欧元区评级遭连锅端 降级续集或即刻上演

　　标普的降级“大手笔”令欧元区经历了黑色星期五，而据以往经验，分析师预计，“好戏”可能刚刚上演，标普或最早在本周内对欧洲金融稳定机制(EFSF)乃至区内银行评级下手，其他评级机构也可能尾随其后，降级续集或即刻上演。
 
　　标普(S&P)上周宣布，下调包括法国在内九个欧元区成员国评级，虽然该机构此前已经发出警告，但决定依旧令欧洲市场笼罩在一片恐慌之中，但这可能仅仅是一个开始。
 
　　标普过后 惠誉、穆迪会否紧随而上？
 
　　在标普的此次行动中，最为“受伤”的非法国莫属。该国国债收益率会否因标普的此次行动而进一步飙升？这一问题可能需要数周甚至数月的时间才能回答，但是，法国必须快马加鞭，重建国家的财政信誉，避免评级的进一步下调。
 
　　彼得森国际经济研究所(PetersonInstitute for International Economics)经济学家Jacob Funk Kirkegaard表示：“对于法国而言，遭遇评级下调并非世界末日。这虽然将令法国面临一定的困难，但不会令该国国债价格持续大幅走低。”
 
　　同时，市场也担心，惠誉(Fitch)和穆迪(Moody's)可能紧随标普之后，向欧元区国家的信用评级开火，其他评级机构或在未来几天内宣布各自的评级决定。
 
　　巴克莱资本(BarclaysCapital)分析师LaurentFransolet说道：“由于评级机构倾向于一个接一个地宣布各自的决定，我们预计未来几周内，还将有评级遭调降的消息传出。惠誉的确已经宣布将在本月底之前，结束其‘负面观察’。”
 
　　“末日博士”麦嘉华(Marc Faber)近日表示，若分析一下未来将会出现的无资金准备的债务情况，则大部分欧洲国家都应被降级至CCC，且美国评级也应从现在的AA-降至BBB甚至垃圾债券。他指称，标普对法国只降一级是“不够的”。
 
　　AAA担保国数量减少 EFSF降级一触即发
 
　　由于法国是EFSF的主要担保国，此次标普大范围行动后，EFSF的AAA评级也毫无疑问地面临下调的巨大风险。
 
　　标普主权债务委员会主席JohnChambers周一(1月16日)表示，包括法国和意大利在内的9个国家主权信用评级遭下调或对EFSF的评级产生影响。
 
　　标普在去年12月6日给予拥有AAA主权信用评级的EFSF负面评级展望，把3月初的最终决定下达前的90天作为观察期。但Chambers表示，若以史为鉴，那么决定应该在45天内做出，这表明标普可能最早在本周末宣布最后声明。
 
　　标普12月曾警告，如果任何的担保国遭遇评级下调，该机构也可能下调EFSF的评级，下调幅度为1至2个级距。在上周五标普调降欧元区9国主权评级前，为EFSF担保的AAA评级国家数量为6个，而随着法国和奥地利失去AAA评级，担保EFSF的AAA评级国家数量减少为4个。
 
　　分析人士称，依照目前的形势，EFSF已经不太可能继续保有AAA评级，除非其四个AAA评级担保国增加其担保数量，而德国财长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)已经表态，德国对于EFSF的投入已经足够。
 
　　若EFSF果真遭遇降级，欧元区防止危机进一步蔓延的防火墙的能力将大打折扣，EFSF自身所发国债的利率也将大幅上扬。
 
　　ForexLive分析师JamieColeman甚至激进地预计，EFSF的评级也将遭调降，很可能就在周一。
 
　　欧元区银行业评级岌岌可危
 
　　另一方面，欧元区银行业也有可能成为标普或其他评级机构所瞄准的下一个目标。周一欧股开盘伊始，法国巴黎银行(BNPParibas)及法国兴业银行(13.32,0.04,0.30%)(微博)(SocieteGenerale)的股价大幅下滑，凸显了市场对法国银行业的担忧。
 
　　包括上述两家银行在内的欧元区国家商业银行已然压力重重，银行业持有大量欧元区成员国国债，大幅裁员、缩减业务，面临着来自欧洲银行业监管机构的增资压力。
 
　　ForexLive分析师Salmon认为，标准普尔将于本周宣布所有评级被下调国家的银行与政府债券的评级也将被下调。
 
　　他表示，“首先下调国家评级，然后再下调银行评级，他们每次总是这么干。”