欧债继续深化，好消息掩不住银行业系统漏洞

    本周几件较重要的事情，欧洲银行业危机的一角被揭开，斯洛伐克关于EFSF扩容的投票险些翻船，以及周五标普再度下调西班牙的评级等消息，使得利好与利空几乎参半，这造成了本周黄金白银整体上涨跌互现，本周黄金开盘1638.8,最高1692.0,最低1637.5,报收1680.4。白银开盘31.28,最高33.04,最低31.13,收盘32.16。黄金白银整体上本周波动不大，市场表现较为平淡。以下仍然是先讨论一下基本面。
 
    欧洲的银行业危机说到底是欧洲债务危机深化的体现。本周以德克夏银行为导火索，深刻地体现了欧洲债务危机向纵深发展，以致于影响到整个欧洲金融体系，甚至有可能导致新一轮类似雷曼兄弟为开端的倒闭潮。周一一早，法国、比利时和卢森堡三国达成了救助德克夏银行的协议，协议的主要内容包括将德克夏银行部分国有化。今年6月底法媒曾透露，德克夏持有的希腊等欧元区重债国债券规模高达950亿欧元，而后的欧债危机又进一步降低了集团融资能力，导致资金链断裂，据估计，其短期现金缺口可能高达980亿欧元。也就是说，导致德克夏被收购的主要原因仍然是由欧元区整体债务扩大造成的资金缺口。这些缺口由银行来承担，最终导致银行业集体的倒闭潮，之后再由信用度更高的国家去承担，继续将危机传导到国家层面。在全球化的今天，风险被漫无边际地扩散到其他地方，任何一家银行的倒闭都会牵一发而动全身，而德克夏的问题则很可能只是冰山一角。
 
    我们依然可以回忆起08年雷曼兄弟倒闭的时候金价是如何变动的。08年9月15日，雷曼银行宣布申请破产保护，金价在其后的一个星期内大幅拉升达100余美元，并保持高位震荡近一个月。此后在10月2日，美参议院通过了布什政府的8500亿美元救市方案，黄金市场一度陷入低迷，受到避险情绪暂时消退的打压再度大幅下行并在10月下旬形成了近几年年的历史绝对低点681美元。而这中间却正在酝酿着一波更大的行情，因救市方案提供了长期的流动性，形成了金价08年以来长线上涨的姿态。这中间我们可以看出一个中长期的基本面影响，在短时期内并没有激发金价的相应波动，反倒是有一定的时间差，这样的时间差实际上严格存在于主力基金的控盘，吸筹，洗盘等方面，但这仍然不会改变金价的中长期走势，也就是说如果投资者致力于黄金的中长期走势研判上，尽量不要被短期的大幅波动蒙蔽了双眼。短期内的投机过热导致的短期泡沫以及过度拉升，和投机资金因情绪低迷导致的过度修正形成的历史上绝对低点总是在不断地演化，转变，中长期可不拘泥于这些短期情绪。
 
    那么金价的中长期走势为何，这些内容我们相信各大评论机构都对此有过基本面上的评述，内容大致都是基本面上没有太大的变化，甚至在欧洲问题上有继续加深的倾向。其实本周的德克夏被收购已经证实了欧洲问题继续深化这一事实。虽然本周好消息不断，斯洛伐克在最后阶段通过了EFSF的扩容计划，德法两国领导人再度发言坚定市场信心，但这些都没有形成实际支持，甚至只是把危机产生的时间向后拖延了而已，因此金市长期的走向并没有改变。短期走向上，以德克夏银行为开端，如果真的继续引发了银行业的倒闭潮，那么的确会产生短期内避险情绪的集中暴发，但这种暴发有两个问题，1是市场对此已经有所准备，故暴发后的效果可能不及雷曼倒闭产生的效果，2是这样的暴发仍然缺乏资金面的支持，没有08年美国那样大手笔的救市方案出台，很难形成下一波中长期的上涨走势。短期内流动性紧缺，金价维持震荡修正之前的过度投机走势仍然是短期的主方向。
 
    技术面分析
 
    周线图中黄金再次回到5周均线处，周线整体运行于布林带中轨之上，且周五日线收盘偏高，那么短期内仍然有继续上攻的可能性。那么上攻的高点可能在哪，这是投资者目前担心的。目前金价在本周震荡的高点1695-1700为此前的密集成交区，故在这一带有较大的压力。从形态来看，1730为本波1920-1532波动的50%分割位，而1722为此前形态上的强支撑位，那么黄金在这一位置附近同样会有较强的技术面压力。再往上，就是1760-1770一带的密集成交区了，这一位置上破的可能性基本没有。黄金在整体上仍然没有形成一个很好的做多形态，虽然欧洲问题在进一步的深化，但一来没有很好的长线资金面支持，二来市场对欧洲问题已经有所预期，那么形成短时间内暴发式的上涨不大可能，且技术面的抛盘仍然不可小视。周线才刚刚开始死*三个星期，且周线级别已经是一个明显的短期顶部，那么这样的周线级别顶部形成后，根据时间上的推算至少要等到今年12月后甚至明年才有条件形成下一个底部，而“有条件”并不代表一定可以形成，这还要根据那时的局势来研判。
 
    再来看白银，白银月线的特征其实很明显。月线在08年10月8.4附近见底后，形成月线级别的典型第三类买点。从这个角度讲，月线级别上仍然没有出现卖点，也就是说月线级别长线是看涨的。那么支撑位在哪，该图给出了一个可能的支撑位，从图上看位于25.8附近。而事实上白银在19-25这一带处处是支撑，其中25.8的月线反抽支撑就不说了，08年3月的高点21.23是其中最强的支撑，再往下19.3附近是周线级别去年春天的高点。如果接下来一段时间内流动性继续紧缩，且工业数据再度打压的话，白银不排除在周线级别瞬间向下突破21.23到达19.3附近的可能性。请注意，是周线级别的瞬间突破，那么这一突破在月线级别是只能显示为下影线或者两月之内收于21.23之上。那么一旦这样的形态出现，则可以判断为中长期的底部形成。
 
    从当前的角度讲，目前月线虽然已经到达了密集支撑区，但周线形态并没有给出一个明确的底部来。虽然月线级别已经显示进入可能反转的范围内，但从周线可以看出下跌才刚刚进行了几个星期，明显没有反转的意思。所以建议长线投资者耐心等待，等等周线级别的底部出现后，再行介入。