黄金迎来结构性调整 但上行趋势未变

　　受意大利10年期国债收益率大幅上扬超过7%影响，市场风险厌恶情绪急速升温，欧美股市全线大幅下挫，欧元更是下跌近300个基点，美元受益大幅收高，至78附近，料日内风险市场会延续下跌，黄金受结构性调整影响亚盘继续下挫，至1754美元附近企稳，料日内走势为先抑后扬的格局，毕竟基本面和技术面都不支持黄金形成大幅下挫。
 
 　 周三晚间，10年期意大利国债收益率涨至欧元问世以来新高7.476%水平，这表示意大利可能要寻求援助，从希腊、葡萄牙以及爱尔兰来看，都是在国债收益率超过7%以后被迫寻求援助，所以很多分析师将7%的国债收益率作为衡量该国是否能持续偿债的标准。料意大利离寻求援助以及不远了，此担忧加剧了市场对欧元区形势的担忧，希腊问题悬而未决，然现今超过希腊债务4倍之多的意大利已经紧跟而上，令投资者担忧欧元区濒临崩溃边缘。
 
　　既然避险情绪高涨，那么黄金为什么不涨反跌呢？这也许是很多投资者疑惑的问题，那么我们一起回顾下昨天黄金运行的态势，周三黄金亚洲盘以区间震荡为主，欧盘开始后不久欧元一泻千里，美元大幅走高，当时笔者在观察黄金跟美元的联动性，黄金小幅下挫至1777美元附近后获买盘支撑，随后性质美盘开盘后大幅上扬，上攻1800美元未果后开始窄幅震荡，笔者认为这是避险买盘所致，于凌晨3点以后开始形下跌，从幅度来看，昨日黄金的跌幅不超过1%，这属结构性调整，而且黄金ETF昨日再次加仓3.02吨，这已经是连续3天的加仓，尽然我们不能绝对跟随黄金ETF来做保证金市场，但是作为全球最大的黄金基金，在趋势把握上还是相对不错的，基本面的格局并未改变，黄金的上行趋势并未改变。
 
　　由于黄金自1681美元上涨以来，并没有进行调整，短期超买迹象严重，并且昨天冲击1800美元就差一口气，最高1799.54美元，因为若站稳1800美元将能吸引大量买盘涌进，那么背离迹象就不复存在，我们从走势图中A-B点的走势对应RST中A-B点的走势可看出，已经出现了背离格局，所以调整需求必然。从均线理论来看，季度线已经刚刚上穿年线，半年线也有上穿年线趋势，而且趋势线H1和H2都未能下破，趋势指标GMMA呈多头向上格局，技术上来看黄金的上行趋势并未改变，短暂的回头恰是多头进场的好时机。
 
　　日内黄金有回踩10日均线的需求，笔者认为黄金日内走势应该是先抑后扬的格局，若能站上日线5日均线收盘，周五又将迎来一轮上涨，只要日内不有效突破1745美元都不碍事，不太可能日内能调整至1730美元附近的支撑。白银的总体来说要弱于黄金，但是黄金的上扬必然会带动白银上涨，故只要日内不有效下破33美元都可以继续持有多头头寸，空仓投资者可在金银行至1758/33.75美元附近20%仓位做多，有效下破1745/33美元止损出局。有效上破1777/34.20美元继续持有。