新年新气象 金银开门红

　　行情回顾
 
　　2011年已经过去，在过往的一年中，国际经济形势风起云涌，变幻莫测，国内国外都充满着不确定性以及对未来经济形势的担忧，部分国家及地区的通胀问题迟迟不能解决，且在不断的恶化过程中，美债问题的出现及美国历史上首次失去“3A”评级使得对美国这个全球第一经济体来说注定是不平凡一年，还有全球最为关注的欧洲债务主权问题引起了社会各界的关注，在新年到来之际，此问题并没得到有效的解决，且在2012年的国际经济形势中，必将占据主导位置。2011我国的经济问题也不是风平浪静的，股市的一路下跌，房价的一蹶不振，经济的增速放缓都让2012年的国内经济扑朔迷离。
 
　　国际贵金属市场在2011年的表现可谓是最为抢眼的品种之一，黄金年中的大起大落，让很多投资者赚的盆满钵满，但也让很多投资者损失惨重，让这个被称为避险保值宠儿的东西平均波动变大且变得更加的不确定性。由于世界经济的动荡，2012年的贵金属走势或将呈现2011的特征，波动变大，变的更加不好把握，我们只有认清形势，顺势而为，才能在2012年的投资中占据先机。在2011年的最后一个交易日中，黄金盘中最高1581，最低1544美元，最终收于 1564美元，白银最高28.4美元，最低27.2美元，最终收于27.8美元。金银双双以小阳线报收。
 
　　基本面分析
 
　　2011年，在地缘政治、欧债危机日益深化等推动下，黄金避险功能凸显，开始了一段疯狂暴涨的旅程。从年初的全年最低价1308美元/盎司飙涨至历史高点 1920美元/盎司仅用了不到8个月时间。尽管从9月中旬开始，金价进入了一轮大起大落行情，至今仍在1600美元/盎司关口徘徊，年累计收益仍有近 13%，远远跑赢CPI。
 
　　黄金早在2000年就进入了牛市，至今已经连续上涨11年了，年均涨幅达16.3%。这一收益率在股票、债券等一众金融投资产品中表现尤为突出。但在这 11年里，2011年的走势无疑是最受人瞩目，今年以1419.45美元/盎司开盘，9月初到最高点1920美元/盎司，年内最大涨幅超35%。随后，金价进入宽幅振荡的阶段，曾在一日之内下跌逾80美元/盎司，走势开始扑朔迷离。
 
　　具体来说，2011年的金价呈现先扬后抑。两波拉涨的大行情分别出现在1月-4月和7月-9月，前者主要受北非和利比亚动荡局势的影响，使得金价1月底触底1308美元/盎司后攀升至1500美元/盎司平台；后者则主要由于欧美债务危机，7月开始，由希腊引发的债务危机蔓延至西班牙、意大利。同时，美国长期主权信用评级也惨遭标普降级，这是其自1917年以来评级首次被下调。由此，避险情绪直线升温，金价大幅飙升400美元/盎司，于9月初创下1920美元/盎司的历史新高。
 
　　不过，随后金价的走势却开始扑朔迷离。自9月初创新高后，金价在其后的15个交易日内从最高点暴跌至1536.47美元/盎司。而从季度来看，今年第四季度金价最高点1802.60美元/盎司，最低在1560.10美元/盎司一线。眼下，美元开始反弹，与之负相关的黄金开始更多地表现商品功能，跟随大宗商品走势，一直在1600美元/盎司关口振荡整理，连年底需求旺季也未将大局再度支撑起来。
 
　　整体来看，欧美债务危机是2011年金牛上冲的最大动力，因此前期走势判断也变得容易——国际金融环境恶化导致避险资产选择黄金，黄金避险功能凸显。随着消息不断传出的正、负面消息就可判断金价走势。
 
　　技术面分析
 
　　黄金：日线来看，在上周五报收一根光脚阳线之后，多头反扑的力量似乎跃跃欲试，今日早间更是一举高开于短期均线MA5之上，大有向MA10一线*拢的意思，且从附图指标来看，RSI底背离，MACD低位死*衰竭，这一切均为多图的反扑打好了基础，不过这一切假象均掩盖不了多头的虚弱，从BOLL带来看，3轨掉头向下运作，价格位于中轨之下弱势发展，奠定了中期多头的弱势，故中期最有可能的走势就是宽幅震荡。
 
　　白银：从日线来看，价格连续受制于MA10使得该位置是近期的多空分水岭，目前位于28.5，同时BOLL带的3轨调头下行和黄金比较类似，即最近的黄金白银走同步的可能性非常之大，4小时来看，上周五尾盘的一根大阴打压，但今日直接高开并小幅高走之后，已经收回失地，但一旦不能有效破位上周五高点，那么这一切都是浮云，再者价格虽站上BOLL中轨但中轨目前依然是稍微朝下运行的，故价格依然有回撤BOLL中轨的需求，即使要涨，也要将BOLL中轨拉平之后再行上翘，小时线目前反弹的欲望极其强烈，但和4小时一样，不破高点则依然面临回撤。
 
　　操作建议，金银今日跳空高开，承接上一个交易日的涨势，技术形态上看依然有反弹需求，操作上以低多为主，黄金1562做多，目标1588，止损1554，白银27.7做多，目标29.1，止损27.2，轻仓为主，严格止损。