黄金下跌还因担心欧债 周线破位后市堪忧

　　国际现货黄金昨日重挫逾2%，盘中最高1593.90美元，最低下探至1553.89美元，日线呈呈现一个大阴线并跌穿了很多重要支撑。由于近期工作较忙，并且现货黄金在圣诞假期和元旦假期之间通常不会有较大的波动，因此本想元旦后再撰文分析，但昨日的下跌打破了原有的计划。
 
　　对当前的美指强势应当并不陌生，实际上美指目前走势不是太强了，而是太弱了，弱势的有点超出笔者预期。主要是美国出人意料的拉了欧元区一把，而不是向以往那样，在摔倒的欧元身上再踏上一只脚。
 
　　欧元区方面
 
　　先说欧元区方面，单消息面，意大利标售6个月期国债，平均收益率为3.251%，好于11月份的6.504%，不过意大利长期国债并没有明显的好转，仍然维持在7%水平附近。实际上近期意大利国债一直处于高位，并未有所谓的“再度上涨”一说。
 
　　另外就是欧央行资产负债表创纪录，根据数据，欧元区向523家欧元区银行提供了4890亿欧元区三年期低息贷款，以期恢复欧元区的流动性。不过有超过4520亿欧元的资金被各家银行又还给欧洲央行，他们还没有被注入到经济体系当中。
 
　　这从一个侧面解释了意大利债权走势的情况，由于那些欧元区商业银行对欧元区未来的走势没有信心，只敢买入像6个月这样期限的短期贷款，套取一点利息。
 
　　这意意味着欧央行要么没有达到他预想的目的，要么他的目的就是希望保证短期内意大利、西班牙等国不会出现债务违约，而笔者更倾向与后者。
 
　　因为欧央行很清楚慷慨贷款不能解决欧元区的问题。欧元区的银行一方面缺乏可购买的资产、另一方面面临严重的流动性不足。
 
　　分来看，欧元区银行所持有的欧元区问题国家主权债，如希腊已经失去了流动性，可购买的资产中，潜在问题国家主权债，如现在的意大利国债和其他商业银行债券，有的可能已经不被接受而失去流动性、有的已经折价太多只能等着到期、或者有可能不久变成没有流动性的资产。
 
　　这种问题不解决，欧洲银行就需要进一步抽回流动性，补充主业资金缺口。而黄金就是其中的一项资产。
 
　　美国方面
 
　　另外一点值得投资者关注的是，美国向欧元区提供的“临时美元流动互换机制”，笔者原本以为美国不会有多少实际行动，而更像是一种政治姿态，不过从现状看，美国正在通过0.5%的超低互换利率美元贷款，向欧洲央行提供资金，而这些钱，成为了欧洲央行向欧洲银行所提供资金的一部分。
 
　　根据美联储的资产负债表显示，美联储12月初货币互换协议规模仅24亿美元。但截至12月14日，这个数据飙升至540亿美元。截至12月21日，总数又增加了80亿美元。这还不算欧洲央行12月22日借的330亿美元。
 
　　从规定上涨，美联储在每个星期三结束后就会公布资产负债表状况，至北京时间14:00，美联储网站上尚未出现新一期资产负债状况，而今日晚间此负债表可能将会公布，让我们拭目以待。(美联储资产负债表代号为“Fed's H.4.1 report”)即H.4.1报告。
 
　　因为美联储的行为暗示了美联储不希望欧元出现快速下跌，即不急于让美指上涨。
 
　　技术面分析：
 
　　从此前的《QE3近期不会出台》开始，实际上黄金的趋势已经发了微妙的改变。而从《美指处于关键期 或开启阶段性强势》一文开始，欧央行的宽松预期和黄金趋势转空已出具出行。虽然本周尚有2个交易日，但从周线看，黄金本周可能仍然会收出阴线。从而完成周线阶段性破位，上次出现这样的行情，要追溯到2008年美债危机时所造成的流动性不足。
 
　　绝大多数投资者都没有经历过当时的黄金调整阶段，而这样的技术形态一旦形成，黄金后市可能还有15%甚至更多的调整，这要看欧债危机的变化而定。如果欧元区能就统一财政问题达成一致，欧洲央行和美联储一样赤膊上阵，则黄金将起死回生。而如果欧债危机像不死的癌症那样继续折磨市场，则黄金的中期调整仍将继续。
 
　　而在这个过程中，投资者也应该变之前应对单边行情的是买入并持有不动的策略，无论是空头也好，多头也好，保持灵活机动将成为主导思想。