金价冲高回落 延续震荡格局

　　本周国际金价冲高回落，截至目前伦敦金盘中最高触及1696美元一线，最低跌至1645美元附近，交易区间较上一周小幅上移，同时波动率也有所放大。国内现货金价大多保持在336-345元之间交投。整体而言，本周国内外金价都未拜托区间震荡格局。从资金面来看，本周ETF基金分别在周一增仓6吨、周二减仓2吨，显示机构投资者在1660美元下方有一定的做多动能，但在1700美元附近不倾向于做多。
 
　　本周末（3月30日）欧元区财长将召开会议，目前市场预期此次会议将会增加欧元区债务救助资金的规模至7000-9400亿欧元，如果会议结果符合预期，市场的乐观情绪有望延续。此外，本周意大利国债的标售情况良好，不仅中标率明显下降，认购额也接近计划水平的上限，这表明虽然欧债问题的阴影仍然存在，但短期内流动性不会出现重大的紧缩，金价的下跌空间有限。不过，由于3-4月份仍然是欧元区国家债务到期高峰，市场流动性难以出现明显的改善，近期美元LIBOR利率也仅仅是小幅下降，显示当前流动性没有出现显著的变化，而且，当前非美货币的走势很可能已经包含了对欧债问题暂缓的乐观预期，因此短期内欧元、黄金等非美货币的上升空间也料将有限。
 
　　美国方面，本周美国公布的经济数据仍然延续了普遍低于预期的趋势，耐用品订单和初请失业金人数等数据虽然没有明显的下滑，但均低于预期。美联储多位官员在本周的讲话也暗示了美国经济前景仍然存在风险，QE3的可能难以排除，这将令美元继续承压，对金价是潜在的支撑。
 
　　除了欧元区和美国，英国等国的经济状况也面临严重的下行风险，英国央行未来将采取更多宽松政策是市场的普遍预期。而近期中国的数据，尤其是上周的PMI数据也令市场大跌眼镜，新兴经济体国家的经济增速和紧缩步伐放缓，都是金价潜在的支撑因素。
 
　　从技术图形来看，国际金价在本周四再度收于带长下影线的小阴线，上周四价格也曾经收出类似的图形，随后两个交易日大幅反弹，预计短期内价格可能小幅反弹，但上方空间不宜看得过高，短期目标1670、1680美元，操作上严格设置止损。