欧洲方面， 希腊主要债权人将支持债券互换计划以削减希腊持有的庞大债务，但是目前尚不得知支持债券互换计划的能否达到希腊政府要求的最低门槛，但是市场预计其占总债务的数额在900亿欧元与总债务相比2060亿欧元相比，持有比例在4成左右，尚不能达到希腊政府要求的最低66%的门槛，这也就意味着希腊政府可能会强推集体行动计划，希腊政府此前也表态已经做好对不愿意参与债券互换计划的持有人采取强硬的手段。尽管希腊在最终接受国际救助之前可能还会有一些磕磕碰碰，但是最终接受援助已毋庸置疑，但是是否会引发CDS信贷违约和不愿意进行债券互换的持有人的信贷索赔，目前还不能定论。
在两轮再融资操作的推动下，欧元区信贷紧张的缓解有所改善，尽管不能确定有多少家获得欧央行融资的银行会积极的进行信贷活动，但是欧元区流动性最紧张的时刻已经过去，去年年底，我们过高的预估了欧元区偿债高峰可能会对欧元区债务和经济带来的影响，从目前欧元区一些宏观指标来看（欧元区1月零售销售增长0.3%），欧元区一季度以来不论是欧债危机的演绎还是基本面的衰退形势都好于我们之前的预期。这可能要归功于欧央行两轮再融资操作，我们认为欧元区最艰难的时刻已经过去，接下来欧元区需要迎接的挑战是经济复苏和经济尚处于危机状态的问题。
本周即将迎来多国央行议息会议，欧洲央行、英国央行、澳联储、新西兰联储和加拿大央行将本周将陆续公布最新货币政策决议，欧元区由于刚刚公布了第二轮5295亿欧元的再融资方案，同时近期欧元区通货膨胀处于持平略小幅回落的态势，同时在、欧元区银行在两轮再融资的推动下，流动性紧张的局面已经大大缓解，所以我们预计欧央行或按兵不动。
美国方面，美国政府发布的1月工厂订单报告显示，1月订单的环比降幅创下了1年多以来之最，这主要与企业削减针对新资本设备的订单有关。美国商务部指出，1月的工厂订单环比下降1.0%。这一降幅低于市场平均预期的下降1.5%。但是，1.0%的降幅还是创下2010年10月以来的最高纪录。高油价和企业在2011年底针对资本开支的减税到期前回补库存有关。美国一季度以来公布的宏观数据基本印证了我们去年宏观年报中做出的美国一季度经济或将放缓的判断；美国2月ISM制造业采购经理人指数为52.4，大幅低于前值的54.1；美国1月份耐用品订单大幅减少4%，远差于前值的增长3%。
宏观数据方面，欧元区第四季度GDP数值。市场预计持平，我们认为公布的数据或将显示欧元区经济仍处于衰退区域。
宏观数据关注： 美国非农数据、欧元区4季度GDP数据、欧央行议息会议。
风险提示：希腊退出欧元区、西班牙制裁风险
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