二月原油先跌后涨 黄金后市前景可期

　　影响2月份大宗商品期货价格走势的主要因素可以归结为4点：一是欧洲主权债务危机；二是美国经济状况、石油战略储备数量及美元汇率的变化；三是伊朗局势的演变；四是新兴经济体的需求。
 
    2月，纽约商品交易所(NYMEX)的原油和黄金表现较为抢眼，引领大宗商品期货价格行情。原油期价先跌后涨，1月31日，3月交货的WTI轻质原油期货的收盘价为每桶98.48美元，2月29日，4月交货该原油期货收盘价升至每桶107.07美元，涨幅为8.97%。黄金期价则以小涨开局，以大跌落幕，1月31日，交投最活跃的4月合约收盘价为每盎司1740.4美元，2月29日，4月合约收于1711.3美元，跌幅为1.7%。白银、白金等贵金属的期货价格走势与黄金大致同步，但涨跌幅度不等。
 
    原油期价先跌后涨
 
    2月初，欧债危机稍缓、美元指数冲高回落，以及美联储维持超低利率到2014年末的表态等利好因素，使多数商品延续了1月份的涨势。但欧债危机近期仍是制约大宗商品价格涨幅的重要因素，随着欧洲国家2月进入还债高峰期，期货市场面临更多不确定性。再加上美国经济数据不佳，这都使得纽约原油期货价格以小幅下跌拉开序幕。2月1日，纽约商交所3月交货的WTI轻质原油期货价格下跌87美分，收于每桶97.61美元，跌幅为0.88%。
 
    2月3日，美国就业数据转好产生提振作用，伊朗紧张局势也为油价上涨提供动力，纽约WTI轻质原油期货价格结束连续5个交易日的下跌行情转而上涨，伦敦洲际期货交易所(ICE)布伦特原油期货同时大涨。但是，希腊债务谈判的僵局则限制了油价涨幅。到当天收盘时，纽约商交所3月交货的WTI轻质原油期货价格上涨1.48美元，收于每桶97.84美元，涨幅为1.54%。
 
    进入第二周(6日至10日)，受美国石油需求疲软影响，纽约与伦敦油价走势出现背离。伊朗局势持续发酵，叙利亚动荡局势加剧，再加上欧洲的寒冷天气，都为伦敦油价提供更强劲的支撑。10日，纽约油价收于每桶98.67美元，全周仅上涨0.85%。而伦敦油价收于每桶117.31美元，全周上涨2.38%。
 
    2月中旬(13日至17日)，美国就业市场、房地产市场接连传出利好消息，一定程度上推动美元指数反弹，给大宗商品价格上行造成压力。美国经济数据的持续改善也给原油消费带来动力，推动纽约油价连续上涨，17日报收于每桶103.24美元，创下9个月高点，全周上涨4.63%。同时，伊朗局势仍在持续对伦敦油价构成支撑，伦敦油价当天收于每桶119.58美元，全周涨幅为1.94%。
 
    2月下旬，国际油价继续大幅上涨，涨势一直持续到27日。伊朗问题令国际局势更加扑朔迷离，投资者心理预期和投机基金的投机操作，成为20日至24日这周推动国际油价飙升的主导因素，再加上希腊债务问题趋缓、美元指数回落以及美国经济数据持续改善等因素，纽约油价大幅上涨。24日，4月WTI轻质原油期价上涨至109.77美元，全周上涨6.33%，创下2011年5月4日以来的最高纪录。而4月布伦特原油期价也不甘落后，升至125.47美元，全周上涨4.93%，创下2008年8月5日以来的高点。
 
    经历了近一个月的连续上涨后，国际油价近日有所回落。市场人士认为，其原因在于伊朗问题所带来的紧张局势没有升级、需求淡季来临，以及期货市场的技术回调需求等。从中长期来看，油价在调整后可能继续上涨。
 
    黄金期货前景可期
 
    2月份，黄金期货价格以小幅上涨开局。由于全球制造业利好数据的推动，纽约商交所黄金期货价格1日继续走高，4月合约每盎司上涨9.1美元，收于1749.5美元，涨幅为0.5%。当天，3月份交货的白银期货价格上涨0.545美元，收于每盎司33.807美元，涨幅为1.6%。4月份交货的白金期货价格每盎司上涨35.1美元，收于1623.2美元，涨幅为2.2%。
 
    由于欧美各国经济数据利好、国际期油价格高企导致全球通胀预期加剧，黄金价格进入2月中旬之后连续上涨。23日，纽约黄金表现与股票等风险类投资品种呈现出正相关走势，黄金期价连续第三个交易日上行，交投最活跃的4月合约收于每盎司1786.3美元，为去年11月以来的最高点。当天，3月份交货的白银期货价格上涨1.302美元，收于每盎司35.556美元，涨幅为3.8%。4月份交货的白金期货价格每盎司涨2.2美元，收于1723美元，涨幅为0.1%。市场人士认为，欧美发布一系列经济利好数据，提振了市场投资者信心，再加上油价连续上涨使得通胀预期不断升温，这些都对具有保值功能的贵金属市场构成利好。
 
    时至2月29日，由于市场认为美联储短期内不会推出新一轮量化宽松货币政策，纽约商交所黄金期货价格大幅下挫，交投最活跃的4月合约价格每盎司暴跌77.1美元，收于1711.3美元，跌幅为4.3%。当天5月份交货的白银期货价格大跌2.563美元，收于每盎司34.642美元，跌幅为6.9%。4月份交货的白金期货价格每盎司下跌30.9美元，收于1692.6美元，跌幅为1.8%。
 
    市场分析人士认为，虽然黄金期价已经大涨，但黄金的投资机会仍被看好。高盛集团预期金价将持续上涨，未来12个月可能涨至每盎司1940美元。瑞银集团全球大宗商品及原材料策略师彼得·希克森表示，鉴于目前全球经济形势不佳，黄金已成为重要的“货币”，预计到今年年底，现货黄金价格将达到每盎司2025美元。