决定美指的因素可以认为主要是欧美汇率。我们认为欧元作为一个分散的多国财政集团的统一货币，仍将长期承压。CFTC基金持仓方面，欧元头寸被大肆做空，净空头寸处于历史低位，反映美指上行动能仍将非常强劲。由于黄金美元天然的负相关关系，美元的强势将对金价上行形成压制。虽然黄金长期利多因素未改，但短期在多重利空的压制下，避险属性受到抑制，将有所调整。
由于全球主要经济体通胀水平要远高于其官方利率水平，所以出现全球均为负实际利率状态。全球低利率下低持有成本也对金价起到支撑。我们认为2012美元将是全球的避风港，金价短期下行风险增大，但空间有限。展望来年行情，维持近弱远强判断。
随着欧债问题的不断深化、美国经济及就业数据的转好、市场风险厌恶情绪上升等因素，国际贵金属市场和外汇市场出现了一轮深幅调整。究其主要原因：一是欧洲主权债务问题不断深化，市场风险厌恶情绪严重；二是年末资金避险需求上升，美元受青睐程度与日俱增；三是近期美国就业数据普遍好于预期；四是市场担忧中国经济放缓对大宗商品价格影响较大。
今年由于卢比对美元汇率暴跌，投资者对整个经济感到忧虑而纷纷逃离印度，印度人的婚庆活动也大打折扣。
全球最大的黄金ETF和白银ETF基金ISHARES等机构投资者持续减仓，而COMEX成交量也出现逐步萎缩，金银日内成交量已经萎缩到正常日内交易量的三分之一，显示出投资者和机构对于金银走势的担忧，以及节前获利平仓。
操作上来看，本周金银走势，可能继续呈现持续波动的走势，预计波幅不会太大。个人认为黄金可能在圣诞之后出现小幅回落的走势，在1560-1640区间，回调幅度有限。黄金在1622附近有阻力，突破看到1641附近。而白银个人认为会跟随黄金出现回落的走势，阻力在29.35和30.00附近，而支撑在28.50和28.00一线。整体趋势仍然以高空为主，多单注意短线操作.，黄金下破1600一线之后，金价以反弹做空为主.，白银下破29.00一线短线高空为主。轻仓操作，严格止损纪律。
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