强势美元下的金银还将继续震荡整理

　　本周初的金银价格波段较为剧烈。周一在延续上周五的阴跌情绪中，现货金价跌破1700美元整数关口，盘中一度触及1667美元的调整低点。随后与石油、铜等大宗商品反弹向上，并延续到周二收盘，金价重回1700美元大关之上。短期内的急速涨跌反应了市场以于处在1700美元关口附近的金价存在较大分歧，投资者对于基本面信息对黄金的价格影响也较为敏感。
 
　　白银的整体表现要相对平稳一些，但价格波动同样也很剧烈。周一调整下探一度触及到30.66美元的低点，随后展开持续反弹重回32美元上方，盘中一度上冲突破33美元。而与此同时一个重要的市场参考因素——美元却依然保持坚挺，这对金银价格的反弹造成较大压力。强势美元下的金银价格还将继续维持震荡整理。
 
　　欧洲主权债务危机依然没有明确的解决方案，甚至在美国三大评级机构的不断“威胁警告”之下，让资本市场越发感觉到危机随时都可能有进一步恶化，甚至威胁到整个欧元体系的存续。正是在这样的市场心理作用下，避险情绪在近期持续买入美元、黄金、白银等避险资产，赞成短期内的美元与金银同涨局面。即使黄金白银价格在上周出现下跌调整，但显然整体价格依然处在历史高位附近。
 
　　但分析欧洲主权债务危机的解决之困，不难看出一个主要问题，那就是流动性缺失下的资金困局。欧洲央行、EFPF、欧元债券三套方案早已经成为市场和欧盟的共识，但钱从哪里来呢？因此，在资金短缺和银行系统资金匮乏的背景下，资本市场流动性严重不足，这就造成了股票市场低迷、商品价格回落、金银脱离历史高位套现下跌。这是一个连锁的反应，即使有避险需求和硬通货的特殊属性，金银也很难再度吸引多余的市场流动性疯狂追捧，金银价格还将维持较长时间的震荡整理。
 
　　美国的减赤方案谈判陷入尴尬，不得不让市场再度怀疑这又是一场美国式的两党权力之争。而资本市场则借此再提QE3，以达到推高资产价格的目的。但分析了欧洲和美国当前的国内经济形式，QE3在短期内推出的可能性非常渺茫。毕竟欧洲的资金短缺，不应该是以美国增发货币的方式来买单。美国近期公布的经济数据正在逐渐向好，而且美国的金融系统也在从海外市场大量回流资金。这些信息叠加在一起可以预期美元将出现一轮稳步的上升趋势，但不会快速急涨。而这一预期对金银价格未来市场估值将产生重要的负面影响，同时也是压制金银价格将保持较长时间宽幅整理的最主要因素。
 
　　以中国和印度为代表的新兴经济体虽然还保持着对金银消费需求的旺盛，但这些消费需求的增加也仅仅是弥补了欧美三四季度的消费锐减。而投资需求则因为以后市价格变化趋势的犹豫不定在逐渐收缩。因此，以短线投机为主的资金炒作，虽然也能引发金银价格呈现明显的价格波动变化，但很难改变整体脱离历史高位之后的整理格局。后市区间宽幅震荡将持续较长时间。
 
　　预测，国际现货黄金价格主要波动区间在1670美元——1730美元之间；国际现货白银价格主要波动区间在29.80美元——33.60美元之间。