联储实施QE3创造了宽松的空间。
 
    此外，欧债危机继续恶化也使得黄金的避险功能再度受到重视。
 
    欧元区公布的4月工业产出月率下降0.8%，年率下降2.3%，显示欧元区制造业持续萎靡，经济一时难以回稳。国际评级机构穆迪将西班牙国债评级从“A3”降至“BAA3”，展望为负面。该机构将在至多3个月内完成对西班牙国债评级的评估，暗示短期内该国评级仍有进一步下调的空间。
 
    希腊大选影响
 
    欧债危机一直是左右金价走势的关键因素，当前欧债危机正面临关键时刻，6月17日，希腊将再次举行议会选举。
 
    对此，江明德保持谨慎乐观。他认为，希腊大选不管最后结果如何，希腊退出欧元区的可能性并不大。现在的情形只是政治家们在为各自利益而进行博弈，是在紧缩财政与刺激经济增长的选项中争取妥协的一种平衡过程，因此希腊最后的结果不会对市场构成更大的冲击，更多的可能是在维持紧缩但同时发放“项目债券”的弱势平衡中，使欧债危机趋于缓和。
 
    一旦左翼联盟取得最终胜利，希腊退出欧元区的可能性将大大增加，预计黄金短线将维持震荡走势。
 
    希腊左翼联盟领导人Alexis Tsipras称，该党将努力使希腊能够留在欧元区内，并再度要求国际债权人放松救援的苛刻条款。
 
    法国总统奥朗德表示，如果希腊不愿意履行此前作出的一系列承诺，那么部分欧洲国家将希望该国被清除出欧元区队列。奥朗德补充称，希腊应相信，如果该国愿意留在欧元区，则欧元区将会对之伸出援手。
 
    长线依然看好
 
    对于短期金价来说，恒泰大通认为，在本周末希腊新一轮大选前，黄金短线将维持震荡走势，上方重要阻力位在每盎司1630美元一线，只有突破该点位才能打开上升空间。
 
    但更多市场人士依然看好金价。
 
    目前在担忧与预期多重影响下，大宗商品市场宽幅震荡，特别是国际油价下跌对化工及工业品价格有很强的示范作用。不过，黄金期货走势独立的可能性较大，黄金市场正聚焦希腊选举和美联储6月底的政策态度，到月底，市场的方向性将较为明确。
 
    不过，他也指出，从长期来看，纸币离开固定的“货币之锚”后，超发的货币一定会引发金融平仓，从而蒸发掉过剩的纸币。换句话说，金融危机、债务危机之后很可能会出现货币危机，在这个趋势下，黄金有不可取代的避险、对冲作用。“每盎司1920美元不会成为这轮黄金上涨的终点。”江明德强调。
 
    世界范围内，多位投资大师近日均表示看好黄金。吉姆·罗杰斯看高黄金价格到每盎司2400美元。他指出，2012年是过去12年来黄金价格有所下降的年份，但在接下来的时间，黄金价格肯定还会有更高的涨幅。而从美国证券交易委员会的数据来看，索罗斯旗下的索罗斯基金管理公司上个季度提高了SPDR黄金信托基金的投资，为原先的3倍多。