国际金价近期走向取决于欧债危机进展

　　上周，美联储、欧洲央行等全球六大央行联手提供美元流动性以应对欧债危机，新出炉的美国非农就业数据也好于预期，加之市场传来韩国央行11月份再度大规模买入黄金的消息，国际金价受到提振止跌回升。纽约商品交易所主力2月黄金期货合约周一开于每盎司1687.3美元，当日重返1700美元关口之上，此后延续震荡上行走势，周五收于每盎司1751.3美元，一周上涨3.9%，创6周以来最大单周涨幅。国内黄金期货价格上周也走出反弹行情，沪金主力1206合约11月28日开于349.23元/克，前4个交易日连续走高，周五小幅回落，收于359.06元/克，一周累计上涨2.9%。
 
　　最近几个月，黄金期货价格一直都追随美国股市及原油等其他商品期货的走势，丧失了作为避险资产的部分吸引力。上周全球主要央行采取协同行动提高美元流动性的举措提振了市场信心，带动股市以及包括黄金在内的国际大宗商品价格全线上扬。短期来看，金价区间震荡格局依然没有改变，美元走势以及欧元区债务危机进展仍将是主要影响因素。
 
　　抑制欧债危机蔓延努力缓解黄金抛盘压力全球央行联手注入美元流动性提振金市信心
 
　　上周国际金价止跌回升，主要受下列因素影响：
 
　　欧盟领导人有关解决欧元区主权债务危机的努力，改善市场情绪并支撑金价走高。上周初，有关欧盟各国领导人已经达成一项协议来遏止欧元区的主权债务危机的消息令投资者感到鼓舞，美元也因投资者风险意愿改善而走软，从而支撑纽约黄金期货价格28日大幅回升。29日，意大利财政部发售了75亿欧元国债，其借贷成本触及近8%的欧元面世来高位，但意大利得以成功拍卖债券且拍卖规模接近计划拍卖规模的上限，令市场风险偏好继续改善，提振黄金需求。同时，29日召开为期两天的欧洲财长会议上，欧元区各国部长仍在尽力增强救援基金能力，并转向国际货币基金组织寻求更多支持。12月1日，欧洲中央银行行长马里奥德拉吉暗示，如果欧元区国家能够进一步推动财政融合，欧洲央行愿意为应对当前愈演愈烈的债务危机采取更多措施。分析人士表示，受债务危机冲击，欧元区经济接下来面临的通缩风险要高于通胀，德拉吉的表态意味着欧洲央行在必要时会再次降息，这意味着持有黄金的机会成本降低，提振黄金市场需求。投资者期待欧洲央行进一步出台刺激政策，纽约商品交易所黄金期货价格2日小幅收涨。
 
　　全球六大央行宣布提供流动性支持金融体系的消息提振市场信心，打压美元，推动金价上扬。美国联邦储备委员会30日发表声明说，美联储决定与加拿大银行、英格兰银行、日本银行、欧洲中央银行以及瑞士国民银行采取协调行动，向市场提供流动性，以支持全球金融体系。声明称，将把几大央行之间现有的临时性美元流动性互换利率下调50基点，该举措将从12月5日开始生效，互换协议将延长至2013年2月1日。分析人士认为，此举旨在向海外金融机构提供所需的美元流动性，以缓解欧洲债务危机带来的压力。六大央行的举措提振了市场信心，令市场风险偏好情绪持续升温，欧美股市、大宗商品等风险资产集体大涨，美元遭到抛售，进一步了提振黄金市场需求；同时，这一消息还吸引投资者买入黄金作为货币贬值的对冲工具，从而支撑纽约商品交易所黄金期货价格30日大幅上扬1.8%。
 
　　中国下调存款准备金率也利好金市。中国人民银行11月30日宣布，从12月5日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次为央行三年来首次下调存款准备金率，这一释放流动性的举措同样利好黄金。
 
　　宏观经济数据喜忧参半金价短期走势仍将取决于欧债危机解决进展
 
　　当前，黄金期货仍旧更像是一种风险资产而非避险资产。展望后市，以下几方面因素将对黄金走势产生影响：
 
　　宏观经济数据方面，中国制造业活动数据表现疲软。汇丰银行12月1日发布的报告显示，11月汇丰中国采购经理人指数为47.7，较10月份的51.0大幅下降，创下32个月新低，显示中国制造业的运行出现明显放缓，使部分投资者对黄金前景持谨慎观点。但美国劳工部12月2日公布，今年11月份美国非农业部门失业率较前月下降0.4个百分点，降至8.6%，为2009年3月份以来的最低值，又鼓舞了市场信心。
 
　　美联储和欧洲央行等全球六大央行上周三联手采取行动来帮助金融市场压低借贷成本，以此作为对欧元区主权债务危机的回应。下周，欧盟各国领导人还将召开峰会，这次被主流媒体称之为拯救欧元的最后契机的欧盟峰会对金价而言将至关重要，市场猜测欧盟建立财政联盟的谈判将可为更多的央行刺激性措施铺平道路。这将为金价走高提供支持。
 
　　另外，继国际货币基金组织公布10月俄罗斯、墨西哥、白俄罗斯和哥伦比亚等央行买入黄金之后，上周韩国央行大举增持黄金的消息也提振金市人气。韩国央行12月2日公布，韩国央行11月再次购入15吨黄金。这也是韩国央行继今年6-7月份购入25吨黄金以来，时隔4个月再次大笔购入黄金，目前韩国黄金储备达到54.4吨，价值21.7亿美元，占韩国外汇储备总额的0.7%。此外，第四季度通常是黄金需求的旺季，随着印度婚礼季节、西方圣诞节以及中国春节的临近，黄金采购量会增加。市场分析人士表示，来自央行的持续性黄金买盘、在每盎司1700美元下方来自亚洲的强劲的黄金实物需求以及流入黄金上市交易基金的资金都在支撑金价。
 
　　一位驻新加坡的交易员称，全球主要央行的联合行动以及有关欧洲央行下周降息的预期可能有利于黄金的短线走势。澳新银行资深金属策略师Nicholas Trevethan称，预计欧洲央行下周将会降息，同时市场希望看到欧洲央行宣布更广泛地购买欧洲国家主权债券。大华继显资深分析师Helen Lau称，流动性增加前景或许会推动金价在年底前突破每盎司1800美元。
 
　　但另一方面，自9月初以来黄金市场震荡明显，市场总体交投情绪趋于谨慎，因此每逢金价回升都会吸引交易员售出黄金，锁定利润。纽约黄金期货价格上周四收盘小幅下跌，其原因便是在此前一个交易日金价有所上涨以后，部分投资者开始获利回吐。随着年关临近，投资者或是努力保全他们的盈利，或是尽量减少损失，黄金将随时面临投资者获利了结的压力。从技术图表看，自9月26日跌后反弹以来，金价已经陷入区间震荡之中，尽管近期震荡幅度有所收窄，但依然没有显示突破迹象，预期短期依然维持震荡格局。
 
　　综上所述，鉴于目前喜忧参半的宏观经济数据以及市场风险偏好的起伏不定，预计短期金价还会维持区间震荡格局，金价主要影响因素将依然是美元和欧元区债务危机的解决进展程度。