由于欧洲大规模注入资金流动性行动结束，而美国的新一轮量化宽松政策还悬而未决，因此近期黄金价格始终处于1640美元/盎司至1720美元/盎司之间窄幅震荡。
美国近期公布的一系列经济数据表明美国经济已出现改善，而就业数据和消费信贷成长也在总统奥巴马参选之年有亮眼表现。美国公债收益率显示出上述变化，走出底部交投区间，这一变化增强了未来政策紧缩的可能性。在这样的大环境下，金价从2011年9月的历史高点回落至目前区间盘整就不足为奇了。但金价是否真的就此一蹶不振？答案当然是否定的。
首先，从黄金与标准普尔的相关性来看，1980年代末以来,黄金与标准普尔指数平均有约60%的时间呈负相关走势，但在近几个月内，黄金和标普500指数大部分时间处于正相关关系，近10年也有50%以上保持正相关。这意味着黄金更有可能跟随美国绩优股的走势，而不是那些较为抽象的事物，比如说避险情绪。
其次，推升黄金至记录高点的基本面因素仍未发生改变，充分的流动性令黄金的需求增长不仅仅停留在投资需求方面。因此，比其他投资者持有更多黄金的各国央行过去两年转为黄金净买家，特别是有巨额经常账盈余和外汇储备的经济体重新配置部分现金，致使去年各国央行总共买进超过400吨。加上矿企缺乏对冲诱因，让黄金供求关系在过去10年出现了供不应求的局面。
最后，欧洲和美国经济的不确定性仍将为黄金提供源源不断的动力。目前仍有许多分析师认为不仅希腊仍有违约风险，其他二线国家也可能出现新的违约事件。甚至一系列违约事件后，欧元区可能出现分裂，届时美元可能成为最强劲的纸币,但黄金的表现会优于各种纸币。若真是这样，我们会看到黄金涨到每盎司2000美元以上。另外，美联储2.5万亿美元购债计划6月底即将到期，有人认为这是推出另一轮宽松政策的适当时机。
从技术面来看，本轮金价上攻1800美元/盎司未果并录得单日最大跌幅超过100美元后，金价就始终处于1640美元/盎司至1720美元/盎司之间弱势盘整。而这一区间恰好是50%至61.8%斐波那契区间以及布林带的中轨至下轨区间。MACD已在-20附近形成金*，RSI也已蓄势待发，随时准备发动新一轮上攻。金价自2007年底首次刷新1980年代创下的纪录高位每盎司835美元后，很快又在2008年初至2009年底危机期间创下新高。在2008年底的信贷短缺局面结束后,黄金又花了400天登上新高，而目前离金价创下最近一个纪录高点已超过200天，时间上来看，距离下一次突破新高已为时不远了。
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