尽管美国靓丽的经济数据推高风险资产，但是国际金价上周五依旧走势平谈无奇，由于圣诞假期到来及年底结账在即，市场交投显得较为清淡，投资者建立新的买盘头寸意愿不强，更多依*空头回补操作令价格波动有限。
美国11月新屋销售连续第三个月上升，且增速为年内以来最高，这是在经济复苏的漫长道路上遇到巨大障碍的房地产行业出现改善的新迹象。另外，包括耐用品订单、申请失业金人数等经济指标也表现甚佳。不过，美元后市能否继续走高值得注意，毕竟“另类”避险功能是推升美指的核心动力，而经济基本面转好或将更有利于风险资产展开反弹。
本周是今年的最后一个交易周，受到欧美市场交易趋淡的影响，料黄金仍将以窄幅整理为主，核心交投区间或位于1590- -1630。日内由于欧美主要金融市场普遍休市，故金价波动范围恐受限。
美国CFTC上周五发布的最新报告显示，上周投资者作空欧元的头寸仅从纪录高点小幅回落，表明投资者仍在大规模做空欧元。数据显示，截至12月20日当周，场内作空欧元兑美元的净头寸总计186亿美元，仅较之前一周下降2%；之前一周投资者作空欧元的净头寸达到至少四年来的最高水平。
虽然受到假期和年底交投清淡的影响，但是对于欧债危机担忧情绪始终挥之不去。考虑到欧洲官员尚未拿出长期解决方案，市场开始猜测，危机持续的时间越长，欧元下跌的可能性越大。除了押注欧元下跌，年底前投资者似乎也在轧平头寸。作多日圆兑美元的净头寸规模降至7月初以来的最低水平。由于欧洲债务危机持续不断，同时市场也在担忧美国及全球经济增长形势，日圆一直被视作最佳避险货币之一。
截至12月20日的一周，作多日圆的净头寸总计39亿美元，较之前一周减少31%。随着投资者在节前轧平头寸，作空瑞士法郎的净头寸也大幅下降70%，至4.21亿美元。另外，投机人士作多美元的净头寸总计176亿美元。从上述数据中不难看出，明年一季度欧元的走势仍将会是整个金融市场关注的焦点所在。
而简单罗列一下欧元后续面临的风险，主要来自以下四个方面：1、欧元区迎来偿债高峰：明年一季度欧元区多个国家将迎来偿债和发债高峰，故年初将会成为欧债危机的一个重要风险窗口。其中，意大利将有大致2000亿欧元的市场债券到期，大部分集中在2—4月，需要赎回的至少有900亿欧元债券。2、欧银恐进一步降息或推QE：普遍预计欧洲央行明年第一季度恐进一步降息，若欧债危机恶化，也可能实施量化宽松措施。3、欧元区国家面临降级风险：标普预计将在明年1月公布备受瞩目的欧元区15国主权评级报告，从之前的“吹风”来看，采取行动的几率很大。而穆迪、惠誉会否跟进，甚至是“先下手为强”依旧值得关注。4、欧盟再度召开峰会：明年1月欧盟领导人将就欧元区紧缩财政计划举行国家间的双边谈判，尽管号称将重点关注就业问题，但12月的峰会最终并未成为欧债危机的转折点，届时欧盟能否开始考虑将政策重心从危机应对转向促进增长还是个未知数。
综上四个方面至少第二、三两点对金市将带来较为积极影响，当然，只要美联储的QE3迟迟不来，单*欧债危机很难挖掘出新的金市炒作题材。
技术面上，日K线显示，之前多条呈现粘连状态中短期均线拐头向下发展，表明金价步入空头震荡调整周期内。下方的5日均线呈现走平之迹象，暗示跌势或得到一定缓解，而日内收盘重返200天均线将成为关注焦点。考虑到关键支撑--周K线上的30周均线—这条黄金涨势生命线宣告彻底被跌破，表明后续至少在一段较长的时间内单边起势的概率很低，料陷入1550--1680之间的大箱体内展开上落。本周为2011年度最后一个交易周，最终黄金将以多少的涨幅结束今年的牛市，值得密切关注和细细品味。
【黄金操作建议】
1．建议考虑在1592至1594美元区间做多，有效跌破1590美元止损，1610至1612美元区间止盈。
2．也可考虑在1616至1618美元区间做空，有效突破1620美元止损，1597至1599美元区间止盈。
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