欧债危机仍是焦点 现货黄金小幅震荡

　　基本面分析：
 
　　1、美国方面：
 
　　11月美国公布的相关数据好坏不一。 10月ISM制造业采购经理人指数为50.8，低于预期水平的52.0，也低于9月份水平的51.6；9月份营建支出月率增长0.2%，折合成年率为7,872.1亿美元，预期上升0.3%。差于预期的经济数据令市场对美联储或将推出进一步宽松货币政策的预期升温。但是在随后备受瞩目的美联储11月议息会议中，美国如预期一样维持利率及货币政策导向不变。

　　11月劳工部报告显示，10月非农就业人口增加8万人，市场预期为增加10.5万人。另外10月失业率降至六个月低位9%；以及在能源及汽车等制成品价格下降的影响下，美国10月份消费价格指数整体回落0.1%，缓解了市场对于美国通胀压力的担忧。此外美国国际购物中心协会和高盛联合发布的报告显示，美国11月5日止当周ICSC-高盛连锁店销售周率上升1.0%，为连续第二周走高。

　　美国经济咨商局公布最新的领先经济指标显示，美国10月值增长0.9%，是2月以来的最高水平。以上数据表明美国陷入经济衰退的风险正在降低。弱化了黄金作为对冲通胀风险工具的吸引力，黄金受这些基本面的影响，避险情绪有短暂的下降，金价冲高回落。

　　美国超级预算联合会21日发布声明，宣布未能就减持问题达成协议，加重了市场原本就因欧债危机造成的担忧。美国不能达成进一步削减开支协议，将增加美联储明年提振经济的负担，有限制的财政政策和宽松的货币政策不利美元。现货黄金有望继续反弹走高。
 
　　2、欧洲方面：
 
　　11月初希腊总理呼吁就欧盟新救助协议进行全民公投，消息令市场大感惊讶，市场再度担忧希腊将出现无序违约令美元受益走强，全球股市及大宗商品暴跌，随后希腊总理迫于其它欧洲领导人的压力将宣布辞职的消息刺激欧洲股市强劲反弹，同时取消公投的决定也为金价提供了支撑。
 
　　3日晚间欧洲央行意外宣布降息25基点至1.25%，金银趁机也小幅度上扬。
 
　　11月的G20峰会未取得实质性成果，德国总理表示，领导人未能就IMF增加储备资金问题达成一致，这意味着不能帮助欧元区牵制债务危机。大多数经济体拒绝向欧元区出资，折射出欧洲将独自面对债务危机，而之前投资者认为峰会将是欧债形势转折点的想法泡汤。现货黄金也因此而温和收跌。

　　随后7日意大利国债收益率触及欧元诞生以来的高点，10年期意大利国债收益率上升至创纪录的6.67%。14日意大利拍卖5年期的30亿欧元国债。数据显示此次拍卖收益率为6.29%，创欧元诞生以来新高。晚间西班牙10年期国债收益率也跟随意大利（10年期6.734%）的走势升破6.0%，为8月份欧洲央行开始买入该国国债以来最高水平。意大利借贷成本的高昂，导致市场对该国持续融资能力的担忧。市场对于意大利是否能够走出债务危机的疑云再次升起从而涌入黄金这一传统的避险资产，推升了黄金价格的上涨。

　　为此意大利的财政紧缩方案迅速在上下两院通过，同时该国总理在新预算法案获得批准后辞职，短期内风险情绪有所下降。同时18日欧洲央行入场干预债市，意大利、西班牙国债收益率稳中有降，意大利10年期债券收益率跌至6.77%，欧洲债券市场的持稳迹象支持欧洲股市触底反弹，市场担忧缓解；另外传出的有关欧央行可能向IMF提供贷款、IMF从而提高对欧元区支持力度的消息使得美元出现下跌，现货金价微幅上涨。

