由于欧美主要金融市场因圣诞假期而休市，国际金价周一*稳1600美元之上窄幅区间波动，市场对美国经济将继续走向复苏的预期升温，这遏制了投资者对黄金的避险需求；同时，实际利率为负以及央行持续购金行为又令金市获得支撑。
故预计年底之前黄金维持眼下的区间上落走势几成定局，当然，本年度最后一大悬念也仅剩下现货金将以何价位报收全年的交易。今日虽然美国市场重新开市，但是亚太和欧美依旧处于休市状态，料金价波动范围继续受限，盘中存在回撤1580美元一线的几率。
目前来看，明年黄金能否延续其第十二个年头的牛市格局关键就在美联储会否祭出QE3。最近几年，美联储可谓是“使尽浑身解数”，自2008年12月起就将利率维持在接近零的水平，此后还启动了两轮量化宽松措施，并于今年9月启动了扭转操作。
尽管美国劳动力市场、建筑业乃至房产市场数据均出现改善迹象，但欧债危机对经济的影响尚不可知，且联邦政府的减赤举措对存在巨大的潜在威胁。考虑到最近美国的经济数据捷报频传，市场参与者纷纷开始猜测美联储启动QE3的可能性正在降低。不过，在全球经济一体化日益深化的今天，老美恐很难始终独善其身，尤其是在像欧盟、中国、俄罗斯，包括其他的新兴经济体都逐渐放松银根的背景下，QE3貌似势在必行。
虽然量化宽松政策在处理信贷紧张的问题时通常比较有效，而美国目前所面临的问题不是信贷紧张，而是信心缺乏以及财政政策无力，但是预计美联储明年还是会积极行动，可能会在春天宣布将现有的超低利率政策延长到2014年，之后在“扭转操作”到期后，也就是夏天的时候推出QE3，从而起到进一步改善市场信心之作用。
FED采取的方法则很可能是通过资产购买的形式来扩张资产负债表规模。有迹象显示，美联储正准备采取新一轮的大规模资产购买计划，这一次的购买对象主要集中在抵押贷款证券方面。那么明年金价的运行周期的框架似乎也渐渐清晰起来：第一、二季度受制于美元流动性偏紧以及实物需求趋淡，维持大箱体上落的概率较大，且不排除再创新低的可能；转入夏末之后，新的趋势性上涨行情便将重新启动，倘若届时伊朗、朝鲜这些“重口味的调味料”加入其中，那么2012年金市重演1978年50%涨幅就不是痴人说梦。
当然，黄金依旧仍是实现投资多元化的首选。而极度宽松的货币政策、债务货币化、货币相继贬值以及全球货币战争可能会继续并有可能加剧，故预计2012年及未来几年金价的走势会非常动荡，这恰恰又与其牛市第三期的运行特征相符。
技术面上，日K线显示，之前多条呈现粘连状态中短期均线拐头向下发展，表明金价步入空头震荡调整周期内。下方的5日均线呈现走平之迹象，暗示跌势或得到一定缓解，而日内收盘重返200天均线将成为关注焦点。考虑到关键支撑--周K线上的30周均线—这条黄金涨势生命线宣告彻底被跌破，表明后续至少在一段较长的时间内单边起势的概率很低，料陷入1550--1680之间的大箱体内展开上落。本周为2011年度最后一个交易周，最终黄金将以多少的涨幅结束今年的牛市，值得密切关注和细细品味。
【黄金操作建议】
1．建议考虑在1582至1584美元区间做多，有效跌破1580美元止损，1600至1602美元区间止盈。
2．也可考虑在1606至1608美元区间做空，有效突破1610美元止损，1590至1592美元区间止盈。
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