全球央行齐转向  通胀压力再降临

    受到避险、投资等多重因素影响，现货黄金实现了连续第十一年上涨。尽管现货黄金在2011年年末出现一波较大幅度的调整，但最终守住大部分阵地，年K线收出第十一根阳线。黄金在经过连续多年上涨之后，市场普遍质疑金价能否在2012年再创辉煌。
 
    从总体上看，各国央行维持宽松的货币政策立场，潜在的通胀压力给金价带来较强的支撑。与此同时，欧债问题尚未解决，避险买盘也将提振金价走势。
 
    由于欧美主要国家因假期休市，现货黄金周一(1月2日)窄幅波动，最低触及1560.09美元/盎司，最高上冲至1568.23美元/盎司，目前交投于1565.00美元/盎司附近。
 
    全球央行齐转向  通胀压力再降临
 
    在2011年上半年，全球经济依然维持着稳步复苏的步伐，市场普遍认为，各国央行将根据实际情况逐步收回金融危机以来采取的非常规措施，开始收紧货币政策。然而，到了2011年中期以后，经济形势急转直下，多个国家和地区经济数据转差，尤其是欧债危机给全球经济复苏进程带来了极大的不确定性。
 
    为维护经济复苏进程，美联储(FED)在2011年9月的货币政策会议上推出规模为4000亿美元的扭转操作计划。随后，英国央行(BOE)在10月货币政策上宣布将量化宽松规模扩大至2750亿英镑。
 
    欧洲央行(ECB)在11月及12月连续两次下调指标利率，基准利率回到了2011年年初1%的起点。澳洲联储(RBA)将指标利率由4.75%下调至4.25%的水平。日本央行(BOJ)、瑞士央行(SNB)维持着宽松的货币政策，加拿大央行(BOC)此前也放弃了较为强硬的政策立场。
 
    全球主要国家央行货币政策全面转向宽松立场或倾向，这将给低迷的经济状况带来强心剂，但也将加大潜在的通胀压力，黄金将再次发挥抗通胀的作用。
 
    欧债危机久拖不决  避险买盘或将助力
 
    尽管欧盟及欧洲央行推出多项措施，试图阻止欧债危机向更多国家蔓延。但事与愿违，法国等国家主权评级已经收到威胁。并且，欧元区银行业面临着巨大压力。
 
    欧洲央行近日公布的数据显示，2011年12月27日欧元区银行业进一步增加在央行的隔夜存款机制中的存款数量，连续第二日刷新纪录新高，凸显了银行业对于同业拆借或是发放贷款怀有极其谨慎的态度。
 
    与此同时，法国将于本周四(1月5日)拍卖70亿至80亿欧元的长期国债，为2012年法国的首次长期国债发售操作。意大利在上周进行了国债标售，其短期国债拍卖结果较为理想，但长期国债得标利率依然处于7%的高位，表明市场对意大利长期债务局势的前景仍存疑虑。此次法国国债拍卖将吸引市场更多的目光。
 
    三大评级公司此前多次对欧元区尤其是核心国家主权评级做出警告。惠誉此前表示，欧洲金融稳定机制(EFSF)的AAA评级主要取决于法德是否保持AAA评级。未来一、两年内下调法国评级的几率略高于50%。而据两位欧洲政府消息人士近日透露，标准普尔(S&P)预计将在明年1月公布备受瞩目的欧元区15国主权评级报告。
 
    孟买黄金协会(Bombay Bullion Association)主席Kothari预计，2012年国际金价波动区间将在1430.00-2000.00美元/盎司之间。
 
    2012年黄金表现将取决于投资需求在多大程度上成为市场主导，并继续吸引投资者和投机者。Nadler预计，在经历12月早些时候的暴跌后，金价可能经历长时间的整固，并可能在上攻2000美元/盎司之前先跌至1000美元/盎司。