　　然而一波未平一波又起，德国拍卖国债未获足额认购，西班牙债券收益率飙升，意大利标售80亿欧元六个月期国债，收益率为6.504%，此为1997年8月份以来最高水平，其基准10年期国债收益率再次攀升至7.3%左右。此外欧元区公布的欧元区第三季度GDP最终仅如预期小幅增长了0.2%，更重要的是市场对欧元区第四季度GDP增长普遍持更加悲观的预期。市场再次恐慌欧债危机加剧打压全球股市接连下挫，导致市场资金面再次收紧，因此促使投资者纷纷在黄金市场上清仓套现。

　　国际评级机构也在此时再次出手，惠誉24日将葡萄牙评级自BBB-下调至垃圾级别BB+，标准普尔28日宣布将比利时长期外币发行人评级从AA+下调至AA，评级展望为负面。

　　欧元区各国雪上加霜，为控制住危机进一步蔓延之势。29日欧洲各国财长会议召开，欧洲官方已经就如何使欧元区的4400亿欧元欧洲金融稳定机制(EFSF)杠杆化的问题终于达成协议。德国下议院预算委员会批准了包括扩容措施在内的欧洲救助基金扩展的提议，因市场看到解决欧洲主权债危机的努力有所进展，现货黄金止跌反弹。
 
　　技术面分析：　　
 
　　11月国际现货黄金呈现小幅震荡走高走势，最终月K线收成一根小阳线。欧洲债务危机的严重性使得欧元区多个国家政府出现更迭，现货黄金价格曾一度上冲至1800美元的高点。随后美国公布的一些相关经济数据表现良好，美元指数大幅上涨使得现货黄金承压回落，最低探至1666.67美元。
 
　　从K线上看，国际现货黄金价格自11月8日冲至最高1802.54美元后回落整理，随后因欧元区核心国家债券拍卖收益率创新高，使得投资者担忧情绪进一步加深，现货金价大幅下跌，11月21日最低探至1666.67美元，德法两国为此努力磋商解决办法，市场担心情绪减弱，30日现货金收于1748.90美元。
 
　　短期日K线价格震荡走高，下方的低点逐步抬高。MACD指标在0线上方形成金*有扩散迹象，KD指标金*持续向上，显示后期价格将会进一步走高趋向，上方1800美元整数关口的压力有待突破。长期月K线上看，自9月大幅下跌以来，10月和11月呈现止跌小幅反弹的走势，下方短期MA5均线支撑良好，技术指标MACD在多头区域虽有收敛趋向但并未形成死*，显示后期还将进行复杂的调整走势，但从长期月K线整体走势看现货黄金价格仍旧保持多头趋势不变。12月黄金走势预计将会以震荡调整为主，在没有新的基本面刺激的情况下，金价再创新高的的可能性不大。
 
　　TD黄金：
 
　　11月国内TD黄金走势在现货黄金影响下也是小幅震荡走高的走势。价格9日上探367.49元的高点后便迅速回落，22日最低探至344.75元。从短期日K线走势看，TD价格11月上下震荡较激烈，价格在345元一线获得支撑，后期有望再次上冲365一线的压力位。长期月K线显示10月止跌企稳后，11月冲高回落收十字星线，价格底部在渐次抬高。技术指标MACD同现货黄金一样，表明后期12月TD价格将维持震荡调整走势。
 
　　TD白银：
 
　　11月国内TD白银总体呈现横盘震荡走势，前半月价格在7000-7400元间维持震荡走势。后半月在意、西等国国债收益率大幅攀升的情况下，TD价格在现货影响下跌穿了前期7000元的支撑平台，最低探至6640元。短期日线技术指标KD形成金*开始向上扩散，显示后期TD价格有再次冲击7000元上放的压力平台。从长期月K线走势看，TD价格上方仍旧受到短期MA5，10均线的压力，下方MA20均线6600元的支撑面临考验。技术指标KD自5月死*向下后，11月继续向下方扩散。预计12月TD 价格仍将维持弱势走势，若6600元支撑被跌穿，后期将迎来一波中期下跌走势。