欧债问题难解 黄金暂时难有起色

    这两周对黄金来说，可谓度日如年。一系列消息一度曾让多头看到曙光，可是最终却还是被欧元区的破败局势所击溃，下破1700美元关口，令市场再度陷入黄金何处才能见底的疑虑之中。
 
    早先，听闻美、加、英、日、欧、瑞士6家央行同时宣布将下调现有美元流动性互换定价50个基点，一致同意在12月5日开始执行以提供流动性，使得欧洲看到曙光，而且，中国人民银行同时宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近3年以来的首次。市场情绪因此一度向好，但是随后标普就对15个欧元区国家下手，将其评级置于负面观察名单，标普表示，对15个欧元区国家信用评级发出警告是因近几周系统压力不断增加，这意味着这些国家在未来90天内，下调评级的概率为50%。
 
    当欧洲命悬一线之时，市场将所有注意力全部转向了之后召开的欧盟峰会上，因为市场预期欧洲央行会通过降息的方式来刺激欧洲经济，而这对黄金来说无疑是一个重大利好。可是天不遂人愿，尽管降息25个基点至1%的消息如期而至，不过欧洲央行行长德拉吉在随后举行的新闻发布会上对记者表示，他并未暗示将会理所当然地额外购买债务缠身国家的国债。况且在随后公布的美国初请失业金人数出现显著下降，美国一系列近期公布的重要数据显示美国经济正在逐渐趋于稳定，也使得美联储失去了推出新一轮的宽松货币政策来刺激美国经济的内在动力，黄金作为重要的抗通胀资产在双重的压力下急转直下，再次展开寻底之路。
 
    欧债问题难解
 
    截至目前为止，欧洲国家在面对此次危机的时候，非但没有表现出作为一个经济体的统一和坚定，反而各自注重眼前利益，缺乏内部凝聚力。德国和法国作为欧元区最大的两个经济体，同样将更多的重点放在了如何保护本国利益，而非与其他成员国齐心协力，解决问题。萨克奇和默克尔曾表示法德将提出修改欧盟条约的建议，强调欧元区成员国需要加强“纪律”和“团结”。默克尔提出的方案包括一个自动惩罚架构，并通过一个新的稳定委员会实施监管并惩罚以保证各国履行财政纪律。而法国抵制如此严厉的政策，称这可能导致国家主权出现非民主的转移。此外，法国政府认为，防止债务危机升级蔓延的最好办法就是欧洲央行出自干预，或承担最后贷款人，解决欧元区流动性紧缺的问题，但是欧洲央行和德国政府强烈坚持欧洲央行保持其独立性。
 
    欧盟峰会上周已经结束，欧元区领导人依然未能采取实质性措施解决欧元区债务问题。虽然未能在27国范围内达成修改欧盟条约的协议，但除英国的26国达成了新的财政契约，将实施更严格的预算规则和对违规国家的自动制裁机制。这些内容更像是对此次危机所吸取的教训，但决非解决此次危机的方法。
 
    解决欧洲债务危机的时间已经越来越紧迫，欧洲到底是愿意分崩离析落下笑柄，还是孤注一掷，在标普等评级机构调降核心成员国评级前给出解决方案，将最终决定黄金能否扬眉吐气。不过从历史经验上来看，可能欧元此次走到尽头的可能性不大，黄金也会伴随着欧洲的自救动作出现大幅反弹。但是从中长期来看，欧洲内部缺乏凝聚力，分久必合，合久必分的道理可能再次得到验证。